MACOM superó las expectativas en cuanto a la demanda óptica de 1.6 T

Fecha de la llamada5 de febrero de 2026

Resultados financieros

• Ingresos271.6 millones de dólares, un aumento del 4% en términos secuenciales y del 24.5% en comparación con el año anterior.
• EPS$1.02 por acción diluida, lo que representa un aumento del 9.6% en comparación con los $0.94 anteriores.
• Margen bruto57.6%, ajustado. Se esperan mejoras trimestrales de 25 a 50 puntos básicos en cada período.
• Margen de operaciónSe registró un ingreso operativo ajustado de $74 millones, lo que representa un aumento del 10.4% en términos de temporada, y un incremento del 33.5% en comparación con el año anterior.

Instrucciones:

• Se espera que los ingresos en el segundo trimestre del año fiscal 2026 se mantengan entre 281 millones y 289 millones de dólares.
• Se espera que el margen bruto ajustado sea del 57% al 59%.
• Se espera que el EPS ajustado se encuentre entre 1.05 y 1.09.
• Se espera que los ingresos del centro de datos crezcan de manera constante, pero a un ritmo bajo, en el rango de los dieciocho a veinte años.
• Se espera que las empresas de telecomunicaciones y las industriales y defensivas tengan un crecimiento secuencial bajo, en torno a una cifra decimal.
• Se espera que el margen bruto mejore en un rango de 25 a 50 puntos básicos por trimestre.
• Se espera que los flujos de efectivo provenientes de las operaciones en el segundo trimestre superen los 60 millones de dólares.

Comentarios de negocios:

Crecimiento de los ingresos y expansión de los centros de datos:

• MACOM Technology Solutions informó que…Ingresosde271.6 millones de dólaresPara el primer trimestre de 2026.4% arribaDe forma secuencial.24.5%Año tras año.
• El crecimiento se debió a una fuerte demanda en los tres mercados finales, especialmente en el segmento de centros de datos.8%Aumento secuencial.

Ingresos del centro de datos y tecnología 1.6T:

• La empresaIngresos del centro de datosSe ha alcanzado.85.8 millones de dólaresCon un fuerte crecimiento secuencial.8%.
• El crecimiento se debe a la creciente demanda de productos ópticos y analógicos de alta velocidad, con capacidad de conexión en módulos ópticos y cables ópticos, especialmente los de capacidad de conexión.

Rendimiento en el segmento industrial y de defensa:

• ElIndustria y DefensaSe informó sobre este segmento.117.7 millones de dólaresEn términos de ingresos, esto marca un cambio significativo.2%Aumento secuencial.
• El crecimiento de esta industria se debe a una mayor demanda de sistemas de radar avanzados, tecnologías de guerra electrónica y sistemas de comunicación. Esto demuestra las fortalezas de MACOM en el desarrollo de soluciones para altos niveles de frecuencia y potencia de radiofrecuencia/microondas.

Oportunidades en el segmento de telecomunicaciones y SATCOM:

• ElTelecomSe informó que…68.1 millones de dólaresEn cuanto a los ingresos…3%Aumento secuencial.
• El crecimiento se ve impulsado por la expansión de las constelaciones LEO para aplicaciones directas en dispositivos móviles, así como por la creciente demanda de infraestructura 5G. Existen grandes oportunidades en el sector de comunicaciones por satélite.

Mejora en el margen bruto:

• La empresa logró un margen bruto ajustado de57.6%Con la expectativa de mejoras trimestrales consecutivas.De 25 a 50 puntos básicos..
• Los mejoramientos se logran gracias a un aumento en la capacidad de producción, a una mayor eficiencia en los procesos de producción y a una gestión efectiva de los costos en todas las operaciones de la fábrica.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositive

• La dirección destacó “resultados récord”, “búsquedas elevadas” y “un volumen de trabajo sin precedentes”. Se espera que el crecimiento del centro de datos sea del 35-40% en términos anuales. Se tiene confianza en la capacidad de desarrollo de 1.6 T de capacidad óptica, así como en la posición competitiva de la empresa. También se señalaron resultados “buenos” y un “progreso continuo” en términos de rentabilidad.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Quinn Bolton (Needham & Company)¿Qué te da la confianza para aumentar las proyecciones anuales del centro de datos del 20% al 35-40%?
  RespuestaLa confianza se basa en un diseño eficiente de 1.6T, en la capacidad de producción adicional, en un buen volumen de trabajo pendiente y en la expectativa de que la situación empeore durante el segundo semestre.

• Pregunta de Vivek Arya (BofA Securities)¿Cuáles son las perspectivas de crecimiento para el sector de telecomunicaciones, especialmente teniendo en cuenta la salida de NXP de este mercado?
  RespuestaSe espera que el crecimiento de Telecom sea en una región que va desde dígitos elevados hasta dígitos bajos. La salida de los competidores podría llevar de 1 a 2 años para que su impacto en las cuotas de mercado se haga efectivo.

• Pregunta de Thomas O’Malley (Barclays)¿Qué novedades hay respecto a la integración de RTP en la fábrica y al aumento del margen bruto?
  RespuestaLa rentabilidad de las fábricas está mejorando. En Carolina del Norte, se da prioridad a la reducción del tiempo de ciclo de producción. Los componentes obtenidos a través de fuentes externas contribuirán positivamente en el año 2027 y años posteriores.

• Pregunta de Karl Ackerman (BNP Paribas)¿Qué impacto tienen los cambios en el sistema de satélites sobre el tamaño del programa y la amplitud de su participación?
  RespuestaLos cambios en el sistema añaden funcionalidades positivas para la plataforma a largo plazo. Estos cambios permiten que la plataforma funcione de manera eficiente en diferentes áreas, como las estaciones de microondas, ópticas y terrestres.

• Pregunta de David Williams (The Benchmark Company):¿Tendencias de la demanda regional y el entorno de oferta/precios?
  RespuestaLa demanda aumenta en función de la tasa de datos, siendo el 1.6T el componente con el mayor crecimiento. Los precios son razonables. La cadena de suministro enfrenta desafíos durante el período de crecimiento, pero se está concentrando en el uso de materiales como el InP y otros materiales exóticos.

• Pregunta de Harsh Kumar (Piper Sandler):¿Qué son los factores que impulsan las altas margenes entre la cantidad de libros y la cantidad de facturas, así como los margenes en los centros de datos?
  RespuestaLa fortaleza de los libros contables, liderada por los centros de datos; las márgenes de los centros de datos varían entre los diferentes proyectos, pero no están específicamente por debajo del objetivo corporativo.

• Pregunta de Blayne Curtis (Jefferies)¿El crecimiento del 1.6% está impulsado por ganancias en las cuotas de mercado o por el crecimiento del mercado en sí?
  RespuestaEl crecimiento se debe a la expansión del mercado, los éxitos en el diseño de productos y la introducción de nuevos productos (por ejemplo, fotodetectores, láseres de luz continua), más que a ganancias específicas en cuanto a las participaciones en el mercado.

• Pregunta de Tore Svanberg (Stifel)¿Es la guía de crecimiento para las telecomunicaciones algo conservadora?
  RespuestaEs un mercado conservador, dado el estado plano del mercado de RAN. Sin embargo, las ganancias en las acciones y las ofertas relacionadas con SATCOM podrían representar un potencial de crecimiento. Es probable que el crecimiento sea inferior al 10% para el año fiscal 2026.

• Pregunta de Sean O’Loughlin (TD Cowen):¿Son los clientes de láseres CW, fabricantes de módulos o hiperescalares?
  RespuestaSe debe interactuar primero con los clientes de los módulos; esto se hace ya en las etapas iniciales de la recopilación de datos de fiabilidad y del proceso de calificación de los hiperproveedores.

• Pregunta de Christopher Rolland (Susquehanna):¿El potencial de los ecualizadores lineales en comparación con los ACC?
  RespuestaLos ecualizadores lineales son importantes para aplicaciones relacionadas con placas base y sistemas informáticos. Sin embargo, los ACC representan una mayor oportunidad de crecimiento, debido al gran volumen de negocio que generan.

• Pregunta de Timothy Savageaux (Northland Capital Markets)¿La magnitud y el momento en que se añadirá capacidad, así como la importancia de los dispositivos ópticos?
  RespuestaNo se revelan detalles específicos sobre la capacidad de producción. Se enfoca en el escalado de la producción de dispositivos de potencia basados en fósforo. El negocio relacionado con los centros de datos se diversifica en términos de componentes ópticos y eléctricos.

• Pregunta de William Stein (Truist Securities)¿El momento en que se reconocen los ingresos está relacionado con los lanzamientos de satélites?
  RespuestaLos ingresos se reconocen en el momento de la envío del producto, no al momento del lanzamiento. El contenido ofrecido por cada satélite varía considerablemente, dependiendo del cliente y de la aplicación a la que se dirige.