La caída en el mercado se intensifica, ya que los programas informáticos y los servicios causan pérdidas. El oro también se ve afectado por las operaciones automatizadas. ¿Qué ha pasado?

A medida que se acerca el final de la temporada de resultados del cuarto trimestre, los resultados superiores a las expectativas no han logrado llevar al mercado de valores a nuevos máximos. En cambio, las capacidades cada vez más avanzadas de la IA representan una amenaza creciente para las industrias tradicionales de software y servicios. Cada vez que una startup lanza una herramienta basada en la IA dirigida a un sector específico, o cuando una empresa estable entrega información algo menos positiva, los inversores reaccionan con ventas despiadadas. Incluso los metales preciosos como el oro y la plata, que aparentemente no tienen relación con esto, se han convertido en un “daño colateral”.

Justo antes del anuncio del IPC el viernes, las acciones en Estados Unidos registraron una tercera jornada consecutiva de pérdidas. El S&P 500 cayó casi un 1.6%, mientras que el Nasdaq 100 bajó más del 2%. Este es el quinto día en los últimos 10 días en que el índice ha caído al menos un 1% en una sola sesión de negociación. El oro también cayó más del 3%, volviendo a situarse por debajo del umbral de 5,000 dólares por onza. La plata, por su parte, cayó más del 11%. ¿Qué realmente ocurrió?

No hubo ningún factor macroeconómico importante que motivara este cambio. En lugar de eso, parece que se trata de una liberación de la ansiedad acumulada, ya que la inteligencia artificial sigue ejerciendo presión sobre las industrias de software, hardware y servicios. La semana pasada, Anthropic lanzó una herramienta automatizada para la gestión legal en su plataforma Claude Cowork. Esta herramienta permite revisar contratos, redactar memorandos y generar respuestas automáticas. Mientras tanto, el modelo de generación de videos de ByteDance, Seedance 2.0, generó un amplio debate en línea debido a su realismo y rapidez en la producción de contenidos. Las empresas tradicionales de software ahora enfrentan el riesgo de tener que cambiar drásticamente sus estrategias en esta era de la inteligencia artificial.

El sector de software continuó su declive. Netflix y Palantir Technologies cayeron casi un 5%. Mientras tanto, Shopify y Unity Software bajaron más del 7%. AppLovin, por su parte, experimentó una caída del 12%. Aunque estas empresas publicaron resultados financieros que superaron las expectativas recientemente, la mayoría de ellas presentó guías de crecimiento ligeramente más bajas. Esto aumenta las preocupaciones de que la inteligencia artificial pueda afectar negativamente la trayectoria de crecimiento a largo plazo de este sector.

La presión no se limita únicamente al sector de las aplicaciones informáticas. Una amplia gama de industrias tradicionales también se encuentra bajo presión. La plataforma de seguros en línea Insurify introdujo esta semana una herramienta basada en inteligencia artificial que compara las tarifas de seguros de automóviles, utilizando datos como detalles del vehículo, historial crediticio, registros de conducción y otros datos relevantes. La empresa de software financiero Altruist también lanzó un nuevo servicio de planificación fiscal dentro de su plataforma AI, Hazel. Este servicio permite analizar instantáneamente los formularios 1040 de los clientes, facturas, estados financieros, notas de reuniones, correos electrónicos y otros datos para generar estrategias fiscales completamente personalizadas en cuestión de minutos.

Lo que comenzó en el ámbito de los programas informáticos ahora se ha extendido a empresas de crédito privado, compañías de seguros, gestores de patrimonios, empresas de servicios inmobiliarios, empresas de logística, entre otros. Los empleos que una vez se consideraban estables y seguros ahora se ven cada vez más vulnerables a la disrupción causada por la inteligencia artificial.

“El tema destacado que se presenta bajo la superficie –no solo en el ámbito tecnológico, sino en todos los aspectos del mercado– es una reacción agresiva de ‘disparar primero, hacer preguntas después’, frente a cualquier titular relacionado con la inteligencia artificial”, escribió Jeffrey Favuzza, operador de la firma Jefferies, en una nota dirigida a sus clientes el jueves.

Incluso las empresas dedicadas a la fabricación de hardware están sufriendo presiones por parte de la inteligencia artificial. Apple Inc. experimentó una caída del 5%, lo que representa su mayor declive en un solo día desde abril de 2025. Cisco Systems también sufrió una baja del 12% después de los resultados financieros, y advirtió que los márgenes brutos serían más bajos en el futuro. A medida que la explosión de la tecnología de inteligencia artificial se acelera, la demanda excesiva de poder de procesamiento ha hecho que los precios de los chips de memoria aumenten significativamente. Esto le da a empresas como Samsung Electronics, SK Hynix y Micron Technology mayor poder de fijación de precios.

Apple ha tenido que soportar aumentos en los precios de la memoria LPDDR del 80% o más, lo cual ha afectado negativamente su rentabilidad. Las empresas de hardware que tienen menos control sobre los precios se encuentran en una situación aún más difícil. Mientras tanto, el ciclo de aumento de los precios de las memorias no muestra signos de disminución; además, gran parte de la capacidad disponible este año ya se ha vendido, lo que contribuye a reducir las ganancias a corto plazo.

Cabe destacar que metales como el oro y la plata también se vieron afectados por este fenómeno. Los analistas sugieren que la aversión al riesgo, generada por la inteligencia artificial, fue la causa inicial de esta situación. El comercio algorítmico, por su parte, intensificó aún más la caída de los precios. Michael Ball, de Bloomberg, dijo que la tendencia de aversión al riesgo, generada por la inteligencia artificial, se extendió también al sector de los metales. La venta algorítmica aceleró aún más la caída de los precios. La fuerte caída de los precios se parecía a una estrategia sistemática de venta, ya que los modelos CTA activaron procesos de reducción del riesgo una vez que se rompían los niveles técnicos clave.

Los llamados de margen probablemente han agravado la situación. Nicky Shiels, jefa de estrategias en materias primas en MKS PAMP SA, dijo que algunos inversores se vieron obligados a liquidar sus posiciones en commodities para aumentar su liquidez. “Todo ocurrió muy rápidamente, y parece que se trató de una medida para reducir los riesgos”, dijo ella. También señaló que, en períodos de gran tensión, incluso activos considerados seguros como el oro pueden venderse para satisfacer las necesidades de liquidez.

Fawad Razaqzada, de Forex.com, sostuvo que la caída brusca del precio del oro no necesariamente indica el inicio de una tendencia bajista continua. Sin embargo, esto aumenta la probabilidad de que haya volatilidad en el mercado en el corto plazo. El mercado ha liberado una cantidad significativa de liquidez en dirección a la baja. Los próximos movimientos del mercado dependerán de cómo se comporten los precios en torno a los niveles técnicos clave.

A pesar de la derrota reciente, muchos bancos importantes todavía esperan que el oro vuelva a tener una tendencia alcista. Para ello, se citan varios factores como las tensiones geopolíticas, las preocupaciones sobre la independencia de la Reserva Federal, y la tendencia general hacia la eliminación de activos tradicionales como las monedas y los bonos soberanos.

JPMorgan Private Bank predice que el precio del oro podría alcanzar los 6,000 a 6,300 dólares por onza para finales de año. Por su parte, Deutsche Bank AG y Goldman Sachs Group Inc. también mantienen una opinión positiva respecto a este asunto.

En última instancia, las bajadas bruscas en los precios de las acciones a menudo crean posibles puntos de entrada para nuevos inversores. El pánico excesivo, causado por supuestos negativos, puede hacer que las empresas de alta calidad sean más atractivas a un precio reducido. Aunque la IA es, sin duda, algo revolucionario, en esta etapa, su principal efecto es reducir los obstáculos para que nuevos inversores puedan entrar en el mercado. Los mercados de gama media y alta todavía enfrentan muchos desafíos: la demanda empresarial, el cumplimiento de las regulaciones y la estabilidad operativa en el mundo real. Todo esto requerirá tiempo para que se demuestren sus beneficios.

En condiciones de mercado extremas, la planificación cuidadosa de las posiciones y una asignación prudente de los activos son más importantes que nunca.