Todos dicen que el transporte de LNG está sobreabastecido. Pero Petredec sigue contratando a comerciantes de gas europeos.

Es una narrativa engañosa útil para verificar antes de que se convierta en una regla de inversión: el sector del transporte de gas está sobreabastecido, por lo que los inversionistas inteligentes han abandonado ese sector. Pero miren lo que hace una empresa privada llamada Petredec: una de las mayores propietarias de barcos que transportan gas licuado de petróleo en el mundo. Está contratando comerciantes de LNG en Europa y construyendo una nueva plataforma para comercializar y transportar gas natural, justo en el momento en que todos repiten la historia del sobreabastecimiento. Estos dos hechos parecen contradictorios.

Una de las flotas de GLP más grandes del mundo está haciendo una apuesta con gas.

Petredec ha pasado casi medio siglo en el sector del gas licuado. Fundada en 1980 y con sede en Singapur, opera…Una de las flotas más grandes y más jóvenes del mundo de transporteres de gas muy grandes.— Los grandes barcos que transportan LPG (propano y butano). Además, conectan el suministro con los mercados a través de terminales en África e India. Es una empresa completamente privada; su propiedad pertenece a alguien desde la reestructuración realizada en 2023.Aproximadamente el 60% por la familia Fearn, y el 40% por el grupo de transporte saudí Bahri..

Últimamente, Petredec ha hecho todo lo que se espera de una empresa que elija un enfoque claro: lo ha hecho.Vendió su participación mayoritaria en la empresa operadora de GNL en el Caribe, Carib LPG, a finales de 2024.Y en 2026Se pasó de la negociación de líquidos y productos petroquímicos a concentrarse en el comercio de LPG.Luego hizo lo contrario a lo que haría una empresa en declive. A finales de agosto, reveló…Endeavour LNG: una plataforma que combina el suministro de LNG y el transporte marítimo.Y publicaron anuncios de empleo.Trader/origador de LNG europeo en LondresY también hay un gerente de alquiler de LNG: son roles cuyo propósito declarado es apoyar la expansión “dentro de la cadena de valor del LNG”. La empresa llama a este movimiento…“Extensión natural” de medio siglo en gas licuado..

¿Por qué una gran cantidad de barcos no asusta a los comerciantes?

Esto es una desconexión que vale la pena entender, porque representa toda la historia. Las tarifas de mercado para los transportistas de LNG han sido muy malas. El precio del transporte marítimo en el Atlántico ha caído drásticamente.Aproximadamente el 70% a finales de 2024, por debajo de los $30,000 al día.Y la presión continúa existiendo. La causa es estructural: una ola de nuevos transportadores de LNG ha sido entregada más rápido que las nuevas plantas de exportación que podrían ocuparlos. Los analistas del mercado…Se espera que el exceso de oferta continúe hasta mediados de 2026..

Pero ese exceso es un problema para un modelo de negocio específico: el de poseer barcos y alquilerlos día por día. Un verdadero propietario de barcos vende un servicio de productos, y la gran cantidad de barcos hace que su precio caiga al mínimo. Petredec no es así. Es un comerciante que también posee barcos; gana dinero al posicionar el gas, aprovechando la diferencia entre los precios regionales, y optimizando su cartera de activos en función de la oferta y la demanda. En un mercado saturado y volátil, esa flexibilidad es lo que permite ganar dinero. Los analistas de Vortexa han señalado exactamente esto: incluso cuando la cantidad de barcos baratos aumentaba, el valor de…“Opcionalidad en el comercio”Se mantuvieron algunas tarifas de alquiler elevadas.

La misma valla separa los dos significados de “el LNG está en exceso”. Se espera que las moléculas sigan creciendo a lo largo de la década, con una ola de nuevas capacidades de exportación y preciosas proyecciones de un aumento en el comercio mundial de LNG. Todo esto se debe, en parte, a la demanda de electricidad proveniente de los centros de datos y de la inteligencia artificial. Más moléculas y mayor volatilidad son características del entorno para los comerciantes, incluso cuando los barcos son baratos.

Lo que esto significa para los nombres que realmente se pueden comprar

El problema honesto es que no se puede comprar Petredec.En 2022, exploró una oferta pública de venta de su división de envíos y comercio.Y contrató una serie de bancos, luego permaneció en privado. Así que este movimiento puede considerarse como un indicador de cómo está cambiando el valor dentro de la cadena de gas, y no como una oportunidad para invertir.

Lo que se puede concluir es que las compañías que se dedican al transporte de LNG y al comercio de gas son empresas públicas. Es necesario separar las actividades relacionadas con la propiedad de los barcos de aquellas que se refieren al comercio, la gestión logística y otras funciones relacionadas con el negocio. El primer grupo maneja directamente la sobreproducción de recursos; el segundo grupo, por su parte, busca obtener beneficios económicos de la volatilidad que genera esa sobreproducción. Ese es el mismo criterio en el que Petredec invierte su presupuesto de contratación.

La condición que podría socavar la tesis es que la nueva ola de capacidad de exportación supere la demanda por mucho. Además, ya hay señales de que los compradores europeos dudan en hacerlo.Signo para los nuevos volúmenes de EE. UU.Entonces, los márgenes de arbitraje y comercio se reducen, incluso para los actores integrados. Pero el aspecto estructural sigue siendo importante: los barcos son una mercancía, mientras que el comercio no lo es. Una empresa de gas que lleva medio siglo en el negocio apuesta por este último aspecto para su crecimiento.