Las manifestaciones en Londres son una señal importante. La verdadera historia es que se está construyendo una infraestructura de vigilancia basada en la inteligencia artificial dentro de esos eventos.

La Policía Metropolitana está utilizando cámaras de reconocimiento facial en vivo y drones para patrullar las dos manifestaciones que tendrán lugar este fin de semana en Londres. La policía califica esta operación como algo “sin precedentes en los últimos años”. La mayoría de las personas interpretará esto como una medida de seguridad. Pero yo lo veo como una prueba de que la infraestructura de vigilancia basada en la inteligencia artificial ya ha pasado de ser un programa piloto a convertirse en una herramienta permanente del gobierno.

Esta distinción es importante. Porque las empresas que suministran esta infraestructura están creando fuentes de ingresos que el mercado en general apenas puede captar.

La transición de la experimentación hacia la producción en masa

El gobierno del Reino Unido otorgó un…Contrato por 20 millones de libras (25.2 millones de dólares), en abril de 2025.Se trata de un marco de reconocimiento facial en funcionamiento hasta el año 2029. El trabajo se divide entre NEC, Bedroq y Digital Barriers Services. El algoritmo NeoFace de NEC ya está en uso en varias fuerzas policiales del Reino Unido.Los oficiales del sur de Gales lo manejan directamente desde sus teléfonos inteligentes.Ya no se trata de un proyecto de investigación. Se trata de un ciclo de contratación que dura cuatro años, con tres proveedores aprobados y un presupuesto definido.

Luego, en abril de 2026 – hace solo unas semanas – el Ministerio del Interior anunció que…115 millones de libras en financiación nueva para la creación de un centro llamado “Police.AI”.Se trata de un mecanismo para introducir el uso rápido y responsable de la inteligencia artificial en el ámbito de la aplicación de la ley en el Reino Unido. No se trata de una prueba piloto; se trata de un compromiso estructural.

El mercado mundial de reconocimiento facial tenía un valor de…Aproximadamente 9.3 mil millones en el año 2025.Se proyecta que esta cifra llegue a los 10.700 millones de dólares en el año 2026. Luego, se espera que alcance entre 25 y 37 mil millones de dólares para finales de este decenio. Esto depende del modelo de análisis al que se confía. La tasa de crecimiento anual es de aproximadamente el 15%, lo cual es un nivel bastante alto para un mercado de adquisiciones gubernamentales. Esto significa que las empresas que participan en estos procesos no están esperando la ola de desarrollo relacionada con la inteligencia artificial. Ellas ya están dentro de esa tendencia.

El modelo de negocio de Axon en formato SaaS.

El equivalente estadounidense es más fácil de medir, ya que las transacciones se realizan en el mercado público. Axon Enterprise es una empresa que desarrolla cámaras de vigilancia y plataformas para la gestión de pruebas. Esta empresa se ha convertido en el sistema operativo utilizado por las fuerzas policiales en los Estados Unidos.En el año 2026, los ingresos ascendieron a 807 millones de dólares, lo que representa un aumento del 34% en comparación con el año anterior.Ese fue su noveno trimestre consecutivo en el que se registró un crecimiento del 30% o más. Lo más importante es que…Los ingresos provenientes de software y servicios aumentaron en un 35%, hasta alcanzar los 355 millones de dólares.Es decir, casi la mitad de cada dólar que Axon recibe actualmente proviene de los productos relacionados con la nube y la inteligencia artificial, en lugar de las ventas de hardware únicas.

El 6 de mayo, Axon aumentó su estimación de crecimiento de ingresos para el año completo 2026.El 30-32%, en comparación con el rango anterior de 27-30%.La empresa se encuentra en lo que yo llamaría su etapa de SaaS principal: el hardware constituye la base instalada; el software, por su parte, contribuye a generar margen de beneficio. Además, las funciones de inteligencia artificial presentes en la plataforma crean una herramienta para realizar ventas adicionales.

Se trata de la misma migración de hardware a software que observo en las empresas semiconductoras. La única diferencia es que, en este caso, los clientes finales son los departamentos policiales, en lugar de las hyperscalers. El patrón es idéntico: una vez que el hardware se ha establecido en todas partes, la capa de software se convierte en el factor principal que genera ingresos recurrentes, y la relación de valor de la empresa también aumenta con ello.

Los propios documentos de adquisición del FBI, de finales de 2025, confirman esta dirección: se están llevando a cabo actividades relacionadas con dichas adquisiciones.Búsqueda de drones de vigilancia inteligentes con reconocimiento facial integrado.Los programas de uso de drones por parte de las fuerzas del orden público se están transformando de herramientas especializadas para la seguridad pública en algo más…Infraestructura de vigilancia más ampliaSegún los informes del sector a principios de este mes.

¿Por qué este desarrollo de la infraestructura se está acelerando?

Existe un mecanismo detrás de esta aceleración, que va más allá de las tensiones sociales o de la retórica política. Los presupuestos de la policía en toda Inglaterra y Gales suman…19,9 mil millones de libras en 2025-26El gobierno relaciona de manera explícita la inversión en IA con los aumentos en la productividad, es decir, con la capacidad de hacer más con un número limitado de empleados. La inversión de 15 millones de libras en el desarrollo de herramientas para el análisis de crímenes mediante IA, anunciada en abril de 2026; el centro Police.AI, que cuesta 115 millones de libras; y el marco de reconocimiento facial, que cuesta 20 millones de libras… todas estas son inversiones que no son aisladas entre sí. Son parte de una estrategia coordinada para mejorar la eficiencia del sistema.

Lo que esto significa para el lado de la oferta es muy simple: una vez que las agencias gubernamentales se comprometen a utilizar marcos de contratación de varios años, los ingresos se vuelven visibles y se pueden repetir en el futuro. El contrato por valor de 20 millones de libras relacionado con el reconocimiento facial tiene una duración de cuatro años. El centro Police.AI también cuenta con una asignación de 115 millones de libras para sus proyectos. Ninguno de estos proyectos depende de la aprobación política anual; son compromisos de infraestructura de varios años.

La cuestión de la asignación

No tengo información directa sobre los ingresos generados por el reconocimiento facial de NEC en el Reino Unido. Estos ingresos están relacionados con un conglomerado japonés muy diversificado. Por lo tanto, lo que podemos decir es que la tecnología se está extendiendo a nivel internacional, no solo en Estados Unidos. La implementación en el Reino Unido demuestra que la arquitectura tecnológica funciona bien en todo el mundo.

Axon es una empresa que tiene una exposición más limpia en el mercado. La empresa acaba de aumentar su estimación de crecimiento por segunda vez este año. Los productos relacionados con software y AI están creciendo más rápidamente que el negocio general de la empresa. La cuestión no es si la demanda de soluciones de IA para la seguridad pública es real… sino si la valoración actual de Axon ya refleja el cambio de rol de la empresa como proveedor de hardware a compañía especializada en plataformas de inteligencia artificial. En algún momento, un crecimiento del 30% o más durante nueve trimestres seguidos ya no constituye una buena historia de crecimiento, sino más bien una historia de valoración. Necesitaría ver los ratios reales para poder decir si todavía hay espacio para crecer más… Pero la transición hacia una arquitectura de negocio basada en tecnologías de inteligencia artificial ya está completa: el dominio en el sector de hardware ya se ha establecido, y el dominio en el sector de software también está creciendo constantemente.

La condición de pausa es reglamentaria. Varias jurisdicciones europeas están restringiendo o prohibiendo el uso del reconocimiento facial en tiempo real. El EFF ha documentado esto.Las ciudades se resisten a la implementación de sistemas de vigilancia en el año 2025.Si los legisladores del Reino Unido o de los Estados Unidos imponen restricciones significativas a las herramientas de reconocimiento facial en vivo o a las soluciones policiales basadas en inteligencia artificial, entonces los contratos relacionados con este marco podrían verse afectados durante la ejecución del contrato. Ese es el riesgo que no se menciona en las directrices de Axon. La exposición de Axon se da principalmente en el ámbito nacional estadounidense, donde el impulso en materia de adquisiciones es mayor que las dificultades regulatorias.

La cuestión no es si los gobiernos utilizarán más sistemas de vigilancia basados en la inteligencia artificial. De hecho, ya lo están haciendo, a gran escala, con presupuestos que abarcan varios años. La cuestión es si las empresas que aprovechan esta oportunidad todavía ofrecen retornos que superan a los del mercado general de la inteligencia artificial, donde las valoraciones son mucho más agresivas desde el principio. Esa es la pregunta sobre la asignación de capital que la información disponible no responde… Pero los datos relacionados con las adquisiciones sí lo hacen.