El proyecto de Lion Copper en Nevada: evaluación del camino de producción para el año 2029

El proyecto Yerington se basa en una base de recursos significativa.Reservas probadas de 2.14 mil millones de libras de cobre.La vida útil prevista de la mina es de 12 años. Este proyecto se basa en un perfil de producción que busca alcanzar una media de 120 millones de libras anuales, con un pico de producción de 151 millones de libras al año. El plan se basa en un enfoque modernizado para la minería, utilizando infraestructuras existentes y combinando la minería a cielo abierto con operaciones de lixiviación de óxidos y sulfuros.

Un aspecto importante que diferencia este proyecto de otros es la integración de la tecnología Nuton™ de Rio Tinto. Se trata de un proceso de bioleaching patentado, diseñado para mejorar la recuperación del cobre y producir ánodos de alta pureza. Esta tecnología es fundamental para el aspecto económico y ambiental del proyecto. Se están realizando trabajos continuos para optimizarla, con el objetivo de aumentar su eficiencia y reducir la intensidad de los costos de capital. La ubicación del proyecto en una jurisdicción de primer nivel en Estados Unidos, junto con el uso de infraestructuras ya existentes, contribuye a acelerar el desarrollo del proyecto y reducir los riesgos relacionados con las autorizaciones necesarias para su implementación.

La cronología para lograr la producción ya está siendo financiada y se está acelerando.30.5 millones de dólares en inversiones provenientes de Nuton LLC.Se recibió una iniciativa de Rio Tinto en enero de 2026, con el objetivo de avanzar en el estudio de viabilidad definitivo y en los trámites necesarios para obtener la autorización correspondiente. Esto se produce después de un proceso previo…Un compromiso de hasta 31 millones de dólares para la Etapa 3.Se trata de un acuerdo de cooperación, cuyo objetivo explícito es avanzar en el desarrollo de la tecnología DFS y permitir el trabajo en su implementación. El objetivo de la empresa es cumplir con los requisitos del marco de autorización federal de EE. UU., FAST-41, a fin de aumentar la predictibilidad en su aplicación. Con este financiamiento, el proyecto está en camino de alcanzar su producción en masa para el año 2029.

Ventajas competitivas y perfil económico

El proyecto se basa en una combinación de eficiencia operativa, innovación tecnológica y un entorno empresarial favorable. Sus fortalezas inherentes están diseñadas para convertirse en un perfil financiero sólido.

En primer lugar, el sitio donde se encuentra el proyecto es una gran ventaja. Este lugar está construido sobre las históricas minas de Yerington y MacArthur. El proyecto aprovecha esa situación para su beneficio.Infraestructura estable, acceso al agua y regulaciones favorables para la minería.Esto reduce la intensidad de capital necesaria para el desarrollo y acelera el proceso de producción. La mayor parte de los trámites y las preparaciones logísticas ya se han realizado. El bajo ratio de 0.3:1 también contribuye a mejorar la eficiencia en los costos; esto significa que se necesita muy poco material de desecho por tonelada de mineral extraído.

En segundo lugar, la tecnología patentada Nuton™ de lixiviación de materiales es fundamental desde el punto de vista económico. Este proceso elimina la necesidad de utilizar métodos tradicionales de procesamiento y instalaciones grandes para almacenar los residuos, lo cual implica un alto costo de capital y genera efectos negativos en el medio ambiente y las regulaciones legales. Al permitir la producción de cátodos de cobre de alta pureza directamente desde los suelos de lixiviación, esta tecnología reduce los costos operativos y disminuye el impacto ambiental. La tecnología ya se está aplicando en la práctica.Nuton LLC está dispuesta a invertir hasta 31 millones de dólares estadounidenses.Para avanzar con el proyecto y proporcionar la tecnología necesaria, es preciso contar con un voto de confianza en su potencial.

Finalmente, la ubicación en Nevada ofrece una ventaja jurisdiccional importante. El director ejecutivo señala que Nevada es una región extremadamente favorable para las actividades mineras y un lugar estable, con procedimientos de permisos muy claros y bien definidos. Esta previsibilidad constituye un factor importante para los inversores, ya que reduce la incertidumbre y los posibles retrasos que afectan a los proyectos en regiones menos favorables. La empresa está trabajando activamente para cumplir con los requisitos del marco de permisos FAST-41 de los Estados Unidos, con el objetivo de mejorar aún más esta previsibilidad.

El caso financiero, basado en un estudio de prefeasiabilidad, respalda esta opción. Con un precio del cobre de 4.30 dólares por libra, el proyecto estima un valor presente neto después de impuestos de 694 millones de dólares, y una tasa de retorno interna del 14.6%. Los gastos de capital inicial se estiman en 413 millones de dólares, con un período de recuperación después de los impuestos de 5.0 años. Estas cifras, junto con las ventajas operativas y regulatorias, indican que se trata de un proyecto diseñado para una producción eficiente y escalable, a partir de 2029.

Contexto del mercado y sensibilidad financiera

El caso financiero del proyecto se está elaborando en un contexto de intensa presión del mercado. Los precios del cobre han alcanzado niveles recordables, con un aumento de más del 20% desde el inicio de 2025. Este aumento se debe a una grave escasez de suministro.Se pronostica un déficit global de cobre refinado de aproximadamente 330 mil toneladas métricas para el año 2026.El desequilibrio se debe a interrupciones agudas en la producción, como el cierre prolongado de la mina Grasberg en Indonesia, y a una disminución en la producción de la mina Quebrada Blanca en Chile. Esta situación crea una perspectiva alcista a corto plazo. J.P. Morgan proyecta que los precios alcanzarán los 12,500 dólares por tonelada en el segundo trimestre de 2026.

Sin embargo, el camino que tenemos por delante está lleno de incertidumbres. Las predicciones de precios hechas por los principales bancos difieren mucho entre sí. Mientras que J.P. Morgan espera un aumento sostenido en los precios, Goldman Sachs Research prevé una disminución en los mismos.Se espera que la cotización baje a 11,000 dólares por tonelada para finales de año.El principal factor que impulsa esta perspectiva bajista es la incertidumbre relacionada con las tarifas arancelarias. Goldman espera que se anuncie una tarifa del 15% sobre el cobre refinado a mediados de 2026. Esto ya ha llevado a que los compradores acumulen reservas en Estados Unidos, lo cual ha contribuido a aumentar los precios del metal. Una vez que se tome esa decisión, es probable que el mercado se concentre nuevamente en el gran superávit mundial, lo que generará más presión sobre el precio del metal.

Esta volatilidad representa el riesgo financiero central del proyecto. Su economía, según lo modelado en el estudio de prefactibilidad, es sensible al precio del cobre. En el caso base se utiliza un precio de $4.30 por libra, lo cual equivale aproximadamente a $9,480 por tonelada métrica. Esto crea una gran diferencia entre el mercado actual y las hipótesis utilizadas en el modelo. La rentabilidad neta positiva y la tasa de retorno real del proyecto dependen de que se logre obtener un entorno de precios favorables. Si se cumple el escenario propuesto por Goldman Sachs y los precios llegaran a los $11,000 por tonelada, las ganancias del proyecto se verían significativamente reducidas. Por otro lado, si las predicciones optimistas de J.P. Morgan se cumplen, la situación financiera del proyecto será aún más favorable.

En resumen, la trayectoria de producción de Lion Copper para el año 2029 no depende únicamente de aspectos técnicos y de los permisos necesarios para la operación del proyecto. Se trata, más bien, de una apuesta por una determinada trayectoria de precios de los productos básicos. La resiliencia financiera del proyecto depende de cómo se manejen las condiciones volátiles del mercado durante los próximos 18 meses, y de cómo se ejecute eficientemente el plan de desarrollo para poder suministrar cobre en un momento en que el mercado esté en constante cambio.

Riesgos de ejecución y factores que merecen atención

El camino hacia la producción en el año 2029 está ahora definido por una secuencia clara de etapas y riesgos que deben superarse. El catalizador inmediato es la finalización del Estudio de Viabilidad Definitivo, el cual proporcionará el plan final y viable para el proyecto. Lion Copper ha obtenido los fondos necesarios para avanzar con este trabajo.30.5 millones de dólares en inversiones provenientes de Nuton LLC.Se recibió en enero de 2026, con el objetivo específico de impulsar la implementación del proyecto DFS y permitir su desarrollo. Este estudio proporcionará información detallada sobre los costos económicos y de capital, así como un cronograma preciso para la construcción del proyecto. De este modo, el proyecto se convierte en una realidad tangible, pasando de ser una solución prometedora a una estrategia de desarrollo concreta.

El principal riesgo de ejecución es la dificultad para manejar el proceso de obtención de permisos de manera eficiente. Aunque la ubicación del proyecto en Nevada ofrece una gran ventaja…Regulaciones favorables para la mineríaLa cronología del proyecto sigue siendo estricta. La empresa está trabajando activamente para cumplir con los requisitos del marco de permisos federal de EE. UU., FAST-41, con el fin de mejorar la previsibilidad del proceso. Pero el propio proceso es un gran obstáculo. Cualquier retraso podría poner en peligro el objetivo de 2029. Por lo tanto, es crucial que se complete el proyecto DFS de manera oportuna y sin problemas.

Por último, la situación económica a largo plazo del proyecto depende de la evolución del mercado del cobre. La situación actual es positiva, impulsada por…Se proyecta un déficit global de cobre refinado de aproximadamente 330 mil toneladas para el año 2026.Se trata de un factor positivo para el proyecto. Sin embargo, las perspectivas del mercado son inestables, y las estimaciones varían considerablemente. Si el equilibrio entre oferta y demanda comienza a mejorar antes de que comience la producción, los altos precios que sustentan el modelo financiero del proyecto podrían disminuir. Por lo tanto, el éxito del proyecto depende no solo de una ejecución impecable, sino también de que el mercado se mantenga estable durante toda la fase de desarrollo.