Contradicciones en las cifras de ganancias de MaxCyte en el cuarto trimestre: La estabilización de los resultados, la optimista visión del mercado por parte de SPL, contrastan con las expectativas de ingresos del último período. También hay impactos negativos debido a la racionalización de los programas.

Fecha de contacto24 de marzo de 2026

Resultados financieros

• Ingresos$33 millones para todo el año; esto representa una disminución del 15% en comparación con los $38.6 millones registrados en 2024. Los ingresos en el cuarto trimestre fueron de $7.3 millones, lo que representa una disminución del 16% en comparación con el mismo período del año anterior.
• Margen brutoEl margen bruto ajustado según los criterios no GAAP fue del 78% en el cuarto trimestre de 2025, lo que representa un aumento en comparación con el 74% registrado en el cuarto trimestre de 2024.

Guía:

• Se espera que los ingresos totales para el año 2026 se encuentren en el rango de $30 millones a $32 millones. De estos, $25 millones a $27 millones corresponden a ingresos principales, y $5 millones corresponden a ingresos provenientes del programa SPL.
• Se espera que los ingresos se distribuyan de manera equilibrada a lo largo del año. El primer trimestre será el trimestre con menor volumen de ingresos.
• Se espera que los ingresos relacionados con el programa SPL lleguen a los 5 millones de dólares en el año 2026. De estos ingresos, aproximadamente 2 millones de dólares corresponden a regalías esperadas por parte de clientes que pasan a la fase comercial durante todo el año.
• Se espera que los ingresos principales se reduzcan en aproximadamente $4 millones, debido a los clientes de SPL. La mitad de estos ingresos proviene de las ventas directas, y la otra mitad de los arrendamientos. Esto se debe a problemas en la gestión del inventario y a la reorganización de los procesos de fabricación.
• SeQure Dx espera un crecimiento interanual en el año 2026.
• Los equivalentes de efectivo y las inversiones se espera que alcancen al menos 136 millones de dólares al final del año 2026.

Comentarios de negocios:

Rendimiento financiero y declive en los ingresos:

• MaxCyte informó que…$33 millonesEn los ingresos totales del año completo, una15%Declinar hacia abajo/ inferiores38.6 millones de dólaresEn el año 2024.
• La disminución se debió a una caída tanto en los ingresos básicos como en los ingresos relacionados con los programas de SPL. Esto se debió a la consolidación de los programas, a la racionalización de los mismos y a una reducción en las actividades de compra por parte de un cliente importante.

Lanzamiento estratégico del producto y posicionamiento en el mercado:

• En febrero de 2026, MaxCyte lanzó el ExPERT DTx, una nueva plataforma de electroporación con 96 pocillos. El objetivo era mejorar las capacidades de investigación y desarrollo en esta área.
• Se espera que este lanzamiento contribuya tanto al ingreso obtenido con los instrumentos y la asamblea de componentes en el año 2026 y en años posteriores. Además, aprovechará la experticia de MaxCyte en el área de electroporación, ofreciendo así un camino sin problemas desde el descubrimiento hasta el uso clínico.

Ingresos centrales y dinámica de clientes:

• Los ingresos netos para todo el año fueron29.6 millones de dólaresAbajo.9%A partir del año 2024, con un aumento significativo.4 millonesTiene que luchar contra la oposición de los clientes de SPL, debido a problemas en la gestión de inventario y en la reorganización de la producción.
• La disminución de los ingresos se debe a la reorganización de la cadena de suministro del cliente más importante, así como a la reducción de sus inventarios. Además, la racionalización de los programas también ha afectado a otros clientes de la empresa.

Adquisición e integración de SeQure Dx:

• SeQure Dx contribuyó en esto.1.1 millonesEn total, los ingresos en el año 2025 incluirán los servicios de análisis y las licencias correspondientes.
• A pesar de los resultados inferiores a lo esperado en 2025, debido a las dificultades relacionadas con la integración, MaxCyte prevé un crecimiento año tras año para SeQure Dx en 2026. Este crecimiento se debe a la creciente importancia de la evaluación de los riesgos de “off-target” en las terapias genéticamente modificadas.

Guía y perspectivas futuras:

• Para el año 2026, MaxCyte espera que los ingresos totales se mantengan en un rango determinado.De 30 a 32 millones de dólares.Con una distribución de peso en la parte posterior.
• La estrategia tiene como objetivo estabilizar los ingresos provenientes de los clientes de SPL, así como aumentar los royalties comerciales. Se presta especial atención a los programas clínicos clave que se espera que contribuyan al crecimiento futuro del negocio.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositivo.

• La dirección expresó su confianza en el modelo de negocio y en el crecimiento futuro del mismo. Dijeron: “Me siento muy optimista con respecto al año 2026. Creo que las cosas irán aún mejor en los años futuros”. Destacaron los avances significativos logrados, el lanzamiento de un nuevo producto (ExPERT DTx), un balance financiero sólido, y la esperanza de que los programas clave y el crecimiento comercial de Casgevy sean exitosos.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Dan Arias (Stifel):Dado el mejoramiento de los datos del sector, ¿por qué se espera que los ingresos bajen aún más en 2026? ¿Estamos perdiendo cuota de mercado?
  RespuestaSe atribuyó este declive a factores a corto plazo relacionados con los clientes de SPL: reducción de inventario, reorganización de la producción y cancelación de algunos proyectos. No se consideró que existiera una degradación en las bases comerciales ni en la demanda del sector en general. Se expresó confianza en el crecimiento gracias a nuevos productos, proyectos importantes y otras iniciativas de SPL.

• Pregunta de Dan Arias (Stifel):¿La perspectiva de ingresos básicos supone que la demanda del sector mejorará, o es que la demanda actual es suficiente?
  RespuestaLas directrices actuales no se basan en una mejora en la demanda del sector industrial; representan el caso base. Cualquier aumento en la demanda sería positivo.

• Pregunta de Matt Hewitt (Craig-Hallum Capital Group)¿Cuál es la estrategia de ingresos y el cronograma de desarrollo del nuevo producto ExPERT DTx?
  RespuestaSe espera que los ingresos de DTx disminuyan en la segunda mitad de 2026. Sin embargo, se prevé que en años futuros haya un aumento significativo en los ingresos. Ya se están experimentando ventas iniciales con los usuarios beta del producto.

• Pregunta de Matt Hewitt (Craig-Hallum Capital Group)¿Cómo se tienen en cuenta los posibles logros de los cuatro programas clave en la formulación de las directrices?
  RespuestaSe asumen al menos dos hitos en el año 2026. Existe la posibilidad de que se alcancen cuatro hitos más. Ya se ha logrado uno de esos hitos en el primer trimestre.

• Pregunta de Jacob (William Blair):¿Cuál será la visibilidad y el ritmo de las ceremonias de entrega de premios SPL en el año 2026?
  RespuestaConfío en que podré firmar al menos 3-5 contratos de tipo SPL durante el año 2026. El tiempo necesario para lograr esto dependerá de los ciclos de desarrollo del cliente. La investigación necesaria para convertir un contrato en un real contrato de tipo SPL lleva entre 12 y 18 meses.

• Pregunta de Jacob (William Blair):¿Puede usted cuantificar las expectativas en cuanto a los ingresos de DTx durante la segunda mitad del año?
  RespuestaProporcionaré actualizaciones periódicas. Se espera que haya más contribuciones en la segunda mitad de 2026, y que las contribuciones sean más significativas en 2027.

• Pregunta de Chad Wiatrowski (TD Cowen):¿Qué se ha incorporado en las directrices de 2026 para la contribución y la visibilidad de los regalías de SeQure Dx?
  RespuestaSe espera un crecimiento anual en los ingresos de SeQure Dx durante el año 2026. Se estima que los ingresos por derechos de autor podrán alcanzar los $2 millones, gracias a la creciente demanda de servicios por parte de clientes comerciales a lo largo del año.

• Pregunta de Chad Wiatrowski (TD Cowen)¿Cómo ve usted las oportunidades a largo plazo para los editores que realizan ediciones en condiciones ex vivos, teniendo en cuenta las dificultades que surgen en condiciones in vivo?
  RespuestaSe sigue siendo un firme creyente en la terapia celular en condiciones ex vivo. El aumento de la complejidad de los procesos relacionados con esta técnica favorece su uso. Además, hay indicios de que esta técnica está comenzando a volver a ganar importancia.

• Pregunta de Matt Ito (Stephens):¿Qué comentarios reciben de los clientes respecto al entorno macroeconómico y a la demanda para el año fiscal 2026?
  RespuestaLas directrices actuales no dependen de una mejora en la demanda; más bien, reflejan un desarrollo desde una nueva base, tras las pérdidas de clientes de SPL. Estamos satisfechos con los 6 millones de dólares en ingresos en el primer trimestre. Se espera un aumento en los ingresos durante el segundo semestre.

• Pregunta de Chad Wiatrowski (TD Cowen):¿Es el mix de pedidos de DTx entre clientes existentes y nuevos?
  RespuestaUna combinación de ambos enfoques: se apunta a los clientes actuales para brindarles conveniencia, y también a nuevos clientes, incluyendo aquellos que son descubiertos durante la experiencia de uso del producto.