Los cambios en la liquidez impulsan las perspectivas del mercado de criptomonedas antes de las elecciones parlamentarias de Estados Unidos en 2026.

El cambio en la demanda institucional ya está en marcha. En los últimos tres días, los ETF de Bitcoin en el mercado actual de EE. UU. registraron…1.1 mil millones de dólares en ingresos netosSe trata de un cambio decisivo en la tendencia negativa que se había mantenido durante cinco semanas, causando una pérdida de aproximadamente 3.8 mil millones de dólares. Este aumento en el flujo de capital marca el mejor desempeño desde mediados de enero. Además, esto ha contribuido directamente a un repunte en los precios del Bitcoin.$68,000Después de haber descendido por debajo de los 64.000 unidades más temprano en la semana.

El dominio de BlackRock sigue siendo el tema central. La cartera iShares Bitcoin Trust (IBIT) representó aproximadamente la mitad del total de ingresos en los tres días, con un monto de 652 millones de dólares. En el momento más alto del día, la cartera IBIT superó los 297 millones de dólares. La cartera GBTC de Grayscale también registró un aumento significativo en sus ingresos en un solo día, lo que representa el mayor volumen de ingresos en un solo día desde que se convirtió en una cartera de inversiones. La ausencia de cualquier tipo de redención entre las 11 carteras activas refleja una recuperación tentativa y unificada de los capitales.

Se trata de un nivel de precios, no de un punto de ruptura en el mercado. Los analistas describen esta tendencia como “acumulación cautelosa”. El Índice de Miedo y Gana sigue estando en el rango de “miedo”. El movimiento de precios por encima de los 68,000 dólares es un rebote táctico, apoyado por este flujo de entradas de capital. Pero esto aún no indica un cambio estructural en la situación del mercado. Todo depende de si este impulso de entradas de capital puede continuar, ya que el mercado en general sigue siendo vulnerable a la volatilidad y a los cambios macroeconómicos.

El contexto de liquidez: acumulación vs. ruptura

El mercado se encuentra en una situación de escasez de liquidez. Después de…Corrección drástica respecto a los máximos alcanzados a finales de 2025.Esto ha causado pérdidas que superan el 45%. El Bitcoin ha entrado en una fase de consolidación prolongada. Los volúmenes de negociación siguen siendo bajos; los volúmenes al contado están aproximadamente un 25-30% por debajo de los picos del final de 2025. Esta estructura del libro de órdenes es tan limitada que incluso las ventas modestas pueden provocar fluctuaciones bruscas en el precio. Esto refuerza la tendencia lateral del mercado, lo que dificulta cualquier tipo de salto significativo en el precio.

Los recientes ingresos de fondos ETF se deben a una exposición directa, y no a operaciones especulativas. El indicio clave es que…El interés abierto en las opciones del CME sigue disminuyendo.Se sugiere que las instituciones compran bitcoins en el mercado actual, en lugar de participar en operaciones de cobertura de futuros. Esto constituye una forma de acumulación, y no una apuesta con apalancamiento. Sin embargo, este flujo de transacciones va en contra de una tendencia defensiva general del capital mundial. Los inversores continúan acumulando bitcoins.Reduciendo el apalancamiento y minimizando la exposición a los activos de mayor riesgo.Es una razón directa por la cual el mercado de criptomonedas terminó en una tendencia alcista. Este hecho reduce las posibilidades de una recuperación en forma de “V”. Se trata, en definitiva, un obstáculo fundamental que dificulta el proceso de recuperación del mercado.

La situación actual es como un enfrentamiento de tipo “tug of war”. Por un lado, la acumulación cautelosa de activos institucionales proporciona un suelo sólido para las operaciones tácticas. Por otro lado, el contexto de liquidez defensiva del mercado y los bajos volúmenes de transacciones actúan como un límite. La pregunta es si esta acumulación puede superar este contexto defensivo. Como señala un experto, un verdadero mercado alcista requiere una larga fase de acumulación antes de que comience, y es poco probable que ocurra un cambio brusco hacia el mercado alcista antes del verano. La dinámica actual favorece operaciones tácticas regulares, que podrían ser efectivas, pero al final, todo se reduce a una trampa alcista.

La ventana de liquidez de 2026: ¿Un catalizador para el medio plazo o simplemente un obstáculo político?

La visión a largo plazo depende del ciclo de liquidez, no del ruido político. La teoría macroeconómica dominante considera que las elecciones intermedias en Estados Unidos en 2026 podrían ser un catalizador importante, pero este catalizador está impulsado por cambios previstos en la política monetaria. El marco temporal se divide en tres fases: una corrección del mercado a principios de 2026, seguida por presiones en medio año para que la Reserva Federal cambie su posición, lo que podría llevar a una disminución en la liquidez. Esta disminución en la liquidez coincidiría con el período electoral, lo que podría servir como combustible para una recuperación económica.

El riesgo principal es que la acumulación institucional actual sigue siendo insuficiente para superar el cambio en la liquidez defensiva del mercado. Como se mencionó anteriormente, un verdadero mercado alcista probablemente requiera una larga fase de acumulación antes de que comience. Además, es poco probable que ocurra un rebaño en forma de “V” antes del verano. Las recientes entradas de fondos en los ETF son una señal positiva, pero estas entradas ocurren en un contexto de reducción del apalancamiento y eliminación de activos de mayor riesgo. Este cambio en la dirección del capital defensivo actúa como un límite, lo que significa que incluso los fuertes rebotes tácticos podrían convertirse en trampas para los compradores.

La situación actual es un clásico “duelo entre dos fuerzas”. Por un lado, existe la posibilidad de que se produzca un ajuste en las condiciones de liquidez para mediados de 2026, lo cual podría ser un catalizador estructural para una recuperación en la segunda mitad del año. Por otro lado, los pocos pedidos en el mercado y la actitud cautelosa de las instituciones crean un punto débil que favorece reacciones regulares pero insostenibles. El camino a seguir depende de si la acumulación de liquidez puede ser lo suficientemente rápida como para superar el efecto negativo causado por la disminución de la liquidez. Esta dinámica ha caracterizado al mercado desde su corrección a finales de 2025.