Llamada de informes financieros del tercer trimestre de Limoneira: Las proyecciones de precios de aguacates y limones entran en conflicto con las expectativas anteriores

Fecha de la llamada9 de septiembre de 2026

Resultados financieros

• Ingresos$23.9 millones, en comparación con $35.1 millones en el segundo trimestre del año fiscal 2025.
• EPSPérdida neta de $1.20 por acción diluida, en comparación con una pérdida de 20 centavos por acción diluida en el período anterior.
• Margen de operacionesGasto operativo de $21.7M, en comparación con un gasto operativo de $3.3M en el período anterior.

Guía:

• Se espera lograr un EBITDA ajustado positivo en los trimestres III y IV del año fiscal 2026.
• La estimación de volumen de aguacate para todo el año aumentó a entre 5,5 y 6,5 millones de libras.
• El volumen total de limones frescos durante todo el año se mantiene en 4 a 4.5 millones de cajas.
• Se espera que los ingresos totales de los proyectos inmobiliarios sean de 155 millones de dólares durante los próximos cinco años fiscales.
• Se espera que la joint venture de reciclaje orgánico contribuya a generar ganancias significativas en el año fiscal 2027.
• Se espera que los derechos de uso del agua se moneticen en el ejercicio fiscal 2026, y que haya mejoras continuas gracias a la alianza con Sunkist.

Comentarios sobre negocios:

Transformación estratégica y eficiencia en los costos:

• Lehman Air informó de que las cifras superaron las expectativas.IngresosyEBITDA ajustadoEn el segundo trimestre, a pesar de un entorno operativo desafiante.
• La empresa está en camino de lograr sus objetivos establecidos.10 millones de dólaresEn términos de ahorros anuales en ventas, gastos generales y administrativos, esto contribuye a una mayor eficiencia operativa.

Expansión de la capacidad de producción de aguacate:

• La empresa tiene 1,700 acres de aguacates plantados. Se espera que además, 800 acres produzcan frutos en los próximos dos a cuatro años. Esto representa casi…100%Aumento en la capacidad de producción.
• Se espera que esta expansión aumente significativamente el volumen de aguacates producidos, lo que contribuirá a mejorar los resultados financieros.

Derechos sobre el agua y la monetización de activos:

• Lehman Air está avanzando en su estrategia de monetización del agua, y espera que ocurra un evento de monetización relacionado con sus derechos sobre el agua del río Colorado, en el año fiscal 2026.
• La venta estratégica de activos no operativos, como el viñedo de Paso Robles, es parte de una iniciativa más amplia para extraer valor de su base de activos diversificados.

Precio y rendimiento del mercado de los limones:

• El precio actual de los limones está por encima de…$20 por cajaCon expectativas de aumentos adicionales, impulsados por una fuerte demanda del mercado y altos niveles de utilización del producto.
• La asociación con Sunkist ha mejorado el acceso de los clientes, reduciendo la presión en los precios y permitiendo obtener márgenes más sólidos.

Costos no monetarios y reevaluación estratégica de activos:

• El segundo trimestre incluyó23.8 millones de dólaresEn los costos no monetarios, se deben principalmente a la depreciación de los activos de Windfall Farms y a las pérdidas relacionadas con la venta de activos.
• Estas cargas reflejan decisiones estratégicas para reasignar capital de activos no estratégicos hacia oportunidades de mayor rendimiento, en línea con los objetivos de transformación de la empresa.

Análisis de sentimientos:

Tono general: Positivo

• “Los resultados del segundo trimestre demuestran que se sigue llevando a cabo nuestra transformación estratégica… Los fundamentos de nuestro negocio se están fortaleciendo… Hemos superado las expectativas en cuanto a ingresos y EBITDA ajustado… Estamos muy bien posicionados para lograr un EBITDA ajustado positivo en los tercer y cuarto trimestres de este año”.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de El Nabor (Lake Street Capital Markets)Tenga en cuenta que, debido a los plazos de cosecha, se retrasó la cosecha de aguacates para obtener mejores precios. En el segundo trimestre, solo se vendieron 285,000 libras de aguacates, a un precio de 96 centavos por libra. Entonces, ¿cuánto volumen se ha transferido al tercer trimestre? ¿Y qué precios se están viendo actualmente en el mercado?
  RespuestaAproximadamente 500,000 libras fueron transferidas de Q2 a Q3. El precio actual en su punto máximo es de $1.30-$1.40 por 48 unidades, con una media esperada de aproximadamente $1.30.

• Pregunta de El Nabor (Lake Street Capital Markets)¿Podría también darnos información sobre los precios actuales de los limones por caja?
  RespuestaEl precio promedio de los limones es superior a los 20 dólares por caja. Las proyecciones indican que el precio aumentará en aproximadamente 1 dólar por caja cada mes, hasta octubre.

• Pregunta de El Nabor (Lake Street Capital Markets)Con las plantas eólicas, existe un cierto riesgo de cierre del proyecto. Por lo tanto, la venta de Paso Robles está estructurada con 10 millones de dólares en efectivo y 6 millones de dólares en notas de permiso. ¿Cuáles son las condiciones para el cierre en el cuarto trimestre? Y qué pasará con la transacción si el comprador no puede cerrarla según lo previsto?
  RespuestaPrimero, se recibieron los fondos necesarios el 1 de julio; la firma del contrato puede ocurrir en cualquier momento después de esa fecha. El comprador tiene hasta finales de octubre para realizar las verificaciones requeridas y financiar los $10 millones. Si no lo hace, el acuerdo podría quedar fuera del proceso de custodia.

• Pregunta de Jack Harden (Stevens Inc., en nombre de Puran Sharma)Los precios de los limones aumentaron año tras año, a pesar de que se excluye la tarifa de marketing de Sunkist. ¿Qué proporción de ese aumento se debe a cambios en la mezcla de productos o a una reducción en el acceso de clientes a Sunkist, o a una mayor utilización de productos frescos?
  RespuestaSe atribuye a el fortalecimiento del mercado, pero en gran medida se debe a la sólida presencia de Sunkist en el mercado, gracias a los contratos con retailers y servicios alimentarios. El uso fresco es superior al 80%, lo cual es el más alto en años.

• Pregunta de Jack Harden (Stevens Inc., en nombre de Puran Sharma)En cuanto al cronograma del río Colorado, ¿qué aspectos relacionados con los derechos de uso del agua y el año fiscal 2026 son importantes que los inversores deban observar desde ahora hasta el final del año? ¿Y cuál es, más probablemente, la estructura de estos derechos?
  RespuestaEs menos probable que se realice una venta directa. Lo más probable es que se utilice una estructura que incluya la sustitución de cultivos, con el fin de liberar agua para fines de arrendamiento a largo plazo o para la venta de derechos de acceso. Se debe monitorear los contratos que vencen el 31 de diciembre de 2026, en busca de posibles ampliaciones o nuevos programas.