El proyecto de ley Lummis Crypto: un punto estratégico de inflexión para la liderazgo de activos digitales de EE.UU.

El panorama de activos digitales de EE. UU. está en lo más alto de un cambio transformador, impulsado por el proyecto de ley de criptomonedas de Lummis de 2025, un marco legislativo que busca armonizar la innovación con el rigor regulatorio. A medida que se intensifica el debate sobre el rol de las criptomonedas en las finanzas globales, las disposiciones de dicho proyecto de ley para la claridad regulatoria y las medidas contra las finanzas ilícitas están emergiendo como catalizadores críticos para la inversión institucional en la infraestructura criptográfica nacional. Al abordar las ambigüedades de larga data y alinearse con los estándares internacionales, la legislación podría posicionar a EE. UU. como líder mundial en los mercados de activos digitales.

Regulación claridad: una base para la confianza institucional

El corazón de la propuesta de Lummis para la regulación de criptomonedas es crear un entorno regulador estructurado. La Ley CLARITY aprobada por la cámara (H.R. 3633)otorga a la CFTC jurisdicción exclusivasobre los mercados de productos básicos digitales, definido como un activo "intrínsecamente vinculado" a la tecnología de cadena de bloques, excluyendo valores y monedas estables. Esta delimitación, junto con la Ley de Innovación Financiera Responsable del Senado, queassigna la autoridad de la SECEn cuanto a los «activos auxiliares» vinculados a los contratos de inversión, introduce un marco de gran detalle que distingue entre las clases de activos.

Para los inversionistas institucionales, esta claridad es fundamental. El proyecto de leyexige divulgaciones semestralespara los proveedores de activos secundarios, incluyendo detalles de gobierno corporativo y factores de riesgo, al tiempo que exime a entidades más pequeñas de requisitos onerosos. Esa transparencia reduce las cargas de cumplimiento y fomenta la confianza, lo que permite a las instituciones asignar capital con mayor certeza. De acuerdo con un informe de Global Crypto Policy Review Outlook 2025/26,la coherencia reglamentaria es un impulsor clavede participación institucional, ya que mitiga el arbitraje jurisdiccional y los riesgos operacionales.

Marco para combatir la financiación ilícita: fortalecimiento de la confianza y el cumplimiento

Las disposiciones contra el lavado de dinero (AML) de la ley de propuesta fortalecen aún más su atractivo para los inversores institucionales. Los intercambios, corredores y distribuidores de productos básicos digitales ahora están sujetos a los requisitos de Ley de Secreto Bancario, incluidos los Principios Básicos, como el monitoreo comercial y la mitigación de conflictos de interesessegún el informe de CRSEstas medidas se ajustan a las tendencias globales que se destacan en nuestro informe 2025/26, que señala que los proveedores de servicios de activos virtuales (VASP) bajo regímenes ALD sólidos exhiben tasas de actividad ilegal significativamente más bajas en comparación con el ecosistema criptográfico más amplio.según el análisis de TRMLabs.

Adicionalmente, el proyecto de leyintroducir un proceso de examen centrado en el riesgopara las instituciones financieras y un programa piloto de intercambio de información entre los reguladores y las entidades privadas. Estas medidas no solo mejoran la coordinación entre las jurisdicciones, sino que también abordan el temor institucional por los riesgos legales y de reputación. Al incorporar el cumplimiento en la infraestructura, EE. UU. está demostrando su compromiso con un ecosistema de activos digitales seguro y transparente, requisito previo para su adopción institucional en gran escala.

Ventajas fiscales y operativas para inversionistas institucionales

Estas reformas fiscales, combinadas con el enfoque que tiene el proyecto de ley en el margen de bolsa y la armonización de la divulgación entre la CFTC y la SECcomo lo indica el borrador del Comité Bancario, crear un campo de juego nivelado que fomente la participación institucional. Como los datos del proyecto de ley del Comité Bancario del Senado indican, dicha claridad operativa es esencial para el escalado de la infraestructura, como por ejemplo las soluciones de custodia y los mercados de derivados.Según el informe de la comisión.

Implicaciones estratégicas para el liderazgo de EE. UU

El doble enfoque del proyecto de ley de criptomonedas de Lummis sobre la claridad regulatoria y los marcos financieros contra el blanqueo de capitales posicionarán a EE. UU. para superar a las jurisdicciones con enfoques fragmentados o adversarios de las criptomonedas. Al promover un entorno transparente, conforme y fiscalmente eficiente, el proyecto de ley aborda las principales preocupaciones de los inversores institucionales: incertidumbre legal, riesgo operativo y exposición reputacional. De acuerdo con el Global Crypto Policy Review Outlook,naciones que priorizan la coherencia regulatoriaes probable que atraigan una parte desproporcionada del capital criptográfico global.

Para los legisladores estadounidenses, el proyecto de ley representa más que un hito legislativo; es una leva estratégica para consolidar el dominio del país en la próxima era de las finanzas. Conforme los inversores institucionales ven cada vez más los activos digitales como una clase de activo central, la infraestructura construida bajo este marco determinará si EE. UU. lidera o está rezagado en la carrera global por la innovación criptográfica.