La apuesta de Laughing Water’s LQDA: ¿Es una trampa para los inversores inteligentes?

La historia aquí es un clásico ejemplo de trampa biotecnológica. El alboroto mediático es grande, pero el dinero real parece haber desaparecido por completo. La empresa Laughing Water Capital recientemente incluyó Liquidia en su portafolio, después de haberla presentado anónimamente el año pasado. La rentabilidad de la empresa en el cuarto trimestre fue bastante buena.~6.8%Pero su retorno neto anual fue bastante decepcionante: solo un 3.9%. Esto está muy por debajo de los estándares esperados para una empresa que se considera de primera clase. Sin embargo, están apostando mucho en este sector tecnológico, donde el costo de capital es extremadamente alto. La confianza de quienes tienen conocimientos privilegiados debería ser un indicador importante de que realmente están involucrados en este proyecto.

En resumen, se trata de una estrategia de alineación entre las partes involucradas. Cuando un gerente promueve una acción sin tener ningún interés personal en ella, eso es una trampa. La acción de Laughing Water parece más una operación de relaciones públicas que una apuesta realmente inteligente. La empresa también señaló que Liquidia no está en la lista de las 30 acciones más populares entre los fondos de cobertura, e incluso no está entre sus favoritas. Dicen que las acciones relacionadas con la inteligencia artificial ofrecen mayores beneficios, pero con menos riesgos. Si ese es su punto de vista, ¿por qué compran esas acciones? Es una estrategia clásica: la empresa promueve las acciones al público, mientras que los verdaderos inversores inteligentes, las instituciones y otros fondos de cobertura mantienen su distancia. En el sector biotecnológico, especialmente antes de la aprobación regulatoria, esa es la señal más clara de todo.

Señal de dinero inteligente: Las carteras de las “ballenas” están vacías.

Los números presentados en el título parecen impresionantes. Más de 300 instituciones participan en esta iniciativa.61.4 millones de accionesDe Liquidia, una participación importante en el mercado. Pero en el mundo de las inversiones inteligentes, el tamaño de la participación no importa tanto. Lo realmente importante es cómo se distribuye esa participación.

La proporción promedio de las acciones que poseen estas instituciones es de solo el 0.31%. Eso no representa una apuesta decidida; se trata simplemente de una inversión pasiva o de una apuesta de baja intensidad. Cuando una empresa como Laughing Water compra acciones, los inversores inteligentes buscan señales de acumulación de capital, no simplemente la presencia de muchas acciones en el portafolio.

Los datos revelan la verdadera situación: no hay evidencia visible de ninguna compra significativa por parte de instituciones recientemente. Los últimos datos del 13F no indican ninguna nueva posición de gran tamaño, ni cambios significativos en las posiciones de empresas como BlackRock y Farallon. Este es un claro indicio de que se trata de una historia relacionada con biotecnologías que aún no ha sido aprobada oficialmente. En una situación real de crecimiento, se vería que fondos de cobertura y gerentes activos compran activamente, no simplemente agregan unas pocas miles de acciones. La ausencia de cualquier tipo de compra por parte de grandes inversionistas es el señal más clara de que se trata de una historia sin confirmación oficial.

La configuración actual de la acción confirma que se trata de una operación motivada por el entusiasmo del mercado. Con un precio de 37.93 dólares, esta acción es muy volátil; su volumen diario de transacciones asciende a 127.5 millones de dólares. Ese tipo de volumen de transacciones, sin que haya un aumento correspondiente en las noticias fundamentales o en las compras por parte de los accionistas, es la definición clásica de una estrategia de “pump-and-dump”. El precio de la acción está determinado por el sentimiento del mercado y los flujos a corto plazo, no por una verdadera alineación de intereses entre la dirección y los accionistas. Para los expertos en inversiones, eso es una trampa que está lista para ser explotada.

¿Por qué el “agua que ríe” podría venderse, mientras que “Hiping: The Trap Call” se promueve de esa manera?

La interpretación cínica de este texto es que el apoyo público de Laughing Water constituye una típica trampa de tipo “pre-aprobación” por parte de las empresas biotecnológicas. Los datos proporcionados por la propia empresa indican que podría estar buscando ganar popularidad para cumplir con sus objetivos de rendimiento. Por lo tanto, apostar por acciones volátiles es una decisión arriesgada. Su retorno anual…~3.9%La rentabilidad de esta cartera, sin comisiones, es un contraste marcado con las ganancias del S&P 500 y del Russell 2000, que alcanzan el 17.9% y el 12.8%, respectivamente. Esto no se trata simplemente de una desventaja en la rentabilidad; se trata de una diferencia significativa en los resultados, lo cual puede afectar la credibilidad del gerente y su capacidad para recaudar fondos. En ese contexto, una opción en el sector de biotecnología, con un alto nivel de confianza y aprobación previa, parece más bien un intento desesperado de obtener altas rentabilidades a través de acciones especulativas y con alto potencial de rendimiento.

Si Laughing Water es una cartera de acciones relacionada con ballenas, entonces su señal “comprar” podría ser una táctica para atraer capital privado, antes de una salida discreta. En la carta de la empresa se indica que Liquidia no está en la lista de las 30 acciones más populares entre los fondos de inversión. Además, ni siquiera aparece entre las principales opciones de inversión. Se dice que las acciones relacionadas con la inteligencia artificial ofrecen mayores oportunidades de crecimiento, con menos riesgos. Si esa es su opinión, ¿por qué compran? Es una estrategia en la que la empresa vende las acciones al público, mientras que los verdaderos inversores expertos, las instituciones y otros fondos de inversión mantienen cierta distancia. La ausencia de una acumulación significativa por parte de las instituciones significa que el peso promedio de las inversiones en esta empresa es muy bajo.0.31%Confirma así la falta de convicción.

La última señal de alerta es la completa ausencia de compras por parte del director ejecutivo o de otros ejecutivos. En una situación real de tipo “breakout”, se podría observar que los directivos utilizan su propio dinero para comprar acciones, en lugar de hacerlo públicamente. La falta de participación de las personas que conocen mejor a la empresa en las decisiones de compra confirma que todo esto es puramente externo. Para quienes tienen información detallada sobre la situación, esa es la señal más clara: cuando las personas que conocen mejor a la empresa no compran acciones, eso significa que probablemente planean venderlas.

Catalizadores y lo que hay que observar: la prueba de aprobación

El catalizador binario ya está en el punto de mira. La decisión regulatoria que se tomará sobre el medicamento principal de LQDA determinará el destino de las acciones de esta empresa. Este es el único evento que podría confirmar o desacreditar las expectativas previas sobre este medicamento. Para quienes tienen una visión prudente, el verdadero desafío no está en la aprobación inmediata del medicamento, sino en los acontecimientos que se producirán después de esa aprobación. La señal real vendrá de los documentos que se presenten posteriormente.

Estén atentos a los registros de 13F que indiquen una acumulación institucional significativa después de la aprobación. La falta de tales registros confirmaría el escepticismo anterior. La situación actual es indicativa: el peso promedio de cada portafolio es apenas…0.31%Los datos más recientes no indican que haya nuevas posiciones de inversión de gran magnitud. Si la aprobación llega, es probable que los inversores inteligentes compren las acciones. Pero si se mantienen alejados, eso demostrará que las grandes empresas nunca estuvieron involucradas en este asunto. La ausencia de un aumento en las participaciones institucionales sería una señal clara de que todo ese alboroto no era más que ruido.

Es importante monitorear cualquier actividad de compra por parte de los inversores dentro del grupo empresarial. Esto sería una señal clara de que existe un acuerdo entre los miembros del grupo, y también podría indicar que la situación actual es solo una trampa. En un verdadero momento de revalorización, la dirección invierte su propio dinero, lo cual es una señal positiva. La ausencia total de actividades de compra por parte de los inversores es una señal de alerta. Si, después de obtener la aprobación, los ejecutivos comienzan a comprar acciones, eso sería una señal muy positiva. Pero si continúan vendiendo o se mantienen al margen, eso confirma que la situación es puramente externa y que la trampa sigue en vigor. La aprobación es una prueba; los registros y las acciones de los inversores son el veredicto final.