Los mercados volátiles y la salida de criptomonedas indican una perspectiva incierta para los sectores de acciones y activos digitales
La clave de la dinámica del mercado bursátil es la incertidumbre que rodea la trayectoria política de la Reserva Federal. Los inversores están esperando los datos oficiales sobre la mano de obra y la inflación, retrasados por el reciente cierre del gobierno de EE. UU., para determinar si la Fed buscará una tercera reducción consecutiva de tasas en diciembre.[[1]. El sector de IA, un impulso clave del mercado de valores, enfrenta un examen renovado a medida queNvidiaNVDA--(NVDA) las acciones cayeron un 1,8 % ante la preocupación de que la demanda de potencia computacional supere la generación de ingresos[[Apuntes de referencia: mientras tanto, la inversión de $4300 millones de Berkshire Hathaway en Alphabet (GOOG) se enfrentó con la continua reducción de 15% enmanzanaAAPL--(AAPL), lo que refleja el cambio en las estrategias institucionales hacia la exposición tecnológica[Claudia Vasquez]1].
Los mercados de criptomonedas, sin embargo, se enfrentan a tensiones de liquidez más inmediatas. CoinShares informó que los ETP cripto nativos han visto una reducción en los activos bajo administración (AuM) del 27% desde principios de octubre, cayendo a $191 mil millones desde un máximo de $264 mil millones.]Este colapso se dio después de que se hicieran salidas de $1200 millones por parte de instituciones a mediados de octubre y principios de noviembre, lo que exacerbaron las posiciones apalancadas y provocaron una erosión de la capitalización bursátil de $1,1 billones durante 41 días.[[2]. Las liquidaciones diarias que superan los 500 millones de dolares se han vuelto una rutina, con tres días que superan los 1.000 millones de dólares en los últimos 16 días[↑ 2] Tales recuperaciones mecánicas hicieron que el pronóstico de $220,000 de YoungHoon Kim para enero de 2025 sea "prácticamente imposible", según los analistas que citan una sobrecarga de apalancamiento en medio de las salidas[^ 2].
Los factores estructurales por subyacen la fragilidad de ambos mercados. En acciones, se cuestiona la sostenibilidad de la recuperación de IA, ya que los modelos de ingresos de punto final siguen sin probarse, mientras que la reapertura del gobierno de EE. UU. aún no ha proporcionado claridad sobre las tendencias de inflación.[[1]. Para las criptomonedas, James Butterfill de CoinShares atribuye las salidas a la "incertidumbre de la política monetaria" y a los "vendedores de ballenas cripto", conSolanaSOL--(SOL-USD) yXRPXRP--también experimentando menores salidas.[[3]. Por el contrario, los inversores alemanes agregaron $13,2 millones a los ETP criptográficos durante la reciente recesión, en contraste con las salidas de EE. UU. de $1.97 millones[3
Los participantes del mercado están recalibrando los perfiles de riesgo. Arthur Azizov de B2 Ventures señaló que la caída de Bitcoin por debajo de $100,000 confirmó un canal descendente desde mediados de octubre, con niveles críticos de soporte de $89,000 a $94,000 que ahora están atraiendo liquidez[2]. Mientras tanto, los inversores de capital siguen obsesionados con la decisión de diciembre de la Fed y el rendimiento del DJIA depende de si los datos económicos retrasados justifican más recortes de tasas[[1].
La interacción entre estos mercados presenta implicaciones más amplias a nivel macroeconómico. Un punto de apoyo de la Fed podría aliviar la presión que sufren las acciones, pero puede acelerar el salto de las criptomonedas al reforzar el sentimiento de aversión al riesgo. Por el contrario, la volatilidad criptográfica prolongada corre el riesgo de efectos indirectos en las acciones mediante posiciones apalancadas y correlaciones entre activos. A medida que cambien las asignaciones institucionales (la participación de Apple de $60,7 mil millones de Berkshire en contra de su nueva exposición de Alphabet), las narrativas del mercado reflejarán cada vez más puntos de vista divergentes acerca de la propuesta de valor a largo plazo de la tecnología frente al atractivo especulativo de las criptomonedas.[[1][^ 3]
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