Rebote en el mercado después de una caída: los gastos de capital de Amazon, el rendimiento de Roblox y lo que vendrá a continuación.

El mercado respiró hondo y volvió a recuperar su actitud positiva. Los futuros de las acciones de EE. UU. subieron el viernes.El S&P 500 aumentó un 0.40%.El Nasdaq 100 ganó un 0.52% después de la fuerte caída que ocurrió el jueves. Este movimiento indica que el pánico fue excesivo y que la atención se centró en ciertas acciones específicas.

La caída tecnológica se originó debido a dos advertencias importantes. En primer lugar, Alphabet (la empresa matriz de Google) anunció que…Los gastos de capital para el año 2026 estarían entre 175 mil millones y 185 mil millones de dólares.Prácticamente duplicar el nivel de gastos en IA para el año 2025. Esto genera preocupaciones relacionadas con el uso excesivo de la inteligencia artificial. Además, Amazon anunció que espera invertir en este área.Se estima que habrá unos 200 mil millones de dólares en gastos de capital en el año 2026.Se trataba de una figura muy importante que superó todas las expectativas. Esto ocurrió un día en el que los futuros bajaron, y el Nasdaq 100 cayó un 0.3%, ya que los inversores procesaban las consecuencias de los resultados financieros de las empresas.

Ese tipo de reacción es un ejemplo típico de “vender las noticias y comprar los rumores”. La caída del mercado fue motivada por temores relacionados con el gasto innecesario en tecnología. Pero el mercado rápidamente se dio cuenta de que las noticias ya estaban incluidas en los precios de las acciones, y que otras empresas, como Roblox, estaban mostrando resultados sólidos. La situación es clara: el pánico no era más que ruido, y ahora lo importante es ver qué empresas pueden generar crecimiento, a pesar de los obstáculos relacionados con el gasto.

Descripción: Factores que impulsan la venta de activos (Señales frente a Ruido)

El pánico era real, pero la causa era específica. La caída tecnológica fue una señal de alerta en dos etapas. Primero, Alphabet (la empresa matriz de Google) anunció la noticia la semana pasada, diciendo que…Los gastos de capital para el año 2026 estarían entre 175 mil millones y 185 mil millones de dólares.Se trata de un aumento aproximadamente dos veces superior al nivel que se alcanzaría en el año 2025. Esto causó un gran impacto en el mercado, generando preocupaciones inmediatas sobre la sostenibilidad del gasto en IA.

Luego llegó el golpe decisivo. El jueves, después del cierre de las operaciones, Amazon anunció que esperaba invertir…Se estima que habrá unos 200 mil millones de dólares en gastos de capital en el año 2026.Esta cifra, que superó las estimaciones de los analistas, provocó una caída del 8% en el precio de las acciones después de las horas regulares de cotización. La reacción del mercado fue muy negativa: la venta masiva de acciones se debió a temores de que estos grandes gastos de capital pudieran afectar negativamente las ganancias y los flujos de efectivo a corto plazo, a pesar de que las empresas apostaban mucho por los beneficios futuros relacionados con la inteligencia artificial.

Las razones eran claras: los inversores estaban evaluando la viabilidad a largo plazo de la inteligencia artificial, en comparación con los costos a corto plazo de desarrollarla. La caída del precio de las acciones no fue generalizada; se trató más bien de una retirada selectiva de las acciones de aquellas empresas que tenían mayores necesidades de inversión en tecnología. Sin embargo, el repunte del mercado indica que las noticias relacionadas con la inteligencia artificial ya habían sido incorporadas en los precios de las acciones, y que el pánico era solo un efecto pasajero. El mercado se recuperó rápidamente, reconociendo que, aunque el gasto es alto, también representa una señal de compromiso por parte de las empresas. Ahora, la atención se centra en determinar qué empresas pueden realmente convertir ese gasto en crecimiento y ganancias.

Las acciones en foco: Ganadores y perdedores

El aumento en los precios después de la caída no fue un aumento generalizado en todos los mercados. Fue más bien una divergencia clara entre las acciones reales y las expectativas de los inversores. Ahora, el mercado recompensa claramente a aquellas empresas que logran mejorar sus resultados financieros y ofrecen perspectivas positivas para el futuro, mientras que castiga a aquellas que no logran cumplir con sus objetivos o que presentan perspectivas negativas.

El mayor ganador fue Roblox. Las acciones de esta plataforma de juegos…La empresa aumentó sus ingresos en un 20%, gracias a que emitió indicaciones para reservas a lo largo del año, las cuales superaron las expectativas.Al pronosticar que las reservas oscilarían entre 8.280 millones y 8.550 millones de dólares, se superó el pronóstico de los analistas, que era de 8.050 millones de dólares. Ese margen claro en la perspectiva futura representa un verdadero beneficio para los usuarios, lo cual indica una sólida capacidad de monetización.

Otros empresarios destacados tuvieron un desempeño similar. Bloom Energy Corp. aumentó un 16% después de que publicara resultados que superaron fácilmente las expectativas. Los ingresos ascendieron a 777.7 millones de dólares, superando con creces los 640.07 millones de dólares estimados. BILL Holdings también incrementó su valor en un 14% después de que anunciara resultados trimestrales sólidos. Fortinet también mejoró su desempeño, aumentando un 9%, al superar tanto los objetivos de ingresos como los de ganancias en su último trimestre. Estas son empresas donde el desempeño real superó las expectativas, y las expectativas de ganancias eran realmente sólidas.

Por otro lado, las empresas que pierden son aquellas cuyas expectativas de resultados no se cumplen. Doximity sufrió una caída del 32% en sus acciones después de anunciar un objetivo de beneficio operativo inferior a lo esperado. Molina Healthcare tuvo una caída aún mayor: sus acciones bajaron un 30% debido a un objetivo de puntuación de beneficio por acción para todo el año que sorprendió a los inversores. La proyección de la empresa de al menos $5.00 por año fiscal 2026 fue un gran error, teniendo en cuenta que la opinión general era de $13.71. Estas son empresas cuya situación actual es problemática, y el mercado las está rechazando.

En resumen, la situación es simple: en este entorno, quien logra ejecutar sus estrategias con eficiencia, gana. El mercado ignora los anuncios de inversiones masivas y se centra en los resultados tangibles. Si superas a los demás y logras un rendimiento mejor, serás recompensado. Pero si fallas o presentas información poco confiable, serás castigado. Esa es la nueva realidad.

¿Qué sigue? Los catalizadores y la lista de observación.

El rebote es un comienzo, pero la verdadera prueba está por venir. El mercado ha pasado del estado de pánico a un estado de espera. Las próximas semanas estarán determinadas por tres factores clave que podrían confirmar o romper la tesis actual.

En primer lugar, el informe sobre el empleo de enero, que se esperaba con retraso, finalmente llega.Miércoles, 11 de febreroEste es el primer dato importante sobre la situación del mercado laboral, después de la paralización del gobierno. Las primeras estimaciones del sector privado indicaban que la situación era bastante precaria.La información proporcionada por ADP indica que solo se han generado 22,000 empleos adicionales.En enero, las cifras fueron mucho más bajas de lo esperado. Si el informe oficial confirma que la contratación ha disminuido, eso podría presionar la paciencia del Banco Central y afectar a los activos de riesgo. Un resultado positivo sería una señal de que la economía está mejorando, lo cual podría reforzar el optimismo del mercado.

En segundo lugar, necesitamos ver si la venta de acciones se limitará. El pánico fue provocado por las advertencias sobre los gastos de capital de Alphabet y Amazon. Pero ahora esa situación se está extendiendo a otras empresas que invierten mucho en tecnologías de IA. Es evidente que el mercado rechaza cualquier indicio de grandes gastos financieros a corto plazo. Hay que observar si esta presión se extenderá a otras empresas del grupo “Magnificent Seven” o si permanecerá limitada solo a aquellas empresas que invierten más. Si la venta de acciones se amplía, eso indica que existen preocupaciones más profundas relacionadas con la rentabilidad y los flujos de efectivo, algo que probablemente haya pasado desapercibido durante el momento de alegría inicial.

Por último, el próximo paso de la Fed es el verdadero desenlace del asunto. El mercado estima una probabilidad del 81.3% de que la Fed decida mantener su política actual en marzo. Pero eso no es una garantía. La reunión de la Fed aún está a siete semanas de distancia, y el banco central ha indicado que tomará decisiones caso por caso. Lo importante será si nuevos datos económicos, como los informes sobre empleo, cambiarán la actitud del comité. Un cambio hacia una política más moderada sería un gran beneficio para el mercado; mientras que una decisión más restrictiva probablemente resquebrajaría la volatilidad del mercado.

En resumen, este rebote es frágil. Estos factores son los que determinarán si el ajuste es sostenible o si el mercado simplemente toma un descanso antes de seguir bajando. Hay que observar los datos relacionados con el empleo, monitorear las preocupaciones sobre el gasto en capital y escuchar lo que dice la Fed a continuación.