El impulso de Mastercard hacia las criptomonedas: análisis de la integración de stablecoins

Mastercard ha lanzado un programa de asociación con criptoactivos, en el que participan más de 85 empresas, entre las cuales se encuentran Circle, Ripple y Binance. Esta iniciativa se basa en las capacidades existentes, como la liquidación de sofisticados pagos, para crear una solución completa para los pagos en monedas estables. El objetivo es aprovechar las ventajas prácticas que ofrecen las monedas estables: transferencias transfronterizas, pagos entre empresas y pagos globales.

El programa formaliza una serie de alianzas criptográficas que se están expandiendo rápidamente. Reúne a una amplia variedad de redes blockchain, custodios, exchanges e emisores de stablecoins. Su objetivo es conectar la infraestructura de activos digitales con los sistemas ya existentes y con los flujos comerciales globales. Para Mastercard, esto no se trata tanto de reemplazar los sistemas existentes, sino más bien de integrar nuevos sistemas en su red, lo que permite conectar bancos, comerciantes y consumidores en más de 200 países.

El principal cambio estructural consiste en ir más allá del simple uso de stablecoins. Mastercard está desarrollando una infraestructura de tres capas: gasto, liquidación y pago. Esto posiciona la red como el tejido conectivo entre las tarjetas tradicionales y el movimiento de dinero en la cadena. La escala de la actividad relacionada con los stablecoins ya es enorme; el volumen total de transacciones supera los decenas de billones de dólares. Esto crea un objetivo claro para su integración.

El flujo de pagos en monedas estables está creciendo, pero Visa sigue siendo la opción preferida.

Las tarjetas de pago vinculadas a stablecoins se han convertido en una herramienta importante para los pagos. El volumen anual de transacciones ha alcanzado aproximadamente…18 mil millones de dólares para finales de 2025Se trata de un aumento de quince veces en comparación con los primeros meses de 2023. Este crecimiento no se debe a que los comerciantes acepten criptomonedas directamente, sino más bien al hecho de que las stablecoins sirven como fondos para tarjetas que utilizan las mismas redes de tarjetas existentes. De esta manera, los activos digitales se convierten en dinero disponible para el pago.

Visa domina actualmente esta nueva infraestructura. A pesar de que ambas redes admiten más de 130 programas de tarjetas criptográficas, Visa representa más del 90% del volumen total de transacciones realizadas con tarjetas criptográficas. La colaboración inicial con proveedores de soluciones completamente basados en tecnologías criptográficas, como Rain y Reap, le dio a Visa una ventaja decisiva. En cambio, Mastercard se centró inicialmente en establecer alianzas con exchanges, lo que resultó en menos flujo de transacciones.

El ecosistema de stablecoins opera a una escala muy amplia. El suministro en circulación es de aproximadamente…308.9 mil millonesEl volumen total de transacciones es de decenas de billones. Esto establece un objetivo claro para la integración, ya que el nuevo programa de partners de Mastercard, que incluye más de 85 socios, tiene como objetivo conectar su red mundial con estos flujos de transacciones, para permitir el pago y la liquidación de los mismos.

El catalizador y el riesgo: La ejecución frente al cuota de mercado

El catalizador principal es la aceleración de la adopción de stablecoins en los pagos transfronterizos y entre empresas. La red global de Mastercard está diseñada específicamente para atender a este mercado, donde la velocidad y el bajo costo son aspectos cruciales. El nuevo programa de asociación de más de 85 partners de la empresa tiene como objetivo conectar directamente los flujos de stablecoins con su infraestructura.Transferencias transfronterizas, pagos entre empresas y pagos a nivel mundial.Se apunta a un mercado donde los sistemas tradicionales de transporte son lentos y costosos.

El principal riesgo es que la llegada tardía de Mastercard significa que tendrá que ganar cuotas de mercado a Visa, quien ya ocupa una posición dominante en este sector. Visa representa más del 90% del volumen total de transacciones con tarjetas criptográficas, a pesar de que ambas redes soportan más de 130 programas diferentes. El enfoque temprano de Mastercard en establecer alianzas con exchanges generó menos flujo de transacciones, lo que le dio a Visa una ventaja decisiva frente a los emisores de tarjetas criptográficas nativas. Para tener éxito, ahora es necesario capturar las comisiones adicionales y los ingresos provenientes de servicios de valor agregado, en un mercado ya dominado por un competidor.

La magnitud del impacto es incierta, teniendo en cuenta el capitalización de mercado de Mastercard, que es de 459 mil millones de dólares. Aunque el volumen de transacciones con stablecoins es enorme…$63,0 billonesEl segmento de tarjetas de monedas estables todavía está en una etapa incipiente, con un volumen anual de aproximadamente 18 mil millones de dólares. El análisis de los analistas de Mastercard sugiere un aumento del 30% en las valoraciones de la empresa. Sin embargo, esa perspectiva parte del supuesto de que la compañía pueda llevar a cabo con éxito esta integración y obtener cuotas significativas de Visa en esta competencia de alto riesgo.