El crecimiento de los préstamos se desacelera, mientras que las márgenes aumentan, a medida que la Fed reduce sus políticas.

Fecha de contacto/llamada30 de enero de 2026

Resultados financieros

• IngresosNo se proporcionó información explícita al respecto. Los ingresos por intereses netos fueron de 170,3 millones de dólares, lo que representa un aumento de 1 millón de dólares en comparación con el período anterior.
• EPSNo se proporciona de forma explícita; el retorno sobre la patrimonial neta tangible fue del 15.8% en el cuarto trimestre y del 16.3% en todo el año.
• Margen brutoNo aplicable en el caso de un banco. El NIM fue del 3.21%, lo que representa un aumento de 2 puntos básicos en comparación con el mes anterior.
• Margen de operaciónNo se proporciona de forma explícita. La expansión de NIM se debe a los costos más bajos en cuanto a depósitos, y también al beneficio total que se obtiene al vencimiento de las deudas.

Guía:

• Se espera que el crecimiento de los préstamos durante todo el año 2026 se mantenga en un rango del 3% al 4%, debido a la actividad en los préstamos relacionados con bienes raíces y proyectos de construcción.
• Se espera que el NIM para todo el año 2026 se mantenga en el rango de 3.16% a 3.18%.
• Se espera que los ingresos no relacionados con intereses se mantengan estables, en torno a los 220 millones de dólares durante el año.
• Se espera que los gastos sean de aproximadamente 520 millones de dólares en el año 2026.

Comentarios de negocios:

Crecimiento y composición de los préstamos:

• El total de los préstamos aumentó en183 millones de dólaresEn el cuarto… o5.2%Sobre una base anualizada.
• El crecimiento se debió principalmente a los préstamos relacionados con actividades comerciales e industriales. Además, hubo contribuciones provenientes de préstamos otorgados desde líneas de crédito existentes, así como de nuevos clientes, como un concesionario de automóviles.
• Este aumento se debió a una fuerte demanda en Hawái y en el continente. Además, existían oportunidades en otros mercados, a pesar de algunos problemas en el portafolio de bienes raíces.

Margen de interés neto y costos de financiación:

• El margen de interés neto en el cuarto trimestre fue3.21%Arriba.2 puntos básicosDel trimestre anterior.
• Esta mejora se debió a los costos más bajos relacionados con los depósitos, así como al beneficio total que se obtuvo gracias a un préstamo cuyo vencimiento ocurrió en septiembre. Sin embargo, esto se compensó en parte por los rendimientos más bajos de los préstamos.
• La tasa impositiva efectiva fue24.8%Debido a la inversión de los beneficios fiscales que se habían acumulado anteriormente, se espera que esta situación se normalice.23.2%Continuando así.

Depósitos y costo de los fondos:

• Los depósitos en el sector minorista y comercial aumentaron.233 millones de dólaresMientras que los depósitos públicos disminuyeron en cantidad.447 millonesLo que conduce a un aumento neto de214 millonesEn los depósitos.
• El costo total de los depósitos disminuyó.9 puntos básicosPara1.29%Con el apoyo de una alta tasa de depósitos sin intereses.32%.
• Se espera que el depósito beta se encuentre entre30-35%Se trata de las reducciones de tipos de interés previstas por la Fed.

Calidad de los créditos y provisión de fondos:

• Los activos clasificados disminuyeron.7 puntos básicosMientras tanto, los activos especiales aumentaron en cantidad.16 puntos básicos.
• El banco registró un…7.7 millones de dólaresProvisión, donde la compensación por las pérdidas de crédito aumenta a118 puntos básicosDe los préstamos y arrendamientos en total.
• El riesgo de crédito sigue siendo bajo. No se observan signos de debilidad en las cuentas de los consumidores ni en las cuentas comerciales.

Perspectivas y directrices:

• Para el año completo de 2026, la empresa espera que el número de préstamos aumente.3%-4%Impulsado por los préstamos de CRE y C&I, con un proyecto de retorno neto estimado de…3.16%-3.18%.
• Se espera que los ingresos no relacionados con intereses se mantengan estables, en aproximadamente…220 millones de dólaresMientras que los gastos se esperan que sean de aproximadamente…520 millones de dólares.
• Las expectativas de crecimiento tienen en cuenta las condiciones económicas actuales, incluyendo el impacto de posibles reducciones en las tasas de interés por parte de la Fed y las tendencias relacionadas con los depósitos bancarios.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositive

• La dirección describió “otro trimestre muy bueno”, debido a la expansión de los ingresos netos, los gastos controlados y una sólida calidad crediticia. Se señaló un “buen crecimiento” en los préstamos y depósitos de tipo C&I. También se expresó confianza en las perspectivas futuras, ya que “la actividad de desarrollo de viviendas multifamilia sigue siendo importante”. Además, se dijo que “estamos muy ocupados”.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de David Feaster (Raymond James)¿Podría proporcionar información detallada sobre las tendencias de crecimiento de los préstamos en C&I, así como sobre la actividad en el continente en comparación con la actividad en Hawái?
  RespuestaEl crecimiento fue generalizado, con la utilización de las líneas existentes y nuevas relaciones con distribuidores. La actividad en el sector inmobiliario sigue siendo intensa, especialmente en lo que respecta a proyectos de vivienda multifamiliar. Se espera que la situación se normalice en el segundo semestre en el continente.

• Pregunta de David Feaster (Raymond James)¿Qué causó que los pagos se produjeran antes de lo esperado? ¿Considera la perspectiva de crecimiento del préstamo la posibilidad de que los pagos continúen ocurriendo en el futuro?
  RespuestaLos prestamistas permanentes son más activos de lo habitual. Las reducciones en los pagos relacionados con acuerdos anteriores deberían disminuir durante la primera mitad del año. En la segunda mitad, se espera un mejor crecimiento en las actividades de los prestamistas.

• Pregunta de David Feaster (Raymond James)En la expansión de NIM, el principal factor positivo es el reducido costo de financiación. ¿Han notado también una disminución en los costos relacionados con los depósitos?
  RespuestaLa guía de márgenes asume que los recortes continuos por parte de la Fed llevarán a una disminución de las tasas de depósito (entre un 30 y un 35%), así como a un reajuste en los precios de los activos fijos. Se espera que los costos se mantengan bajo control.

• Pregunta de Andrew Terrell (Stephens):¿Podrían dividirse las competencias relacionadas con la distribución de nuevos activos, en comparación con el beneficio marginal obtenido de los flujos de efectivo provenientes de los valores negociados, frente al reajuste de los préstamos?
  RespuestaExiste competencia en el mercado. Las carteras de valores ofrecen una ganancia del 200 puntos básicos; los préstamos, en cambio, ofrecen una ganancia del 80-100 puntos básicos.

• Pregunta de Andrew Terrell (Stephens):¿Se espera que el crecimiento de los préstamos sea bajo en la primera mitad del año y aumente en la segunda mitad?
  RespuestaSí, las cifras son más bajas en la primera mitad, debido a que hay menos préstamos destinados a viviendas multifamiliares. Sin embargo, en la segunda mitad, las cifras comienzan a mejorar.

• Pregunta de Janet Lee (TD Cowen)Aclare las expectativas relacionadas con los depósitos de beta después de que la Fed haya reducido las tasas de interés y de que se haya explicado el motivo de las reducciones en los costos.
  RespuestaSe espera que la tasa de interés de los depósitos con intereses disminuya a entre el 30 y el 35% después de las reducciones. El aumento de los gastos, del orden del 4-5%, será algo normalizado, gracias a las inversiones en tecnología para controlar los costos.

• Pregunta de Janet Lee (TD Cowen)¿Cómo deberíamos pensar en la trayectoria de los gastos y en la posibilidad de superar los 520 millones de dólares?
  RespuestaEl crecimiento de los gastos se ha mantenido bajo, gracias a las economías obtenidas en materia de tecnología. En 2026, se espera un crecimiento más normalizado, con la posibilidad de un ligero desviación de las expectativas, pero todo ello está en línea con los objetivos establecidos.

• Pregunta de Kelly Motta (KBW):¿Cuál es el interés en la nueva autorización de recompra por un valor de 250 millones de dólares, en comparación con las fusiones y adquisiciones?
  RespuestaSe tiene el deseo de continuar con las recompras a un ritmo similar. Pero el crecimiento orgánico es lo más importante. Las fusiones y adquisiciones siguen siendo una opción, pero se prioriza seleccionar empresas ubicadas al oeste de las Montañas Rocosas. Se buscan empresas con un valor entre 2,000 millones y 15,000 millones de dólares, y que cuenten con una buena gestión empresarial.

• Pregunta de Matthew Clark (Piper Sandler)¿Cuál fue la tasa de depósito en efectivo al final del año? ¿Y cómo funciona la estacionalidad de los gastos?
  RespuestaLa tasa de depósito fue de 124 en diciembre. Los gastos, por lo general, se mantienen constantes, aunque hubo una ligera mejoría en el primer trimestre.

• Pregunta de Matthew Clark (Piper Sandler)¿Qué pensamientos actuales existen sobre las fusiones y adquisiciones en el continente, y cuál es el perfil ideal de los objetivos a los que se podría dirigir este tipo de operaciones?
  RespuestaEl foco sigue siendo el crecimiento fundamental de la empresa. Sin embargo, también se consideran las fusiones y adquisiciones como una opción viable. El objetivo ideal debe tener una buena gestión empresarial, prácticas de préstamo bien estructuradas, buenas cuentas bancarias, y estar ubicado al oeste de las Montañas Rocosas. La empresa debería tener un tamaño entre 2,000 millones y 15,000 millones de dólares.

• Pregunta de Anthony Elian (J.P. Morgan):¿Cómo está usted pensando en los saldos de depósitos durante el primer trimestre y en los efectos de la estacionalidad?
  RespuestaSe espera una disminución estacional en los depósitos públicos durante el primer trimestre. Sin embargo, los depósitos comerciales y minoristas deberían aumentar en cifras bajas durante todo el año.

• Pregunta de Anthony Elian (J.P. Morgan)El promedio anual del NIM es de entre 3.16% y 3.18% por trimestre. ¿Cuál es la perspectiva para el primer trimestre?
  RespuestaEl rango dependerá del momento en que se realice la reducción de las tasas de interés. Se espera que el NIM en el primer trimestre disminuya unos puntos básicos con respecto al nivel de 3.21% registrado en diciembre.

• Pregunta de Timur Braziler (Wells Fargo)¿Puede usted describir el conjunto de oportunidades relacionadas con la producción de viviendas para múltiples familias, que se programó para los períodos de 12 a 24 meses atrás?
  RespuestaLa dirección no proporcionó un número específico, pero reconocieron la oportunidad y pueden considerarla.

• Pregunta de Timur Braziler (Wells Fargo)¿Es normal convertir los negocios de construcción en activos de inversión? ¿Por qué las rentabilidades de estos activos han mantenido un nivel alto?
  RespuestaLa conversión de clientes es algo normal para algunos de ellos dentro del área de influencia de este negocio. La rentabilidad de C&I se debe a que hay menos demanda en las líneas existentes, y además, las estructuras de precios son más bajas en comparación con las líneas de respaldo utilizadas durante la pandemia.