Merchants Bancorp Preferreds: Evaluación del caso de MBINL como una opción de inversión en 2026

Los inversores que buscan oportunidades de alto rendimiento en el sector bancario regional han dirigido cada vez más su atención hacia las acciones preferenciales. En estas acciones, una combinación de pagos de dividendos atractivos y protecciones estructurales puede ofrecer rendimientos interesantes, ajustados al riesgo. Uno de los candidatos más destacados es la acción preferencial de la Serie E de Merchants Bancorp (MBINL).Actualmente ofrece un rendimiento por dividendos del 8.26%.Y un período de protección contra llamadas que se extiende hasta el 1 de enero de 2030. Este artículo evalúa la posibilidad de invertir en MBINL para el año 2026, analizando su rendimiento por dividendos, los términos de protección contra llamadas, y su valor relativo en comparación con otros bancos regionales.

Rendimiento de dividendos: Una ventaja competitiva

El rendimiento de dividendo anual del 8.26% de MBINLSe destaca en el mercado.Donde los títulos preferenciales de los bancos regionales generalmente ofrecen rendimientos que van desde el 6.9% hasta el 7.7%. Para tener una idea, los títulos preferenciales de la serie A del banco OZK (OZKAP) ofrecen un rendimiento del 6.92%.Las acciones de Bridgewater Bancshares, BWBBP, ofrecen una rentabilidad del 7.65%.Estos datos resaltan la posición de liderazgo de MBINL en el sector de productos de alta gama. Los dividendos son no acumulativos, lo que significa que los dividendos no se acumulan con el tiempo.La naturaleza permanente de la seguridad.Garantiza que no haya una fecha de vencimiento, lo que evita complicaciones relacionadas con el riesgo de reinversión.

La fecha de distribución de las dividendos, recientemente fijada para el 15 de diciembre de 2025.El pago proyectado es de $0.4765 por acción.Esto fortalece aún más la fiabilidad del activo. Los ingresos de Merchants Bancorp en el tercer trimestre de 2025…Aumentó un 14.4% en comparación con el año anterior.A los 171.1 millones de dólares, gracias a un rendimiento sólido en el área de almacenamiento de hipotecas y en la actividad bancaria relacionada con hipotecas para viviendas múltiples. Esta fortaleza operativa constituye una base sólida para poder continuar con los pagos de dividendos, incluso en condiciones económicas difíciles.Los obstáculos regulatorios, como el Memorando de Entendimiento de junio de 2025 con la FDIC y la DFI, representan desafíos a corto plazo.Español:

Protección de llamadas: Una ventaja estructural

La protección contra ejecuciones, es decir, el período durante el cual un emisor no puede liquidar las acciones preferenciales sin incurrir en penalidades, es un factor crucial para los inversores que buscan obtener ingresos regulares. La fecha de ejecución de MBINL, el 1 de enero de 2030, brinda a los inversores casi cuatro años de protección. Esto representa un marcado contraste con otros fondos como BWBBP.Se volverá ejecutable en agosto de 2026.Y también OZKAP, que…Puede ser llamado a participar después de noviembre de 2026.Las acciones preferenciales de la serie F de Regions Financial, con una rentabilidad del 6.95%, ofrecen aún menos protección.Una opción de redención disponible a partir de septiembre de 2029.Español:

Esta protección adicional contra llamadas de reembolso reduce la probabilidad de reembolso anticipado, permitiendo a los inversores mantener el alto rendimiento de MBINL durante un período más largo. Para comparar, las acciones preferenciales de Atlantic Union Bankshares, AUBAP, ofrecen un rendimiento del 6.375%.Incluye funciones de conversión obligatorias.Eso podría provocar la realización de la redención ya en septiembre de 2028. La ausencia de tales restricciones en la estructura de MBINL aumenta su atractivo para los inversores que priorizan la estabilidad.

Valor Relativo: Devaluación y Posicionamiento Estratégico

Las acciones ordinarias de Merchants Bancorp actualmente se negocian a un precio significativamente inferior al de sus competidores.Un ratio P/E de 8.3 veces.En comparación con el promedio del sector financiero, que es de 13.6 veces, esta subvaloración indica que la empresa está en posición favorable para recibir una reevaluación de su valor. El rendimiento del capital preferente también refuerza esta opinión: con un 8.26%, se puede decir que la empresa tiene potencial para mejorar su valoración.Supera tanto el costo de capital de la empresa como la tasa sin riesgo.Ofreciendo un margen de seguridad que es algo raro en el mercado actual.

Los bancos regionales también se encuentran en un entorno macroeconómico favorable en el año 2026.Una curva de rendimiento más pronunciada, medidas regulatorias más relajadas y una mayor actividad de fusiones y adquisiciones.Se espera que esto fortalezca los márgenes de interés neto y las oportunidades de crecimiento estratégico. Mercant Bancorp se centra en mercados específicos, como la banca hipotecaria para múltiples familias.Lo posiciona para aprovechar estas tendencias.Incluso mientras persiste una mayor supervisión regulatoria.

Riesgos y consideraciones

Aunque las características de MBINL son atractivas, los inversores deben evaluar los riesgos que conllevan.El acuerdo de cooperación de junio de 2025 con los reguladoresPodría limitar la capacidad de la empresa para expandirse o obtener capital, lo que podría afectar su trayectoria de crecimiento a largo plazo. Además, la naturaleza no acumulativa de los dividendos significa que las pagos atrasados, aunque poco probable dada el rendimiento actual, no se recuperarán.

Conclusión: Un caso convincente para el año 2026.

Las acciones preferenciales de la serie E de Merchants Bancorp (MBINL) presentan una combinación única de alto rendimiento, protección adicional contra pérdidas y una valoración relativamente baja. Su rendimiento por dividendos del 8.26% supera al de sus competidores regionales. Además, la fecha de ejercicio de la opción en 2030 le otorga una ventaja estructural sobre las alternativas con menor protección. Para los inversores que buscan ingresos además de protección contra pérdidas, MBINL representa una opción interesante, especialmente en un sector que espera un nuevo crecimiento en 2026.