Las compañías de seguros de cuidado a largo plazo enfrentan una crisis en cuanto a la fijación de precios y la gestión de reclamos. Los costos superan los ingresos, lo que genera riesgos para las pólizas.

Durante más de una década, el mundo de la planificación financiera operó bajo la suposición de que los ingresos provenientes de la jubilación eran suficientes para cubrir los costos de la atención a largo plazo. Pero esa tendencia, que caracterizó a la década de 2010, ahora ha cambiado. Se ha producido una crisis estructural en cuanto a la asequibilidad de dichos servicios. Entre 2019 y 2024, el costo de los servicios más utilizados, como la atención domiciliaria y la vida asistida, aumentó significativamente.Casi el 50%Esta inflación explosiva contrasta marcadamente con el aumento del 22% en el ingreso medio de las familias con 65 años o más durante el mismo período. El resultado es una brecha cada vez mayor entre los diferentes grupos de personas.

Esto no es simplemente un aumento temporal en los costos. Se trata de una ruptura definitiva con décadas de estabilidad relativa. Como señaló uno de los asesores, durante gran parte de la década de 2010, el crecimiento de los ingresos de los hogares mayores superó con frecuencia el aumento de los costos de los servicios y apoyos a largo plazo. Pero esa situación ha cambiado. La nueva realidad es que los costos relacionados con la atención médica están aumentando mucho más rápidamente que los ingresos de los jubilados.

La creciente brecha entre los ingresos de los hogares con personas mayores está cambiando la forma en que los asesores financieros planifican las situaciones económicas de estos hogares. En el año 2024, el ingreso medio de un hogar con personas mayores, que es de aproximadamente 60,000 dólares, apenas es suficiente para cubrir los costos de cuidados domésticos durante un año. Estos costos son mucho más altos que los costos de vivienda asistida o de residencias de ancianos, que pueden superar los 70,000 y 100,000 dólares anualmente, respectivamente. Para los asesores financieros, esto significa que las suposiciones sobre los costos de cuidado “gestionables” ya no son válidas. Esto obliga a recalibrar los modelos de predicción, ya que el cuidado a largo plazo se considera una despesa que supera constantemente tanto la inflación como el crecimiento del ingreso. Como explicó uno de los planificadores, su empresa utiliza una tasa de inflación más alta para hacer las predicciones relacionadas con los costos de cuidado, lo que crea un retraso en las predicciones, lo cual hace que la brecha entre los ingresos y los costos siga aumentando con el tiempo. La crisis ya no es un riesgo futuro; se trata de una situación que debe ser tomada en consideración ahora.

La respuesta del mercado: primas, siniestros y la carga sobre los asegurados

La adaptación del mercado de seguros a la nueva realidad de la asequibilidad es una historia de presión financiera y estándares más estrictos. La respuesta más inmediata y visible ha sido un aumento drástico en los costos de las pólizas. En 2026, los asegurados recibirán notificaciones de incrementos en los costos de sus pólizas.Del 20% al 50% o másEl efecto acumulado durante el ciclo de vida de una política es impresionante. Algunos enfrentan aumentos significativos en sus costos.De 150% a 250%Esto no es un ajuste menor; se trata de una revaloración fundamental de la cobertura del seguro, que tiene como objetivo directo el presupuesto del asegurado.

Las compañías de seguros justifican estos aumentos pronunciados con una combinación de errores de cálculo a largo plazo y las presiones actuales. Se refieren a las tasas de siniestros más altas de lo esperado, así como a la constante influencia de los bajos tipos de interés, que reducen las ganancias de las inversiones. Estos factores reflejan los errores cometidos por las compañías de seguros hace décadas, cuando asumieron que las tasas de cancelación de pólizas serían más altas y los costos de mantenimiento de la póliza serían más bajos. La crisis ahora obliga a reconocer esos errores. Para el asegurado, la opción es muy simple: pagar una cantidad significativamente mayor para mantener su póliza durante décadas, o dejarla caducar y perder sus inversiones. Este momento es especialmente cruel, ya que muchas personas que enfrentan estos aumentos tienen ahora entre 70 y 80 años; precisamente en esa edad en la que es más probable que necesiten atención médica.

Esta presión financiera está obligando a las compañías de seguros a gestionar los riesgos de manera más agresiva. Esto conlleva una segunda adaptación importante: normas más estrictas para determinar qué tipo de ayuda se considera necesaria para obtener beneficios. En el año 2026, las compañías de seguros han vuelto a ser cada vez más estrictas en la interpretación de las “Actividades de Vida Diaria”, que son los requisitos básicos para obtener beneficios. Ahora, analizan el texto de las pólizas de manera más detallada, distinguiendo entre “ayuda práctica” y “ayuda de respaldo”, con el fin de rechazar las solicitudes de indemnización cuando no se cumplen esos requisitos.El asegurado que necesita ayuda considerable para bañarse debido al riesgo de caerse puede ser rechazado si puede realizar algunos aspectos del proceso de baño de forma independiente. Esta tendencia, que se basa en exámenes médicos breves y independientes, crea una nueva barrera para quienes tienen derecho a recibir ayuda. Además, agrega complejidad a un proceso que ya es difícil de manejar.

Visto desde una perspectiva histórica, esta respuesta del mercado refleja ciclos pasados de tensiones. Cuando las expectativas de las compañías de seguros fallan, estas suelen responder con aumentos de precios y controles más estrictos. La situación actual es notable por su escala y la vulnerabilidad de su base de clientes: personas mayores que han pagado primas durante años, esperando recibir cobertura. El resultado es un sistema bajo presión, donde los presupuestos de los asegurados se ven reducidos debido al aumento de los primas, mientras que el camino hacia los beneficios se vuelve cada vez más difícil. La crisis de asequibilidad ya no se trata solo de los costos de atención médica; se trata también de la sostenibilidad del propio sistema de seguros.

¿Qué nos enseñan los precedentes históricos?

La actual crisis en cuanto a la asequibilidad de los servicios de cuidado a largo plazo no es un fenómeno aislado. Se trata de un patrón común que se observa en otros importantes mercados financieros: el costo de satisfacer necesidades críticas a largo plazo ha superado constantemente el crecimiento de los ingresos. Los episodios históricos nos sirven como una guía para comprender los posibles resultados y riesgos que podrían surgir en el futuro.

Uno de los ejemplos claros es la burbuja del mercado inmobiliario, que alcanzó su punto más alto en el año 2006. En ese momento, los precios de las viviendas aumentaron a un ritmo que superaba con creces los ingresos medios de los hogares. Esto generó una crisis de asequibilidad similar. El resultado fue una corrección del mercado, tanto de carácter severo como sistémico. El sector de la atención a largo plazo también está enfrentando una situación similar.Aumento de casi el 50% en los costos relacionados con la atención domiciliaria y comunitaria.Entre los años 2019 y 2024, el aumento en los ingresos de las familias mayores superó con creces el 22% de incremento observado en ese período. Esto refleja una trayectoria insostenible en el sector de la vivienda, similar a la que se vio antes del año 2008. Al mismo tiempo, el actual desequilibrio sugiere que en el futuro podría haber consecuencias negativas, ya sea debido a una disminución en la demanda de servicios de cuidado personal, o a un reajuste forzado en todo el sistema de prestación de servicios de cuidado.

Otro ejemplo ilustrativo es la explosión de la deuda relacionada con los préstamos estudiantiles en las décadas de 2010. En este caso, el costo de la educación superior aumentó más rápido que los ingresos de los hogares, lo que llevó a una acumulación masiva de deudas y a un gran debate político. La crisis de la atención a largo plazo también tiene esta característica común: el costo de servicios esenciales se ha vuelto insostenible para quienes más los necesitan. Esta situación a menudo provoca un cambio hacia soluciones públicas en lugar de soluciones privadas. La crisis de los préstamos estudiantiles llevó a intervenciones federales significativas y a debates sobre medidas para aliviar la deuda. La crisis de la atención a largo plazo ya está generando llamados para expandir los programas públicos y ofrecer incentivos fiscales, ya que el mercado privado no es suficiente para resolver este problema.

La lección principal que se puede extraer de estos precedentes es que, cuando la inflación de los costos supera sistemáticamente los ingresos relacionados con necesidades básicas, el mercado por sí solo no puede proporcionar una solución sostenible. El sistema acaba enfrentándose a situaciones difíciles. Esto puede manifestarse como un fracaso del mercado, donde la demanda colapsa debido a precios insoportables, o como cambios en las políticas gubernamentales, donde los gobiernos intervienen para resolver esta situación. La actual presión sobre los primas de seguro de atención a largo plazo y las negaciones de reclamaciones demuestra que el mercado intenta adaptarse, pero la magnitud del vacío en términos de asequibilidad indica que, al igual que en el caso de la vivienda y la educación, este sector podría requerir una intervención política significativa para garantizar el acceso a los servicios necesarios.

Catalizadores y escenarios: Factores políticos, fiscales y demográficos

El camino a seguir en el sector de la atención a largo plazo depende de unos pocos factores externos clave. Entre ellos, el reciente ajuste de las reglas fiscales representa una forma de alivio, aunque limitado. La IRS ha anunciado que…Límites de deducibilidad fiscal para los primas de seguro de cuidado a largo plazo en el año 2026.La cuantía del beneficio para las personas de 70 años o más es de 6,200 dólares. Esto representa un aumento moderado del 3% en comparación con el año anterior. Este beneficio es más significativo para ciertos grupos: los propietarios de negocios, quienes pueden deducir los costos de seguros como gastos de negocio; y los jubilados, cuyos ingresos les permiten alcanzar el umbral necesario para obtener una deducción por los costos de salud. Sin embargo, el alcance de esta política es limitado. Se aplica únicamente a los seguros tradicionales, excluyendo así los productos híbridos y los que ofrecen beneficios vinculados a otros beneficios. Para muchos, este ajuste es simplemente una solución técnica que no contribuye en absoluto a resolver el problema de la falta de asequibilidad de los costos de atención médica, teniendo en cuenta que los ingresos de las familias siguen estancándose.

El principal catalizador para una resolución más amplia sigue siendo la política pública. La situación se ha convertido en un problema político, con importantes grupos de defensa de los derechos de las personas pidiendo cambios sistémicos. Por ejemplo, AARP ha destacado esta crisis, señalando que…Los costos de cuidado a largo plazo han aumentado significativamente desde 2019, superando incluso los ingresos típicos de las personas.Sus argumentos apuntan a medidas que podrían aliviar la carga financiera de las familias y proteger a los ancianos. Esto refleja un patrón histórico en el cual los fallos del mercado en áreas como la vivienda y la educación, que son necesidades críticas a largo plazo, llevan inevitablemente a una intervención significativa por parte del gobierno. La presión actual sobre las primas de seguros y las negaciones de reclamaciones sugiere que el mercado está teniendo dificultades para adaptarse. Pero la magnitud de esta brecha puede obligar a adoptar cambios en las políticas gubernamentales. Es probable que el debate se centre en la expansión de los programas públicos, la creación de nuevos incentivos fiscales o la reforma de los requisitos para recibir beneficios del programa Medicaid, con el objetivo de cerrar esa brecha en la cobertura de servicios.

Las fuerzas demográficas representan un factor positivo y constante que contribuye al aumento de la demanda. Sin embargo, la crisis de asequibilidad podría limitar el impacto positivo que esto pueda tener en el mercado privado. El gran número de nuevos jubilados asegura una demanda constante y continua. Como se ha señalado anteriormente…En el año 2025, 4.18 millones de estadounidenses cumplirán 65 años.Este grupo de personas, así como las generaciones que les seguirán, necesitarán servicios de cuidado. Sin embargo, la analogía histórica con la burbuja inmobiliaria es útil para entender esta situación. Una gran ola demográfica puede impulsar la demanda, pero si los precios aumentan más rápido que los ingresos, esto también puede provocar una corrección en el mercado. En este caso, la crisis de asequibilidad podría suprimir la adquisición y uso de seguros privados, ya que las familias se ven obligadas a depender de cuidadores familiares sin compensación económica. El resultado podría ser un sistema dividido en dos partes: un mercado de seguros privados de alta costosa para las personas adineradas, y una mayor dependencia de programas públicos y cuidados informales para la mayoría de las personas. La ola demográfica es real, pero su dirección para el sector privado está ahora teñida por las realidades financieras.