Stablecoins locales y la tokenización: El flujo de recursos se aleja de la dominación del dólar.

El cambio estructural es evidente: las stablecoins locales están capturando flujos de dinero que se desvían del dólar estadounidense en las regiones donde esta moneda tiene una alta adopción. La métrica clave muestra la magnitud de este desafío.El 66% de la totalidad de las stablecoins mundiales están en manos de individuos que viven en mercados emergentes.No se trata simplemente de mantener los dólares en forma digital. Se trata de utilizar las stablecoins como una alternativa directa a la inestabilidad del dinero local y a los sistemas bancarios fragmentados. De esta manera, se crea un nivel financiero paralelo.

La adopción a nivel regional se está acelerando rápidamente.En Asia del Sur, se observó una aceleración en la adopción de criptomonedas. Se trata de la región con el mayor ritmo de adopción de criptomonedas en el año 2025.Este crecimiento se concentra en el uso de stablecoins. En la actualidad, los stablecoins representan el 30% de todo el volumen de transacciones criptográficas que ocurren dentro de la cadena de bloques. La magnitud de este flujo, que supera los 4 billones de dólares anuales, destaca cuán profundamente los stablecoins se han integrado en las actividades financieras diarias, como las transferencias de dinero, los pagos y las operaciones de cobertura de riesgos.

La conformidad con las regulaciones está cambiando junto con esta adopción de nuevas tecnologías. A medida que la actividad ilegal en las monedas no estables aumentó debido a las sanciones, el flujo de dinero hacia los canales regulados se hizo más evidente. La actividad relacionada con las sanciones en las monedas estables disminuyó en un 60%, lo que indica una tendencia hacia activos regulados y legales, en lugar de activos riesgosos e irregulares, para satisfacer necesidades transfronterizas. Este cambio hacia reglas regulatorias apoya la viabilidad a largo plazo de las monedas estables como sustitutos del dólar.

Tokenización: Creación de grupos de liquidez independientes del dólar

La tokenización de los activos del mundo real está generando un nuevo nivel de liquidez negociable, que opera fuera de los corredores tradicionales basados en dólares. El mercado ha crecido rápidamente.Los activos tokenizados han alcanzado un valor total de más de 35 mil millones de dólares a finales de noviembre de 2025.Esto representa un cambio fundamental: pasar de la experimentación en áreas específicas a convertirse en una componente esencial de las finanzas digitales reguladas.

El crecimiento explosivo es más evidente en una clase de activos clave. El valor de mercado de dicha clase de activos…Las acciones tokenizadas aumentaron de 32 millones de dólares a 831 millones de dólares en el año 2025.Se trata de un aumento del 2496%. Esta aceleración se debe tanto a las finanzas tradicionales como a las plataformas basadas en criptomonedas, que buscan captar el mercado. Esto genera una nueva masa de activos negociables, independientes del dólar.

Esta nueva liquidez se basa en una base operativa sólida. Los custodios son los principales responsables de su adopción.El 63% ya ofrece activos tokenizados.Su papel como intermediarios confiables y licenciados proporciona la infraestructura necesaria para garantizar el cumplimiento de las normas y la seguridad en los mercados de capitales. Esto indica que no se trata de una simple especulación, sino de una evolución práctica de los mercados de capitales.

Los catalizadores de flujo y los riesgos estructurales en el año 2026

El mecanismo regulatorio ya está en funcionamiento. La Ley GENIUS de los Estados Unidos, promulgada en julio de 2025, reconoce oficialmente a las stablecoins como una infraestructura de pago. Esta claridad legal facilita el flujo de capital hacia este tipo de sistemas, permitiendo que el capital se desplace desde los canales bancarios tradicionales hacia las infraestructuras reguladas de stablecoins. El cambio ya es evidente: las stablecoins se están convirtiendo en herramientas clave para los pagos entre empresas y en operaciones de tesorería.

Uno de los principales riesgos de este nuevo paradigma de liquidez es la concentración del control. A medida que las instituciones se basan en plataformas como la Tokenized Collateral Network de JPMorgan, aumenta la dependencia de unos pocos custodios y operadores de plataformas autorizados. Esto crea vulnerabilidades sistémicas, ya que el funcionamiento y la conformidad de estos operadores afectan directamente la eficiencia y seguridad de todo el grupo de liquidez independiente del dólar.

La tendencia hacia el futuro es la integración. Es importante prestar atención a los activos que se transforman en tokens y que pasan de ser productos de inversión independientes a formar parte del núcleo de las operaciones financieras. Esto podría redefinir los ciclos de liquidación para los activos que no utilizan el dólar como moneda de transacción, reduciendo los tiempos necesarios para realizar transacciones de varios días a solo minutos. Además, esto permitiría lograr una eficiencia de capital sin precedentes. El cambio estructural consiste en pasar de sistemas paralelos a una infraestructura integrada.