El caso de McGlone con 10 mil dólares invertidos en Bitcoin: datos de flujo versus realidad macroeconómica

El Bitcoin se está estabilizando alrededor de un nivel determinado.$66,650Mientras el mercado se detiene durante el fin de semana festivo…Los mercados de futuros y ETF han estado en período de pausa.Además, debido a la reducción de la liquidez, las acciones de precios son inestables. También falta el apoyo habitual que proviene de los grandes flujos institucionales. Esto crea una situación delicada, donde el nivel de precios está sometido a una presión directa, ya que está cada vez más relacionado con las expectativas de reducciones en las tasas de la Reserva Federal.

En esta situación de estancamiento, interviene Mike McGlone, de Bloomberg. Él vuelve a expresar su opinión de que el mercado de criptomonedas sigue en una situación muy negativa. Argumenta que el mercado de criptomonedas sigue en un estado de crisis.Un proceso de desenredamiento prolongado, impulsado por factores macroeconómicos.Podría caer por debajo de los 10,000 dólares. Esa predicción implica una disminución de aproximadamente el 92% con respecto al nivel más alto que ha alcanzado hasta ahora. Sin embargo, la mayoría de los analistas creen que el punto de descenso será mucho más alto. Incluso los escenarios más desafiantes indican que los precios podrían superar los 38,000 dólares.

La tensión central radica entre los datos que reflejan el flujo de datos y la realidad macroeconómica. Mientras que las compras de ETF han aumentado a aproximadamente 50,000 BTC en los últimos 30 días, un nivel récord en varios meses, la demanda general se ha vuelto negativa. Esto ocurre porque las ventas por parte de otros participantes superan esos ingresos. Los grandes poseedores de tokens prefieren distribuir su capital. La tesis de McGlone se basa en la idea de que esta dependencia macroeconómica puede convertirse en una vulnerabilidad, y no en un punto de apoyo.

La presión macroeconómica: inflación, geopolítica y flujos de fondos ETF

Las fuerzas externas que menciona McGlone crean un factor negativo que supera el optimismo relacionado con las entradas de capital en los ETF. La principal presión es la inflación estadounidense, que sigue siendo elevada.El informe del PCE del 9 de abril indica que se trata de una prueba importante.Las esperanzas de reducción de la tasa de desflecación se desvanecen. Esta dependencia macroeconómica representa una vulnerabilidad importante. Cuando los datos sobre la inflación son positivos, el mecanismo principal de apoyo del mercado, es decir, las expectativas de que las políticas de la Reserva Federal sean más favorables, se erosiona, lo cual amenaza directamente el marco de precios estable.

El riesgo geopolítico es un factor que contribuye a aumentar las preocupaciones sobre la inflación. Las nuevas tensiones entre Estados Unidos e Irán han hecho que el precio del petróleo Brent haya subido hasta los 107,49 dólares por barril. Esto, a su vez, genera preocupaciones relacionadas con la inflación y retrasa las expectativas de reducción de tipos de interés. Esto crea una situación difícil: la inestabilidad geopolítica hace que los precios del petróleo aumenten, lo que a su vez presiona la inflación. Por lo tanto, se retrasa la posibilidad de una flexibilización monetaria, algo en lo que los mercados de criptomonedas dependen para obtener apoyo.

A pesar de la entrada de 1.32 mil millones de dólares en fondos ETF en marzo, la demanda institucional sigue siendo frágil e irregular. Ese aumento mensual no fue suficiente para compensar las salidas anteriores. En resumen, el primer trimestre se caracterizó por una situación bastante incierta.500 millones en salidas netasLos datos muestran que el mercado se encuentra en una situación de equilibrio, donde los datos macroeconómicos favorables y las preocupaciones geopolíticas pueden revertir rápidamente incluso una tendencia positiva mensual. En resumen, los datos relacionados con el flujo de fondos son secundarios frente a estas fuerzas macroeconómicas externas, las cuales pueden cambiar abruptamente la percepción del mercado y la liquidez.

Contrapontos y el camino a seguir

El escenario extremo propuesto por McGlone enfrenta numerosas objeciones por parte de otros analistas. Ellos sostienen que una caída a los 10,000 dólares requeriría un “evento extraordinario de liquidez global” o algún otro tipo de shock extremo. Consideran que esa predicción es absurda, basada en datos a corto plazo y en señales erróneas. Aunque reconocen que es posible que haya más caídas, la opinión general es que el precio de Bitcoin probablemente seguirá bajando, o bien se moverá dentro de un rango amplio. El punto más bajo del mercado bajista ya se ha alcanzado. Esto crea un escenario alternativo: la estabilización de los flujos de ETF y la reducción de los conflictos geopolíticos podrían ayudar a mantener la zona de soporte de los 65,000-66,000 dólares.

El factor que impulsa directamente a cualquiera de estas opciones son los datos sobre la inflación en Estados Unidos, que se publicarán pronto.Informe del PCE, 9 de abrilEs una prueba clave para evaluar las esperanzas de reducción en la tasa de desflecamiento. Un rango de lecturas del PCE superior al 3.1% podría erosionar aún más las expectativas de que la Reserva Federal realice medidas de estímulo económico. Esto, a su vez, fortalecería el punto de vista bajista de McGlone, al debilitar el mecanismo de soporte principal del mercado. Por el contrario, si las cifras son más positivas, eso podría servir como un punto de apoyo a corto plazo, permitiendo que la consolidación actual se resuelva.

Por ahora, el mercado se encuentra en medio de estas dos realidades. Los datos de flujo muestran una situación de equilibrio entre ambas fuerzas.Compras de ETFs en niveles máximos desde hace varios mesesEn general, la demanda sigue siendo negativa, ya que los grandes poseedores de activos venden sus inversiones. El camino a seguir depende de si las fuerzas macroeconómicas pueden superar este interés institucional, o si una reducción en las tensiones geopolíticas y un aumento moderado de la inflación podrán restablecer el equilibrio.