U.S. MBA Mortgage Applications Signal Shifting Sectoral Opportunities: Construction, Banking, and Materials in the Crosshairs of Housing Market Dynamics

El mercado inmobiliario en los Estados Unidos es un indicador importante de la situación económica del país. Las tendencias recientes en las solicitudes de préstamos hipotecarios, según lo indica la Mortgage Bankers Association (MBA), muestran que el mercado está en constante cambio. En la semana que terminó el 19 de diciembre de 2025, las solicitudes de préstamos hipotecarios disminuyeron un 5,0% en comparación con la semana anterior. Este es el tercer descenso en cuatro semanas. Aunque esto indica una disminución en la demanda, los datos también revelan un paradojo: la actividad de refinanciamiento aumentó un 110% en comparación con el año anterior, mientras que la demanda de compras se mantuvo un 16% más alta que en 2024. Esta dualidad refleja que el mercado enfrenta desafíos relacionados con la asequibilidad de la vivienda, cambios en las políticas y desequilibrios estructurales. Para los inversores, las implicaciones son claras: el sector inmobiliario está modificando la exposición al riesgo en las industrias de construcción, banca y materiales, lo que crea tanto vulnerabilidades como oportunidades.

Construcción: Navegando por el trabajo, las tarifas y la innovación

La industria de la construcción se encuentra en una encrucijada. A pesar de una disminución del 24% en los precios de las madera a finales de 2025, y de un descenso anual del 13.3% en la demanda de viviendas, la construcción no residencial, especialmente en lo que respecta a los centros de datos, sigue siendo sólida. En junio de 2025, el gasto en centros de datos en Estados Unidos alcanzó los 40 mil millones de dólares anuales, gracias a la infraestructura relacionada con la inteligencia artificial y a procesos de permisos más eficientes. Sin embargo, la construcción residencial enfrenta obstáculos: escasez de mano de obra (el 88% de las empresas informan que tienen puestos de trabajo vacantes), aranceles sobre el acero (hasta el 50%) y aumentos en los costos de los materiales, lo que reduce las ganancias de las empresas.

Investment Insight:
¿Cómo? ¿Qué? ¿Por qué?Constructores modulares y prefabricados:Empresas como Katerra y Factory OS están aprovechando la automatización para compensar la escasez de mano de obra.
–Proveedores de materiales sostenibles:Las empresas que suministran materiales de aislamiento ecológicos o acero reciclado (por ejemplo, Nucor y Owens Corning) se benefician de las normativas relacionadas con la construcción ecológica.
Nota: Tenga en cuenta que no hay muchos sitios web en los que pueda subir su trabajo.Desarrolladores de centros de datos:Digital Realty y Equinix están en posición de aprovechar la demanda impulsada por la inteligencia artificial, aunque los inversores deberían vigilar los costos energéticos y los cambios reglamentarios.

Banca: Riesgos relacionados con las hipotecas en un entorno de tasas de interés crecientes con el paso del tiempo.

La exposición del sector bancario a la vivienda se está intensificando. Con tasas fijas de 30 años en 6.31% (desde diciembre 2025), más del 80% de los propietarios de vivienda están “100 puntos básicos o más fuera de los mercados”, lo que los clausura en sus hipotecas actuales. Este “efecto de clausura” ha reducido la rotación de vivienda, limitando la refinanciación y la actividad de compra. Los bancos enfrentan un desafío doble: volúmenes de hipotecas originales estancados y un aumento en el préstamo no tradicional (por ejemplo, los préstamos No-QM) para atender a los solicitantes de hipoteca autónomos y del gasto variables.

Insights sobre inversiones:
Sí, las llamaré.Bancos regionales con carteras diversificadas:Instituciones como Umpqua Holdings y First Republic, que combinan préstamos hipotecarios con préstamos destinados al sector comercial y tecnológico, están mejor preparadas para enfrentar las fluctuaciones en el mercado inmobiliario.
–Esta es una situación diferente.Empresas como Nationstar y PennyMac, que se benefician de la prestación de servicios relacionados con los préstamos existentes, podrían beneficiarse del efecto de fijación de las tasas de interés.
Goldscheider aseveró que no había planes por parte de la Agencia Nacional de Seguros de Concesiones (ANAC) de presentar una presentación formal ante un tribunal.Unidades de crédito y prestamistas especializados:Estas entidades están ganando adeptos con modelos de subvención alternativos que ofrecen una contraprestación a los riesgos de los bancos tradicionales.

Materiales: Aranceles, cadenas de suministro y la transición hacia el medio ambiente verde

El sector de materiales se encuentra atrapado en una carrera contra reloj entre presiones de costos e innovación. Las tarifas sobre acero, aluminio y cobre redujeron los precios a niveles récord de más de un año, con el alza del 177% de los precios de aluminio en el medio oeste en 2025. En la misma época, la demanda de cobre (usado para vehículos eléctricos y renovables) prevalece sobre el suministro, creando un "desequilibrio entre la oferta y la demanda" que los analistas pronostican que se mantendrá hasta 2029. Sin embargo, la presión para lograr la sostenibilidad está abriendo nuevas vías: se está incrementando la demanda de materiales reciclados y de construcción eficiente en cuanto a energía, particularmente en los mercados del Zúneo del Sol.

Insights sobre inversiones:
Los clientes de la compañía ya no pagan por telefonía, sino que reciben comunidades inteligentes, y los precios de la compañía también se han reducido.Productores de cobre con capacidad interna:Freeport-McMoRan y Southern Copper están expandiendo sus operaciones en EE. UU. para evitar tarifas impuestas por la UE.
–Empresas de reciclaje y economía circular:Empresas como Sims Metal Management y Redwood Materials están aprovechando esta tendencia hacia el uso de metales reciclados.
A las 11:00 horas, el volante del clásico, Di Tomaso, se encuentra en la primera fila del anfiteatro, para que los jugadores de los dos equipos de la Serie A puedan observar la misma experiencia.Productores de aluminio con bajo impacto ambiental:En tanto, Hydro y Novelis se están dedicando a tecnologías de fundido ecológico, que se ajustan con las leyes relativas al medio ambiente y al desarrollo sostenible.

El camino a seguir: La posición estratégica en un mercado fragmentado

El mercado de vivienda en EE. UU. ya no es un monolito. Mientras que la construcción residencial lucha con la disponibilidad y los entornos políticos, los sectores no residenciales como los centros de datos y la infraestructura verde están floreciendo. Para los inversores, la clave es la diversificación por sector:
1.Construcción:Se debe dar prioridad a las empresas que se adaptan a la automatización, a métodos modulares y a prácticas de sostenibilidad.
2.Banca:Preferir instituciones con modelos de subvención flexibles y exposición a tomadores no tradicionales.
3.Materiales:Empresas que logran equilibrar la capacidad de resistencia a los costos con la innovación ecológica.

Los datos de la investigación del MBA reflejan una verdad más amplia: el mercado inmobiliario es una combinación de contradicciones. Al analizar estas dinámicas, los inversores pueden manejar el riesgo y aprovechar las oportunidades en un paisaje marcado por la volatilidad y la transformación.