Cambio de liquidez por parte de los propietarios de tokens: una visión basada en el flujo de criptomonedas en el mercado de tokens.

Lighter ha implementado una actualización en su infraestructura de gestión de riesgos. Se pasa de un único conjunto compartido de activos a estrategias independientes para los activos relacionados con criptomonedas, divisas y activos de tipo RWA. Este cambio permite aislar los riesgos y las exposiciones de liquidación a nivel de estrategia. Se trata de una respuesta directa a la presión competitiva que proviene de Hyperliquid.

Las métricas de la plataforma indican que es una fuerte candidata para ganar.TVL de 932.87 millones de dólaresY el volumen diario es de 2.340 millones de dólares. Sin embargo, el volumen se ha convertido en el punto clave en esta competencia. Lighter tiene una cuota de mercado del 8-9%, mientras que Hyperliquid ocupa la posición dominante, con una cuota del 23-25%. Además, Hyperliquid posee una liquidez de 5.132 millones de dólares.

Este enfoque segmentado permite que Lighter gestione las pérdidas y los eventos relacionados con ADL de manera más eficiente dentro de cada grupo de activos. De esta manera, se evita que el daño causado en un mercado se extienda a otros. Se trata de una estrategia táctica para ofrecer liquidez más segura y específica, a medida que el ámbito de los derivados se diversifica.

Aumento del volumen y flujo de tokens: La presión competitiva

Lighter ha superado decididamente a Hyperliquid en cuanto al volumen semanal de transacciones.30.9 mil millones de dólaresEn comparación con los 21,5 mil millones de dólares de Hyperliquid, esta aumentada cantidad de flujo es el principal punto de enfrentamiento actual. Esto está cambiando la dinámica competitiva, pasando de un dominio basado en el interés abierto a una actividad de comercio pura.

El token LIT, que es nativo de la plataforma, logró aprovechar esta oportunidad.Casi un 10% de aumento.Se informó que se ha llegado a un acuerdo de reparto de ingresos por valor de 920 millones de dólares con la empresa Circle, emisor de USDC. Este es un flujo de capital directo hacia el protocolo, lo que proporciona un nuevo mecanismo de generación de rendimiento y una motivación para los usuarios, lo cual podría acelerar la adopción del protocolo.

Los datos en cadena indican que el mercado de derivados relacionados con LIT aún está en sus inicios, pero es bastante activo.1.04 millones de dólares en intereses abiertosY además, hay 8 millones en volumen de futuros a 24 horas. Esta creciente actividad relacionada con derivados indica un alto nivel de participación del mercado. Sin embargo, el precio del token sigue siendo volátil; ha bajado un 8.6% en el último día.

Catalizadores y riesgos: El camino que queda por recorrer

El principal catalizador a corto plazo es evidente: mantener la continuidad de lo que ya se ha logrado.30,9 mil millones de dólares en volumen semanalSe trata de un cambio en el flujo de datos hacia Hyperliquid. Este cambio en el flujo indica que la subida en volumen semanal a los 21.5 mil millones de dólares es temporal, y no representa una reasignación fundamental de la actividad comercial.

Un riesgo importante es la capacidad de la nueva estrategia segmentada para atraer liquidez hacia sus mercados incipientes. La actualización del modelo de negocio permite aislar los riesgos.Clases de activos como criptomonedas, divisas y RWA.Pero su retorno depende del crecimiento del TVL en estos nuevos sectores. Es necesario monitorear el crecimiento de RWA y la estrategia de FX relacionada con el TVL. Un crecimiento lento o estancado indica que la separación de riesgos aún no se está traduciendo en un nuevo capital de usuarios.

El motor de producción de rendimiento del protocolo, que cuenta con fondos provenientes de las reservas de la empresa y de los ingresos futuros por las tarifas cobradas, es otra variable crucial. Es importante observar la evolución del precio del token LIT, así como la participación en el proceso de apuestas. El pool de apuestas está diseñado para alinear a los participantes a largo plazo. Sin embargo, su sostenibilidad depende de la utilidad del token y de la capacidad del protocolo para generar los ingresos necesarios para la recompra de tokens y la distribución del rendimiento obtenido.