La posición de Marvell respecto a la curva de conectividad de la IA

La regla fundamental para el escalado de la IA está cambiando. Durante años, lo que realmente importaba era obtener más capacidad de procesamiento. Ahora, ese “bottleneck” ya no es tan importante. Como dijo la dirección de Marvell en su reciente evento para analistas,La industria ha entrado en una era en la que el principal obstáculo ya no es la capacidad de procesamiento informático, sino la conectividad.La razón es simple: el poder computacional de la IA ya está disponible en abundancia, pero las cargas de trabajo modernas deben ser distribuidas entre muchos procesadores. Esto genera una necesidad urgente de interconexiones de alta velocidad. Por lo tanto, el empaquetado avanzado, los chips individuales y los medios ópticos de transporte se convierten en elementos cruciales para el escalamiento de las soluciones tecnológicas.

La conexión por hilos de cobre tradicional ya no es viable bajo este nuevo paradigma. A medida que los aceleradores de IA alcanzan niveles de potencia de varios kilovatios…Los interconectores de cobre consumen aproximadamente el doble de energía en comparación con las alternativas ópticas. Además, ofrecen un alcance mucho menor.Estas tecnologías generan limitaciones significativas en términos de potencia y distancia entre los componentes electrónicos, lo cual es insostenible desde el punto de vista económico y térmico. Este es el problema central que Marvell intenta resolver. Las adquisiciones de Celestial AI y XConn Technologies por parte de la empresa son una respuesta directa a este problema, con el objetivo de aprovechar el mercado emergente de interconexiones ópticas, capaces de manejar las demandas de ancho de banda de los sistemas de inteligencia artificial.

Marvell se posiciona como la capa de infraestructura para este nuevo conjunto de tecnologías de conectividad. Su estrategia abarca desde el nivel de los chips individuales hasta el transporte óptico a escala de centros de datos. Por ejemplo, el acuerdo con Celestial AI implica la utilización de chips ópticos densos, optimizados para ser integrados directamente en silicio. Esta tecnología permite alcanzar una banda ancha de 16 terabits por segundo por chip, lo cual representa un gran avance en comparación con las puertas ópticas actuales. Combinado con sus controladores de expansión de memoria y su roadmap de conmutación UALink, Marvell está desarrollando una solución integral. La desagregación de la memoria, la conectividad óptica en el chip y el conmutador de alto rendimiento están diseñados para organizar la próxima generación de clústeres de inteligencia artificial, donde cientos de procesadores operan como un único sistema lógico. El paradigma ha cambiado: la conectividad ahora es el nuevo punto débil. Marvell está desarrollando las herramientas necesarias para superar este obstáculo.

Oportunidades exponenciales: La expansión de TAM

La oportunidad de mercado aquí no es solo grande, sino que es exponencial. Las adquisiciones de Marvell no tienen como objetivo ganar una parte del mercado actual, sino construir la infraestructura necesaria para el próximo escenario tecnológico relacionado con la inteligencia artificial. El objetivo es lograr un cambio fundamental, pasando de sistemas de una sola pila a estructuras de escala múltiple. Este cambio redefinirá la arquitectura de los centros de datos y creará una nueva categoría de semiconductores.

Las proyecciones financieras para esta nueva iniciativa son impresionantes. Se espera que Celestial AI alcance un nivel de rendimiento muy alto.Ingresos anuales de 500 millones de dólares, en términos anualizados, para el cuarto trimestre del año fiscal 2028.Se espera que XConn Technologies contribuya con aproximadamente 100 millones de dólares en el ejercicio fiscal de 2028. Esto no representa un crecimiento gradual, sino más bien el inicio de una nueva línea de productos desde cero. El factor determinante de este crecimiento es el aumento en las necesidades de ancho de banda, a medida que la industria se dirige hacia tecnologías de 1.6 T y superiores. Marvell se encuentra en el centro de este cambio, proporcionando los dispositivos ópticos necesarios para alimentar estos enlaces de próxima generación. Su cartera de productos…PAM4: procesadores de señales coherentes y de tipo coherent-lite.Está diseñado para manejar todo el espectro de distancias posibles, desde dentro de un mismo edificio hasta cruzando campus y centros de datos.

Esto representa una inflexión clásica en la curva S. El mercado de interconexiones ópticas está en constante expansión, ya que las limitaciones físicas del cobre se vuelven insostenibles para los aceleradores de IA de varios kilovatios. La estrategia de Marvell consiste en integrar la conectividad óptica a escala de chips con sus tecnologías de memoria CXL y conmutación UALink. Esto crea una solución completa. Esta solución no es algo añadido; es el elemento esencial para la nueva arquitectura, donde cientos de procesadores operan como un único sistema lógico. La empresa está construyendo esa capa de conectividad fundamental para la próxima fase del desarrollo de la inteligencia artificial, donde el cuello de botella se ha trasladado desde el área de procesamiento hacia la red que conecta todos los componentes entre sí.

Riesgos de ejecución y trayectoria de adopción

La propuesta de Marvell para su stack de conectividad es clara y convincente. El paradigma ha cambiado, y la empresa está desarrollando las herramientas necesarias para lograrlo. Sin embargo, el camino desde la visión hasta los ingresos está lleno de riesgos de ejecución. El principal obstáculo es integrar dos tecnologías complejas y avanzadas: los chips ópticos y los sistemas de conmutación híbridos, en un conjunto de productos cohesivos y de alto volumen de ventas. No se trata de una simple actualización de software; se trata de una gran challenge de ingeniería que pondrá a prueba las capacidades de integración y el enfoque de I+D de Marvell.

El éxito depende en gran medida de la tasa de adopción por parte de los hiperescaladores de la tecnología UALink de Marvell, así como de su uso en chips fotónicos. Lo más importante es superar a los competidores en el mercado. La empresa ahora es un actor clave en la lucha por establecer estándares de interconexión de próxima generación. Su tecnología de conmutador híbrido ofrece una solución única para ambos protocolos, CXL y PCIe. Pero el mercado solo recompensará a quienes sean los primeros en adoptar esta tecnología, una solución escalable y probada. El tiempo apremia, ya que los aceleradores de IA se están acercando a niveles de potencia de varios kilovatios. Por lo tanto, la transición del uso de cobre a la utilización de fibra óptica se ha convertido en una necesidad económica urgente.

El rendimiento reciente de la acción refleja este alto nivel de riesgo y el escepticismo persistente del mercado. En los últimos 120 días, el precio de la acción ha aumentado un 5.99%, lo que indica cierta dinámica reciente. Sin embargo, ese aumento es solo un pequeño rebote después de una caída mucho mayor. La acción ha disminuido en un 28% durante el último año. Esta volatilidad refleja la tensión entre la expansión exponencial de TAM y los riesgos tangibles relacionados con la integración y adopción de la tecnología. Los inversores apuestan por una inflexión positiva a largo plazo, pero también tienen en cuenta la incertidumbre que implica la fase de integración y adopción.

Las métricas que deben observarse son los primeros signos de actividad comercial. Busque anuncios sobre logros en el diseño de dispositivos relacionados con proveedores de servicios en la nube, tanto para el tejido UALink como para los chips fotónicos. También es importante monitorear el cronograma de desarrollo de la tecnología Celestial AI, para ver si se alcanza el objetivo previsto.Ingresos anuales de 500 millones de dólares, ajustados para el cuarto trimestre del año fiscal 2028.Cualquier retraso o problema técnico en la integración de estas adquisiciones será una señal clara de que el riesgo de ejecución está aumentando. Por ahora, el mercado da a Marvell la ventaja de dudar sobre este cambio de paradigma. Pero se exige que Marvell demuestre que puede llevar a cabo esta transacción con éxito.

Catalizadores y lo que hay que observar

La tesis de inversión para Marvell ahora depende de una secuencia clara de acontecimientos futuros. La empresa ha preparado los componentes necesarios para una tecnología de conectividad de próxima generación. Pero el mercado juzgará la eficiencia de su implementación y su posicionamiento competitivo. Los puntos clave de atención son las demostraciones técnicas, los éxitos en el diseño de productos para clientes y el cronograma de integración de su portafolio de productos.

En primer lugar, hay que prestar atención a la validación técnica. Marvell necesita pasar de las simples declaraciones a pruebas tangibles del concepto desarrollado. La empresa…Tela de escala aumentada de UALinkEs un nuevo estándar abierto, y su éxito depende de que sea adoptado como una forma de interconexión para sistemas de IA con múltiples racks. Es importante buscar demostraciones o implementaciones iniciales por parte de clientes que muestren su capacidad para conectar cientos de procesadores con una latencia extremadamente baja y ancho de banda elevado. Además, la integración de los chips fotónicos de Celestial AI en sistemas reales será crucial. La tecnología promete…16 terabits por segundo de ancho de banda por chiplet.Pero el mercado necesita ver que esta prestación se logra a gran escala, y de una manera que resuelva los problemas relacionados con la potencia y la alcance de los cables de cobre.

En segundo lugar, es necesario monitorear el panorama competitivo. Marvell no está solo en esta carrera. Otros actores también están invirtiendo considerablemente en tecnologías relacionadas con la inteligencia artificial, lo que genera una batalla por obtener ventajas en términos de estándares y diseños. La adquisición de XConn Technologies por parte de Marvell es un paso directo para ganar una ventaja única en este campo.Primer interruptor híbridoSe trata de una tecnología que permite el uso tanto de las redes CXL como de las PCIe en un único chip. Esta tecnología constituye una clave para la diferenciación de los productos de Marvell. Pero ahora, Marvell debe demostrar que puede utilizar este recurso para competir con sus rivales en el sector de conectividad de centros de datos. La batalla está en ganar las bases fundamentales de la próxima arquitectura de inteligencia artificial.

En resumen, se trata del cronograma de integración. Marvell ha anunciado dos adquisiciones importantes en rápida sucesión. El portafolio combinado de los chips ópticos de Celestial AI, el silicio híbrido de XConn y los controladores UALink y CXL de Marvell es realmente poderoso. Sin embargo, la empresa debe lograr una integración fluida entre los equipos de ingeniería y los planes de desarrollo de los productos. El mercado estará atento a un calendario claro para la lanzamiento de los productos, ya que esto demostrará cómo estas tecnologías se combinarán para formar una solución eficiente y de alto rendimiento. Cualquier retraso en esta integración indicaría que el riesgo de ejecución es mayor de lo previsto, lo cual podría desacelerar la trayectoria de crecimiento exponencial del negocio. Por ahora, los factores clave ya están definidos; la próxima fase consistirá en convertir las promesas en realidad.