Los mercados se ven afectados por las noticias negativas relacionadas con la guerra. Los aumentos en las cotizaciones de los activos de corta duración tapan la realidad frágil del mercado.

Los mercados están entrando en uno de los escenarios comerciales más difíciles que se han visto en los últimos tiempos. Este escenario no se caracteriza tanto por los fundamentos del mercado, sino más bien por una serie constante de factores que influyen en el comportamiento de los precios.Titulares geopolíticosCon un calendario económico muy tranquilo y pocos informes de resultados significativos que se publiquen esta semana, los inversores no tienen muchas opciones para determinar el valor o posicionar sus inversiones. Este vacío es llenado por los acontecimientos que ocurren en el Medio Oriente. Estos acontecimientos causan movimientos bruscos y, a menudo, contradictorios en los mercados de acciones, materias primas e tipos de interés.El resultado es un mercado que reacciona primero y piensa después. Es una combinación peligrosa para cualquiera que intente operar en el mercado con convicción.

La sesión nocturna reflejó perfectamente esta dinámica. Al principio, los futuros experimentaron una fuerte presión, ya que los inversores reaccionaron ante las amenazas cada vez más agresivas relacionadas con la infraestructura energética iraní y el estrecho de Ormuz. Las acciones en todo el mundo cayeron significativamente. Asia y Europa también sufrieron caídas importantes, debido a las preocupaciones de que las consecuencias económicas del conflicto pudieran extenderse hasta el segundo trimestre, incluso en el peor de los escenarios posibles, donde las hostilidades comenzaran a disminuir. Lo que hizo que la situación fuera especialmente complicada fue el rápido cambio en el tono de las declaraciones: desde sugerencias de que el conflicto podría “disminuir”, pasando a un lenguaje más agresivo durante el fin de semana. Esto dificultó a los mercados determinar cualquier tipo de pronóstico coherente para las acciones.

Luego llegó el momento en que…InversiónLos futuros de acciones en Estados Unidos subieron significativamente después de que el presidente Trump anunciara un aplazamiento de cinco días en los posibles ataques contra las centrales eléctricas iraníes, tras lo que describió como conversaciones “productivas” con Teherán. Esa noticia fue suficiente para provocar una reacción de venta violenta por parte de los inversores, lo que causó un fuerte descenso en los precios de las acciones. El índice S&P 500 superó notablemente el nivel de 6500 durante la sesión nocturna; ese nivel era considerado por muchos operadores como una posible zona de compra táctica.El salto desde ese nivel podría ser visto por algunos como algo técnicamente constructivo. Pero lo importante es el contexto: no se trató de una oferta basada en los fundamentos financieros, sino más bien de un movimiento reflexivo, motivado por la posición del precio y las mejoras en los indicadores principales.

Esa distinción es crucial. Las operaciones de cobertura a corto plazo pueden ser efectivas, pero no equivalen a una compra sostenida. De hecho, con frecuencia, esto deja al mercado en un estado más frágil. Muchos de los participantes que normalmente se comprometen a comprar más bien retiran sus demandas y esperan a que la volatilidad disminuya. En este caso, el alcance del movimiento, junto con la falta de información fundamental nueva, sugiere que varios posibles compradores prefieran esperar a que la euforia inicial desaparezca antes de invertir su capital. En otras palabras…Es posible que el mercado haya pasado de estar sobrevendido a estar sobrellevado en el transcurso de unas pocas noticias. Esto rara vez representa un equilibrio estable..

La evolución de los precios de los activos refuerza la inestabilidad del entorno actual. El petróleo ha sido el factor principal que influye en el sentimiento de los inversores; su precio varía drásticamente con cada nuevo desarrollo relacionado con las interrupciones en el suministro y la seguridad en el Estrecho de Ormuz. Al mismo tiempo, los rendimientos de los bonos del Tesoro han sido muy reactivos: aumentan cuando crecen las preocupaciones sobre la inflación, y disminuyen cuando hay señales de disminución en esa tendencia. Las expectativas sobre la política monetaria también están cambiando en tiempo real. Los mercados anticipan una trayectoria más agresiva por parte de las bancos centrales mundiales, a medida que aumentan los riesgos relacionados con la inflación causada por la energía. Este ciclo vicioso –petróleo más alto, rendimientos más altos, acciones más bajas– ha sido una característica distintiva de las últimas situaciones financieras. Pero este ciclo puede revertirse con la misma rapidez que ocurre cuando los titulares de los noticias cambian.

Lo que agrega complejidad al asunto es la enorme escala del posible impacto económico. Según comentarios recientes, la perturbación en los mercados mundiales de energía ya es comparable a varios shocks petroleros históricos juntos. Esto conlleva pérdidas significativas tanto en el suministro de petróleo como de gas natural. Eso aumenta las responsabilidades de los encargados de la formulación de políticas y hace que los mercados sean más sensibles a cualquier cambio, incluso el más mínimo. También significa que cada acontecimiento tiene un impacto considerable, ya que los inversores deben ajustar sus expectativas sobre el crecimiento, la inflación y las políticas en tiempo real.

En este contexto, lo más importante para los operadores no es decidir la dirección del mercado, sino gestionar el riesgo.La determinación de precios en el caso de acciones, materias primas y tipos de interés sigue siendo extremadamente variable. Esto hace que los mercados sean muy susceptibles a fluctuaciones bruscas durante el día y a movimientos erróneos en el precio de las acciones. En este tipo de contexto, las señales tradicionales, como los niveles técnicos o las métricas de valoración, pueden verse superadas rápidamente por los riesgos relacionados con los noticiarios. Eso no significa que dichas señales sean inútiles, pero sí implica que deben aplicarse con mayor cautela y flexibilidad.

En términos prácticos, este es un mercado que recompensa los métodos de negociación con posiciones más pequeñas y un enfoque más táctico.Las apuestas más grandes implican un mayor riesgo de ser etiquetados como personas que han tomado decisiones incorrectas. Por otro lado, una gestión de riesgos más precisa permite a los operadores mantenerse involucrados en las actividades comerciales, sin exponerse en exceso a las fluctuaciones del mercado.También es un mercado en el que la paciencia se convierte en una ventaja competitiva. Esperar a que surjan situaciones más claras, en lugar de intentar aprovechar la dinámica generada por noticias repentinas, puede ayudar a evitar situaciones en las que uno se ve arrastrado por las fluctuaciones del mercado.

En resumen, es poco probable que esta semana esté determinada por datos o resultados financieros. Lo que realmente influirá en los acontecimientos de esta semana serán las cuestiones geopolíticas y la evolución de la situación en el Medio Oriente. Todo esto crea un contexto difícil: las probabilidades de éxito son bajas, la volatilidad es alta, y el margen de maniobra es muy limitado. Por ahora, lo más sensato puede no ser predecir qué pasos tomará el mercado, sino sobrevivir a las fluctuaciones y estar preparado para cuando el mercado vuelva a un nivel de normalidad en cuanto a la determinación de precios.