Construcción de cartera a largo plazo con $100,000: por qué VTI ofrece rendimientos superiores ajustados al riesgo para inversores de compra y retención

La construcción de una cartera de inversiones a largo plazo requiere equilibrar el potencial de crecimiento con la gestión de riesgos. Para los inversores con un punto de partida de $100,000, la elección de la asignación de activos puede afectar significativamente los resultados. Este análisis argumenta que la amplia exposición al mercado estadounidense a través de la ETF del mercado de valores total de Vanguard (VTI) ofrece rendimientos superiores ajustados al riesgo para los inversores de compra y retención, a pesar de su mayor volatilidad en comparación con alternativas como bonos o acciones internacionales.

ETF VTI vs. S&P 500: diversificación y resiliencia a largo plazo

El ETF Vanguard Total Stock Market (VTI) rastrea el índice CRSP US Total Market, que abarca acciones estadounidenses de gran, mediana y pequeña capitalización. Mientras que el S&P 500 se centró Vanguard S&P 500 ETF (VOO) ha superado VTI en términos nominales en períodos más cortos, como el lapso de 16 años de 2010 a 2026 (453,13% frente a 426,39% de rendimiento total) - La diversificación más amplia de VTI proporciona ventajas únicas .

Las métricas ajustadas al riesgo, como el índice de Sharpe, revelan una imagen matizada. De 2018 a 2025, VTI y VOO exhibieron proporciones de Sharpe similares , a pesar de la inclusión de VTI de acciones de pequeña y mediana capitalización de mayor volatilidad. Esto sugiere que la cobertura de mercado ampliada de VTI mitiga algunos de los riesgos asociados con la concentración en acciones de gran capitalización. Más de 30 años (1996-2025), VTI entregó un rendimiento anual compuesto del 10,26% con una desviación estándar del 15,64%, lo que demuestra que su diversificación ayuda a suavizar los rendimientos sin sacrificar el potencial de crecimiento.

VTI vs. Bonos y Bienes Raíces: El Trade-Off entre Riesgo y Retorno

Si bien los bonos y los bienes raíces a menudo superan a las acciones en términos ajustados al riesgo en horizontes más cortos, su potencial de crecimiento a largo plazo se retrasa. De 2018 a 2025, el Vanguard Total World Bond ETF (BNDW) logró un índice de Sharpe de 1,38, superando los 0,92 de VTI. Sin embargo, esta ventaja disminuye a lo largo de 30 años. El Vanguard Total Bond Market ETF (BND) entregó un rendimiento anualizado del 4,03% con una volatilidad del 4,22% durante tres décadas, frente a la rentabilidad del 10,26% y la volatilidad del 15,64% de VTI.

Bienes raíces, representados por Vanguard Real Estate ETF (VNQ), le fue peor, con un ratio de Sharpe de 0,25 de 2018 a 2025. Si bien los bienes raíces ofrecen diversificación, su menor liquidez y mayores costos de transacción los hacen menos eficientes para las estrategias de compra y retención a largo plazo. Los bonos enfrentan vientos en contra por la inflación y las valoraciones estiradas , reduciendo su atractivo como clase de activo independiente.

La perspectiva de 30 años: capitalización y ciclos de mercado

La distinción crítica radica en el efecto compuesto de las acciones durante décadas. De abril de 2007 a diciembre de 2025, VTI aumentó 551,66% , frente a la rentabilidad total del 76,24% de BND. Rentabilidad anualizada del 10,55% para VTI frente al 3,08% del BND destacan la marcada disparidad de crecimiento. Si bien el índice de Sharpe de BND (1,58) y el índice de Sortino (2,33) superaron al de VTI (0,92 y 1,41, respectivamente), estas métricas priorizan la mitigación de riesgos sobre el crecimiento.

Para los inversores de compra y retención, la capacidad de soportar la volatilidad a corto plazo es clave. Reducción máxima de VTI de -55,45% durante el período 2007-2025 palidece en comparación con sus ganancias a largo plazo. Por el contrario, la reducción del -18,84% de BND refleja su menor volatilidad pero también su limitada ventaja. A lo largo de 30 años, los mayores rendimientos de las acciones superan su volatilidad, especialmente cuando los inversores siguen comprometidos a lo largo de los ciclos del mercado.

Asignación Estratégica para una Cartera de $100,000

Una cartera de $100,000 que asigna entre el 70 y el 80 %a VTI y entre el 20 y el 30 %a bonos o acciones internacionales puede equilibrar el crecimiento y el riesgo. Este enfoque aprovecha la amplia exposición del mercado estadounidense de VTI mientras se cubre contra las recesiones. Por ejemplo, una división 70/30 VTI/BND habría crecido a aproximadamente $1,1 millones para 2025, suponiendo un rendimiento anualizado del 10,26% de VTI y del 4,03% de BND.

Las acciones internacionales, aunque superaron a las acciones estadounidenses en 2025, siguen siendo volátiles y menos líquidas. El ETF Vanguard Total International Stock (VXUS) ganó un 8,7% de 2018 a 2025 en comparación con el -5,5% de VTI, pero dicho desempeño es inconsistente y está sujeto a riesgos geopolíticos. Los bienes raíces y los bonos, si bien son útiles para la diversificación, no pueden igualar el poder de capitalización de las acciones durante décadas.

Conclusión

Para los inversores de compra y retención, la amplia exposición al mercado estadounidense de VTI ofrece una combinación convincente de crecimiento y diversificación. Si bien los bonos y los bienes raíces pueden proporcionar rendimientos superiores ajustados al riesgo a corto plazo, el potencial de capitalización de las acciones durante más de 30 años justifica su papel central en las carteras a largo plazo. Al asignar una parte significativa a VTI, los inversores pueden aprovechar la resiliencia del mercado de valores de EE. UU. mientras mitigan el riesgo a través de la diversificación estratégica.