Asegurar altos rendimientos antes de las correcciones causadas por la tecnología y la inteligencia artificial: un cambio estratégico hacia activos que generen ingresos.

El panorama de las inversiones a nivel mundial en 2025 se caracteriza por una clara dicotomía: las acciones de tecnología y las relacionadas con la inteligencia artificial cotizan a precios históricamente elevados. En cambio, los activos orientados al ingreso, como las acciones que generan dividendos, los fondos de inversión inmobiliaria y los bonos corporativos, ofrecen rendimientos atractivos y capacidad de recuperación durante las crisis del mercado. A medida que la revolución de la inteligencia artificial se acelera y el entusiasmo especulativo lleva a que los precios de las acciones alcancen niveles insostenibles, los inversores deben considerar la posibilidad de reajustar sus carteras, priorizando la generación de ingresos y la protección contra posibles pérdidas. Este análisis explora los riesgos de valoración en los sectores de crecimiento, destaca las ventajas de los activos orientados al ingreso y extrae lecciones de las correcciones del mercado pasadas para formular una estrategia a futuro.

La sobrevaluación de los sectores tecnológicos y de la inteligencia artificial

Las acciones de las empresas tecnológicas de alto rendimiento y las relacionadas con la inteligencia artificial se han convertido en ejemplos típicos de especulación excesiva. Para el año 2025, el promedio del cociente EV/EBITDA de las empresas tecnológicas públicas había alcanzado los 17.6 veces; además, los subsectores relacionados con la inteligencia artificial registraban beneficios aún más elevados. Por ejemplo…Los tratos de fusiones y adquisiciones en el sector de la inteligencia artificial tuvieron, en promedio, un coeficiente de rentabilidad de 25.8 veces.Esto refleja una valoración más alta del potencial transformador en comparación con la rentabilidad. Hay empresas específicas que ejemplifican esta tendencia: Nvidia, un elemento clave en el auge de los semiconductores para la inteligencia artificial, tenía un coeficiente de precio/ganancia de 57.3 y un coeficiente precio/valor de propiedad de 29.5. Por su parte, Microsoft y Apple tenían coeficientes de precio/ganancia de 36.8 y 34.4, respectivamente.De acuerdo con los datos del mercado.Estos cálculos se basan en la suposición de que la IA generará un crecimiento exponencial de los ingresos. Sin embargo, existe poco margen de error si los resultados no cumplen con las expectativas.

El crecimiento del sector de la inteligencia artificial ha sido verdaderamente espectacular.Los ingresos de OpenAI aumentaron significativamente, pasando de 200 millones de dólares en 2023 a 13 mil millones de dólares a mediados de 2025.Mientras que el modelo centrado en los negocios de Anthropic aumentó sus ingresos a 7 mil millones de dólares en el mismo período. Este crecimiento ha impulsado una carrera por la valoración de las empresas.Empresas privadas de inteligencia artificial como OpenAI y Anthropic han alcanzado valores de 500 mil millones y 183 mil millones de dólares, respectivamente.Sin embargo, estas evaluaciones están cada vez más desconectadas de las métricas financieras tradicionales, y se basan en elementos intangibles como los activos de datos y la singularidad algorítmica. Esto crea una base frágil, especialmente si las condiciones macroeconómicas empeoran o el escrutinio regulatorio se intensifica.

Los argumentos a favor de la adquisición de activos que generen ingresos

A diferencia de las valoraciones especulativas de las acciones de crecimiento, los sectores centrados en los ingresos ofrecen un enfoque más sólido para la preservación del capital y la generación de rendimientos. Por ejemplo, los REITs.Ganancias totales proyectadas de entre el 8% y el 10% en 2025.Con un rendimiento del dividendo en efectivo del 4%. El rendimiento del dividendo del sector, del 3.5%, superó al de la lista S&P 500, lo que lo convierte en una alternativa atractiva para los inversores que buscan ingresos regulares. De manera similar, el mercado de bonos corporativos experimentó una fuerte emisión de valores en 2024.Bonos de grado de inversión que recaudaron 1.5 billones de dólares, y notas de alto rendimiento que atrajeron 302 mil millones de dólares.Estos instrumentos ofrecían rendimientos totales superiores a los de los instrumentos financieros tradicionales, especialmente en un entorno donde las tasas de interés eran elevadas.

Los resultados históricos resaltan aún más la capacidad de resistencia de los activos relacionados con los ingresos durante las correcciones del mercado.Durante la crisis financiera de 2008, los REITs experimentaron una caída del 70% inicialmente.Debido a balances financieros excesivamente sobreendeudados, pero con una fuerte recuperación en los años siguientes, especialmente para aquellos REITs de alta calidad que tenían calificaciones de crédito de grado inversor. Durante la crisis de la pandemia de 2020, los REITs perdieron un 41.9%, pero…Se recuperó significativamente a finales de 2020.Los sectores como el alojamiento y el comercio minorista tuvieron un rendimiento superior. Las acciones con dividendos altos, aunque volátiles, mostraron un patrón similar.El Índice de Enfoque en Rendimiento de Dividendos Morningstar está recuperando sus pérdidas para finales del año 2020.Español:

Lecciones de las correcciones pasadas

El colapso de las empresas relacionadas con Internet en el año 2000 y la crisis financiera del año 2008 nos brindan información importante sobre las vulnerabilidades de los sectores de crecimiento que estaban sobrevaluados. Durante la burbuja de las empresas relacionadas con Internet…La cotización de Nasdaq cayó un 76.81% desde su punto más alto en el año 2000 hasta su punto más bajo en el año 2002.Eso significó la destrucción de billones de dólares en valor de mercado. Este colapso fue causado por operaciones especulativas con acciones tecnológicas que no generaban ingresos; un escenario que se repite hoy en día, con el auge de las tecnologías de inteligencia artificial. De manera similar, en 2008…La Bolsa de Valores de Nasdaq cayó un 40%, debido a la crisis en el mercado inmobiliario.Pero los sectores centrados en los ingresos, como los servicios públicos y los productos de consumo básicos, se han comportado mejor debido a su carácter defensivo.

La corrección causada por la pandemia en el año 2020 destacó aún más las diferencias en el ritmo de recuperación entre los diferentes sectores. Mientras que las acciones de las empresas tecnológicas de gran capitalización y las relacionadas con la inteligencia artificial experimentaron un aumento significativo, esto se debió a la demanda de infraestructuras digitales.Los REITs y las acciones con altos rendimientos y dividendos tuvieron un inicio difícil, pero lograron recuperarse significativamente a finales de 2020.Este patrón sugiere que los activos relacionados con ingresos pueden tener un rendimiento inferior en las primeras etapas de una crisis, pero ofrecen una mayor estabilidad y potencial de recuperación a largo plazo.

Recomendaciones estratégicas para inversores

Dada la dinámica de valoración actual, los inversores deben adoptar una estrategia doble:Diversificar hacia sectores que generen ingresosAsignar capital a los REITs, los bonos corporativos y las acciones que pagan dividendos en sectores defensivos como los servicios públicos, la salud y los productos de consumo básicos. Estos activos ofrecen flujos de efectivo predecibles y una capacidad de recuperación durante las situaciones de contracción económica.Contraer riesgos contra la volatilidad en el sector tecnológico y de la inteligencia artificialMientras se mantiene la exposición a sectores de alto crecimiento, se puede reducir el riesgo limitando las asignaciones a acciones que estén sobrevaluadas y utilizando derivados o ETFs inversos para protegerse contra posibles correcciones en los precios de las acciones.Priorizar la calidad y el equilibrio en los estados financierosDentro de los sectores de ingresos, se recomienda a las empresas que cuenten con calificaciones crediticias sólidas, un bajo coeficiente de apalancamiento y un historial de dividendos consistente. Por ejemplo…REITs como Realty Income y Simon Property Group han demostrado su capacidad de resistencia.A través de múltiples ciclos económicos.

Conclusión

El entorno de mercado actual presenta un punto de inflexión único. Mientras que las acciones de tecnología y AI de gran capitalización cotizan a precios que asumen un crecimiento perpetuo, los activos orientados al rendimiento ofrecen un contrapeso gracias a su generación de ingresos y su resiliencia histórica. Al obtener altos rendimientos a través de REITs, bonos corporativos y acciones con dividendos, los inversores pueden prepararse para superar posibles correcciones en el mercado, al mismo tiempo que aprovechan las oportunidades que ofrecen los sectores impulsados por la innovación. La clave radica en equilibrar las apuestas especulativas con estrategias defensivas; un principio que, históricamente, ha recompensado a los inversores durante períodos de turbulencia en el mercado.