El dilema de la liquidez: cómo la disminución en la oferta de stablecoins y la rotación de metales preciosos afectan la recuperación del mercado de criptomonedas

La crisis de liquidez en el mercado de criptomonedas en 2025, provocada por la desaceleración de las stablecoins y las turbulencias macroeconómicas, puso de manifiesto un equilibrio frágil entre los activos digitales y las inversiones tradicionales que representan un refugio seguro.El suministro de stablecoins aumentó a los 310 mil millones de dólares.Para mediados de 2025, se registró un aumento del 50% en comparación con el año anterior. La función de la stablecoin como elemento de liquidez para los pagos transfronterizos y las transacciones en la cadena de bloques se hizo innegable. Sin embargo, este crecimiento ocultaba vulnerabilidades sistémicas. La cascada de liquidaciones ocurrida en octubre de 2025, provocada por las tensiones geopolíticas y la escalada de la guerra comercial entre Estados Unidos y China, demostró cómo la inestabilidad de las stablecoins podía amplificar el pánico en el mercado.Se obligó a liquidar más de 19 mil millones de dólares en posiciones apalancadas.En pocos días. En medio de todo este caos, el capital se reasignó a oro y plata a un ritmo sin precedentes.El oro ha aumentado un 70%, mientras que la plata ha crecido casi un 140% desde el inicio del año.Este artículo analiza la interacción entre la dinámica de suministro de stablecoins, los cambios en las percepciones de riesgo y la rotación de metales preciosos relacionados con las criptomonedas. Ofrece así una visión sobre el camino que seguirá el mercado hacia la recuperación.

Suministro de Stablecoins: Una espada de doble filo

Los stablecoins se convirtieron en el primer caso de uso principal de las criptomonedas en el año 2025.Representa el 30% del volumen total de transacciones en la cadena.Y también facilitando flujos anuales de más de 4 billones de dólares. Claridad en las regulaciones, como la Ley GENIUS de los Estados Unidos, que establece la obligación de mantener reservas respaldadas por el Tesoro de los Estados Unidos.Esto también ha contribuido a legitimar a las stablecoins como una infraestructura de calidad institucional.Sin embargo, este crecimiento generó una actitud de complacencia por parte de las personas. Los stablecoins sintéticos, al no contar con una garantía sólida, se convirtieron en herramientas para la propagación del riesgo sistémico. En octubre de 2025, el valor de la moneda USDE de Binance cayó hasta los 0.65 dólares, lo que representa un descenso del 35% con respecto al valor original de 1 dólar.La fragmentación de la liquidez se ha exacerbado, lo que ha provocado un colapso en cadena.En los libros de órdenes criptográficos.

El paradojo radica en el doble papel que desempeñan las stablecoins: como medio de intercambio, funcionan bien; pero como reserva de valor, su rendimiento disminuye. En períodos de crisis, la seguridad que representan las stablecoins se erosiona, lo que obliga a los inversores a buscar alternativas. Esta dinámica se hizo evidente en octubre de 2025.El Índice de Miedo y Greed cayó drásticamente, a los 27 puntos.El nivel más bajo en seis meses. Mientras tanto, el oro y la plata vieron un aumento en las entradas de capital, ya que los inversores buscaban activos tangibles debido al pánico económico.

Metales preciosos: El nuevo refugio seguro

La reasignación de recursos entre los metales preciosos durante los años 2023-2025 no fue simplemente un intento de huir de la incertidumbre, sino más bien un cambio estructural en la forma en que las bancos centrales gestionan sus recursos. Esto ocurre, especialmente, en los mercados emergentes.Se agregó un 75% más de oro a las reservas en el año 2025.Esto refleja una desconfianza hacia los sistemas basados en lemas fijos. El precio del oro alcanzó su punto máximo en diciembre de 2025, con un valor de 4,550 dólares por onza. Mientras tanto, el precio de la plata aumentó un 190% anualmente, lo que demuestra su atractivo como tanto materia prima industrial como herramienta para protegerse frente a riesgos geopolíticos.Esta tendencia se intensificó debido a la crisis de octubre de 2025.Durante ese período, el precio del oro aumentó en un 13% mensual. A pesar de un posterior descenso del 8%, esto demostró el papel que el oro desempeñaba como contrapeso a la volatilidad de las criptomonedas.