El mercado se prepara para una gran volatilidad, debido a un posible breakout técnico. Las negociaciones también están en marcha. ¿Qué podemos esperar?

El panorama macroeconómico a corto plazo sigue siendo objeto de evaluación debido a los rápidos cambios en las noticias relacionadas con Oriente Medio. El presidente Trump propuso un plan de 15 puntos para lograr una posible cesación del fuego con Irán. Expresó su optimismo de que se podría llegar a un acuerdo, pero Irán rechazó las negociaciones, lo que aumenta la incertidumbre. En esta etapa, el mercado está influenciado principalmente por las noticias geopolíticas y, más directamente, por los movimientos de los precios del petróleo. El sentimiento de los inversores sigue siendo limitado, ya que la presión de ventas continúa. Sin embargo, los índices generales siguen mostrando resistencia, con una creciente disposición a recuperarse. Esta tensión entre el sentimiento de inversión débil y el apoyo subyacente define la situación actual y determina qué esperar de los inversores en el futuro.

Desde un punto de vista técnico, el mercado en general sigue mostrando una tendencia bajista. Tanto el S&P 500 como el Nasdaq 100 han registrado cuatro semanas consecutivas de pérdidas desde la escalada de tensiones entre Estados Unidos, Israel e Irán. La acción de los precios sigue siguiendo un patrón de “máximos más bajos y mínimos más bajos”. Aunque ambos índices aún se mantienen por encima de los niveles de soporte psicológico clave, que son aproximadamente 6500 y 23900 respectivamente. Al mismo tiempo, el promedio móvil a 3 días sigue estando por debajo del promedio móvil a 7 días. La aceleración en los promedios móviles a corto plazo indica una tendencia a la baja constante. Estos indicadores sugieren que el sentimiento pesimista todavía está presente y que aún no se ha revertido completamente.

Sin embargo, en esta etapa, los mercados operan más basándose en las expectativas que en los fundamentos reales. La constante aparición de noticias negativas puede rápidamente cambiar la situación del mercado en cualquier dirección. Aunque hay signos de debilidad técnica, el hecho de que los índices sigan rondando los niveles de soporte indica que el interés por comprar no ha desaparecido. La demanda de compras sigue existiendo, y cualquier progreso significativo en las negociaciones podría provocar un cambio brusco en la situación del mercado. Esto ya se ha demostrado con la aprobación temporal de un mes de tregua para continuar las negociaciones, lo cual refleja la reacción del mercado cuando se anunciaron los retrasos en las tarifas, en abril pasado.

Dicho esto, esta situación tiene un aspecto ambivalente. Si las negociaciones fracasan o alguna parte se niega a comprometerse, los niveles actuales de apoyo podrían resultar frágiles. En ese caso, la presión de venta podría aumentar, ya que la estructura técnica no ofrece suficiente base para mantener esos niveles. Aunque la probabilidad de un colapso total no es alta, no se puede descartarla. Un descenso significativo por debajo del nivel de apoyo psicológico clave probablemente desencadenaría una corrección más profunda, a medida que el paciencia de los inversores disminuye. Sin embargo, es importante reconocer que gran parte de las ventas actuales se debe a expectativas, y no a un colapso en los fundamentos económicos. Incluso si el precio del petróleo sigue siendo alto, cerca de los 100 dólares por barril, la narrativa a largo plazo relacionada con la IA sigue siendo válida y continúa influyendo en las valoraciones de las acciones.

En el sector tecnológico, la volatilidad ha sido más pronunciada. Los programas informáticos han experimentado un nuevo período de venta, ya que Amazon ha avanzado en sus iniciativas relacionadas con la inteligencia artificial. Esto ha generado preocupaciones sobre la reducción de las ganancias y el poder de fijación de precios. Sin embargo, la magnitud de las correcciones no parece ser tan grande como durante la fase inicial de baja en los precios. Muchas empresas de software ya han demostrado su capacidad para resistir estas situaciones. Aquellas que tienen un buen rendimiento y capacidades de inteligencia artificial continuan ofreciendo oportunidades de compra. La debilidad actual parece reflejar más ajustes en la posición de mercado de las empresas, que no un colapso estructural en el sector.

Por su parte, el Bitcoin sigue en una fase de consolidación. El activo continúa operando dentro de un rango definido, entre los $68,000 y los $72,000. Esto ocurre a pesar de la debilidad generalizada de las acciones relacionadas con las criptomonedas. Este comportamiento se debe, en parte, a las preocupaciones regulatorias, como la posible acción del Senado respecto a las rentabilidades de las stablecoins. Desde una perspectiva técnica, el BTC intenta formar una estructura de tipo “máximo alto, mínimo alto”. El indicador MA3 se acerca a cruzar por encima de los indicadores MA7 y MA10. Un movimiento continuo por encima de los $72,000 fortalecería la tendencia alcista y indicaría una nueva participación en el mercado. La estabilidad relativa del Bitcoin también se debe a la debilidad reciente del oro, ya que algunos flujos de capital vuelven a invertir en activos digitales.

La dinámica entre el oro y las criptomonedas destaca los cambios en el comportamiento de los inversores. El aumento de los precios del petróleo ha presionado las expectativas de reducción de tipos de interés, lo que ha llevado a algunos bancos centrales a considerar la posibilidad de utilizar el oro como instrumento de liquidez, en caso de que aumenten las tensiones. Como resultado, parece que el oro ya ha reflejado este escenario más extremo, lo que ha limitado su potencial de crecimiento inmediato. Este contexto ha permitido que Bitcoin se vuelva relativamente más resistente, aunque la confianza de los inversores sigue siendo precaria.

A pesar de la debilidad reciente, el oro y la plata siguen manteniendo su atractivo a largo plazo. A medida que las tensiones geopolíticas disminuyan y las preocupaciones macroeconómicas como el déficit de Estados Unidos y el mercado laboral más débil vuelvan a captar la atención, los metales preciosos podrían recuperar su fortaleza. Técnicamente, el repunte reciente del oro parece más una corrección que un cambio estructural. El RSI ya había caído cerca del nivel 10, un nivel que generalmente provoca reacciones intensas por parte de los precios. Sin embargo, si la percepción general sobre los riesgos mejora, es probable que las acciones alcancen niveles más altos. Esto sugiere que los metales preciosos podrían tener un papel secundario en el corto plazo.

En resumen, el entorno de mercado actual se caracteriza por un conflicto entre una estructura técnica débil y una demanda subyacente resiliente. Los índices mantienen un nivel de soporte importante, a pesar de las noticias negativas que persisten. Esto indica que la presión de ventas no es todavía dominante. La dirección del mercado también está muy influenciada por los desarrollos geopolíticos, lo que hace que las expectativas, en lugar de los datos fundamentales, sean el principal factor determinante a corto plazo. El sector tecnológico sigue siendo volátil, pero, en términos fundamentales, permanece estable. Existen oportunidades selectivas en empresas relacionadas con la inteligencia artificial. El Bitcoin muestra signos de estabilización y podría convertirse en algo positivo si se supera la resistencia clave. Por su parte, el oro sigue en una fase de transición, después de una posición extremadamente volátil.