MDLZ Q4 Catalyst: El Informe Final para el FY2025

El informe final de 2025 llega este martes.3 de febrero de 2026, a las 4:05 p.m., hora del Este.Esto es un catalizador binario. El declive de la cotización a 120 días del 20.28% constituye una narrativa en juego: es preciso un retorno volumétrico para justificar el descenso, mientras que otro rendimiento impuesto por el precio corre el riesgo de confirmar su sobrevaloración.

La configuración del producto está definida por un corte de aspecto vistoso. En su informe del tercer trimestre, la empresa…reducir su pronóstico de utilidades ajustadas anuales a una caída del 15%, una caída del 10% anterior. Este movimiento, impulsado por una difícil demanda consumista en América del Norte y costos persistentes del cacao, plantea las próximas ganancias como el dictamen definitivo sobre el curso de la compañía para el año. Los inversores esperan una confirmación de que ya se ha presupuestado lo peor, o una señal de que la deterioración se está acelerando.

El volumen en comparación con los precios

La caída de la acción es consecuencia directa de un clásico retiro de golpe entre el precio y el volumen.Los ingresos operativos de Q3 disminuyeron en un 35.5% en comparación con el año anterior, a los 744 millones de dólares.Los incrementos de precio del cacao están afectando la demanda de chocolate, lo que conduce a una reducción en el volumen de ventas, lo que en su caso se debe a que las ventas de chocolate se han reducido en un 4,6%. El cuestionamiento que surja de este último informe es si se trata de un efecto transitorio o si se está ante una caída estructural de las ventas.

Los analistas esperan que las ganancias sean moderadamente bajas.La utilidad por acción ajustada Q4 de $0.70, 7.7% de crecimiento anualPero ese número es una trampa. Probablemente refleje otra vez precios agresivos, y no una verdadera recuperación. La verdadera prueba está en los ingresos y en los flujos de caja. Los inversores necesitan ver una estabilización en el volumen de ventas y en la mezcla de productos después de esa fuerte caída en el tercer trimestre. Las expectativas de la empresa para una recuperación en Europa, debido a la activación durante Navidad, son un indicio positivo. Pero esto debe traducirse en una demanda sostenida, no simplemente en una situación estacional.

Esto nos lleva a una limitación crítica: el compromiso de la empresa de devolver capital. En los primeros nueve meses, devolvió $3.7 mil millones a los accionistas. Ese gran flujo de salida de dinero limita la financiación interna disponible para las iniciativas de crecimiento de volumen como el marketing o las lanzamientos de productos nuevos. La configuración es clara: la valoración de la acción dependía de demostrar que el abordaje del costo era finalizado y que se estaba generando una recuperación sostenible del volumen. Sin él, la presión de margen y la depreciación del efectivo seguirían pesando.

Valoración y escenarios futuros

El mercado está poniendo en riesgo un rebotazo. Con un P/E futuro34.6Y un rendimiento por dividendo del 3.48%, la valuación de la compañía asume que el peor de las presiones de los costos y de volumen ha pasado. Este múltiplo exige un claro signo que la compañía está pasando de una historia de costos defensivos a una historia de crecimiento sostenible. El próximo informe de ganancias es el catalizador inmediato para validar o romper esa suposición.

El riesgo principal es una tendencia negativa y decepcionante. Los analistas esperan que la situación sea moderada.La EPS ajustada de Q4 fue de $0.70, un aumento de 7.7% año a añoEsa cifra probablemente se debe a otro trimestre de precios agresivos, y no a una recuperación en el volumen de ventas. Si el informe muestra otra situación similar…disminución en el volumen de metanolY si no se logra una estabilización de los precios, esto reforzará la idea de que Mondelez simplemente está transfiriendo los costos al consumidor. En ese escenario, el múltiplo alto no tiene límite, y la caída del precio de las acciones en 20.28% en los últimos 120 días podría continuar, ya que el mercado vuelve a fijar los precios durante un período prolongado de presión sobre las ganancias y problemas relacionados con los flujos de efectivo.

La oportunidad, entonces, es un superávit de ingresos impulsado por el volumen. El departamento de gestión se ha comprometido a incrementar las inversiones en crecimiento y a impulsar el mejoramiento del volumen. Un reporte final que muestre que el volumen se ha estabilizado o incluso ha vuelto a recuperarse, especialmente en el mercado norteamericano que ha sufrido desafíos, sería la puntuación crítica necesaria para respaldar la valoración actual. Indicaría que el paso de costos se acaba y que la ejecución de la compañía en su libro del largo plazo gana tracción.

En resumen, se trata de una situación binaria. El “forward multiple” del precio de la acción representa una apuesta por un cambio positivo en la situación del negocio. El informe del 3 de febrero es el test definitivo. Si los resultados son mejores de lo esperado, eso podría generar un aumento en el precio de la acción. Pero si los resultados son mejores pero no hay pruebas de un aumento en el volumen de transacciones, es probable que el precio de la acción se mantenga alto y se confirme la sobrevaloración de la misma. Las operaciones basadas en eventos determinados dependen de cuál sea la interpretación que hagan los datos.