Las acciones de lujo se recuperan después de la desintoxicación: el sector enfrenta desafíos persistentes

Los resultados del segundo trimestre de 2025 revelaron una fuerte debilidad de la demanda en las marcas de lujo; las ventas de la división de moda de LVMH cayeron un 6% interanual y los ingresos de Gucci cayeron casi un 25%Según ReutersEstas caídas se derivan de las incertidumbres de la guerra comercial de EE. UU. y las amenazas de tarifas del 30% que se avecinan sobre las importaciones de la UE, que ya han sacudido la confianza del mercado, ya que las acciones de LVMH y Kering cayeron un 27% y un 15% desde principios de 2025. La volatilidad de las divisas agrava estas presiones, particularmente en Europa, dondeEl menor gasto turístico erosionó las ventasentre tipos de cambio fluctuantes.

El sector se enfrenta ahora a una contracción estructural en la demanda, conEl crecimiento mundial se prevé que se desacelerará a solo 1 a 3 % anual.Después de años de demanda inflada impulsada por aumentos de precios. Los compradores de ingresos medianos han rechazado cada vez más los artículos de lujo, alienados por los repetidos aumentos de precios que redujeron el valor percibido. Si bien LVMH demostró cierta resiliencia con sólidas ganancias el tercer trimestre a través del liderazgo creativo, persisten los desafíos más amplios de la industria: el mercado de China se mantiene estable mientras que los consumidores cambian hacia el "lujo silencioso" discreto, mientras que la inflación mundial continúa ejerciendo presión sobre el gasto discrecional.

Existe la resiliencia selectiva, pero es limitada. Las plataformas de reventa digital y las estrategias de precios ofrecen oportunidades de crecimiento dentro de una debilidad más amplia, pero los mercados emergentes como Medio Oriente e India enfrentan la competencia mientras luchan por compensar las caídas en los mercados tradicionales. Los reinicios estratégicos del sector priorizan la excelencia en el producto y la innovación digital para recuperar la lealtad de los clientes, pero sin resolver amenazas arancelarias o inestabilidad cambiaria, el riesgo de contracción estructural sigue siendo importante.

Motivadores selectivos en alza y restricciones

El crecimiento de los artículos de lujo continúa siendo desigual, con joyas y lentes en la cima con un 4-6% y un 2-4% respectivamente, mientras que los relojes y los artículos de cuero destacan por la clara polarización y el rendimiento más bajo.Según un reciente análisis de mercadoEsta divergencia refleja los cambios de prioridades de los consumidores, ya que los compradores más jóvenes favorecen cada vez más la experiencia sobre los productos tradicionales. El segmento de experiencias, que abarca viajes, comidas y bienestar, está avanzando.alcanzando un valor de $103 mil millones con un incremento interanual del 8%Los mercados emergentes son los principales motores aquí, con la India, que registra una asombrosa tasa de crecimiento anual compuesto del 74 % y el Medio Oriente que proporciona una demanda compensatoria significativa.

Sin embargo, el optimismo debe disminuirse debido a varias limitaciones. El comercio minorista físico sigue siendo dominante, representando el 81% de todas las ventas de lujo, lo que significa que las marcas siguen dependiendo en gran medida de la presencia física y el tráfico peatonal. Además, las dificultades en los artículos de cuero resaltan la debilidad continua en una categoría central para muchas casas, lo que sugiere que el aumento experiencial no está compensando completamente las caídas en los segmentos tradicionales. Si bien el crecimiento explosivo en lugares como India y Medio Oriente es alentador, los volúmenes actuales aún no son lo suficientemente grandes como para compensar completamente la debilidad actual en mercados establecidos como China y Europa Occidental. El envejecimiento demográfico rico también presenta un desafío a largo plazo, que requiere que las marcas adapten continuamente las ofertas.

La fuerte dependencia del sector de las tiendas físicas continúa siendo un riesgo operativo y financiero importante, en especial si el comportamiento del consumidor se desplaza de una forma más permanente hacia los canales digitales.