La estancación del mercado laboral en Estados Unidos: una señal de alerta para los inversores

El mercado laboral de los Estados Unidos, que una vez fue un pilar fundamental de la resiliencia económica, ha entrado en una etapa de estancamiento que genera preocupaciones graves para los inversores. En el cuarto trimestre de 2025, el mercado laboral…Se agregaron solo 50,000 empleos.– Está muy por debajo del nivel proyectado de 73,000 personas empleadas, lo que indica una drástica desaceleración en el ritmo de contrataciones. La tasa de desempleo, aunque…Cayendo al 4.4%Esconde una tendencia más generalizada de comportamiento cauteloso por parte de los empleadores, así como una disminución en el número de puestos de trabajo disponibles. Esta diferencia entre las métricas generales y la dinámica subyacente del mercado laboral…Indica un cambio estructural.Impulsados por factores como los aumentos en la productividad gracias a la IA, el envejecimiento demográfico y la incertidumbre política. Para los inversores, estos desarrollos no son simplemente aspectos económicos insignificantes, sino señales urgentes para reevaluar la distribución de sus carteras, teniendo en cuenta los riesgos de recesión que se avecinan.

Un mercado laboral en transición: Lecciones de la historia

Los patrones históricos destacan la importancia de la vigilancia. Durante la Gran Recesión (2007-2009),El mercado laboral se deterioró rápidamente.Con una tasa de desempleo que alcanzó el 10%, y con el número de personas desempleadas a largo plazo duplicándose. De manera similar, la contracción económica del período 2000-2001 también causó problemas en España.Un éxodo de 31 meses de las acciones.Dado que los empleos en la industria manufacturera y de construcción se han reducido significativamente, el mercado laboral actual, aunque no está colapsando, presenta algunas características preocupantes.Una tasa de participación en la fuerza laboral que se vuelve más uniforme.(Con una tasa de despidos del 62.3%), aumento en el número de despidos en el sector privado, y un entorno caracterizado por bajas tasas de contratación y bajas tasas de reemplazo de empleados. Estas condiciones suelen preceder a contracciones económicas más amplias, como se vio en los años 2007 y 2008.Ciclicas pérdidas de empleos en la construcciónY la fabricación provocó reasignaciones sistémicas en los portafolios de inversiones.

Sin embargo, el actual ralenticie se ve agravado por factores estructurales. La adopción de la IA, por ejemplo, crea un paradojo: mientras que aumenta la productividad, también…Suprime la contratación de empleados por parte de las empresas.Priorizar la automatización en lugar del trabajo humano. Esta dinámica, combinada con las restricciones a la inmigración y el envejecimiento de la fuerza laboral, ha llevado a…Un mercado laboral que sea tanto…Más selectivo y menos receptivo a los estímulos monetarios tradicionales.

Reasignación estratégica: Sectores defensivos y diversificación global

Los inversores que operan en este entorno deben dar prioridad a la resiliencia en lugar del crecimiento. Históricamente, los sectores defensivos, como las empresas de servicios públicos, el sector sanitario y los productos de consumo básicos, han sido los más seguros para invertir.Han superado las expectativas durante los períodos de descenso en el ritmo del trabajo.Como se observó en los años 2000 y 2008, los ingresos fijos, en particular los bonos corporativos de alta calidad, también ofrecen una protección contra la volatilidad.Los bonos globales en total han aumentado un 7%.En el año 2025, en un contexto de spreads de crédito reducidos y fundamentos sólidos, las acciones no estadounidenses han mostrado una fuerza sorprendente.El Índice Mundial de todos los países de MSCI.Los ex-inversores estadounidenses experimentarán un aumento del 28% en 2025, debido a un rendimiento sólido en China, la zona euro y Japón. Este cambio refleja una reasignación más amplia de capital hacia los mercados donde esto es posible.Aumentos en la productividad gracias a la inteligencia artificialYa están dando como resultado beneficios económicos tangibles.

La postura acomodaticia de la Reserva Federal refuerza aún más una actitud defensiva.Dos recortes de tipos de interés a finales de 2025Y hay más cosas que se esperan para el año 2026. Los inversores deben prepararse para un período prolongado de bajos rendimientos y presiones inflacionarias reducidas. Sin embargo, las herramientas utilizadas por la Fed podrían ser menos efectivas esta vez.Los aumentos en la productividad gracias a la inteligencia artificial complican las cosas.Intervenciones tradicionales en el lado de la demanda.

Indicadores de principios de 2026: Un panorama mixto

Los últimos indicadores económicos clave y los datos relacionados con la curva de rendimiento presentan un panorama bastante complejo.El LEI disminuyó a principios de 2026.Se proyecta que el crecimiento del PIB disminuya de un 1.8% en 2025 a un 1.5% en 2026. Mientras tanto, la curva de rendimiento en los Estados Unidos…Aumentado a 139 puntos básicos– El mayor descenso desde noviembre de 2021; esto refleja las expectativas del mercado sobre futuros recortes de tipos de interés y las continuas presiones inflacionarias. Aunque un declive pronunciado generalmente indica optimismo en cuanto al crecimiento económico, también puede ser señal de problemas económicos.Se destacan los aumentos en las primas de riesgo a largo plazo.Relacionado con los déficits fiscales y las preocupaciones relacionadas con la inflación.La probabilidad de una recesión en 2026El riesgo es del 17.1%, un nivel moderado pero no trivial.

Para los inversores, esta dualidad exige un enfoque equilibrado. Los activos defensivos siguen siendo cruciales, pero también pueden surgir oportunidades en sectores que podrán beneficiarse de la productividad impulsada por la IA.Semiconductores e infraestructura en la nubeEspañol:

Conclusión: Preparándonos para lo inevitable

La estancación del mercado laboral en los Estados Unidos no es una anomalía temporal, sino un indicio de cambios estructurales más profundos. Aunque una recesión completa sigue siendo poco probable, los riesgos están en aumento, especialmente debido a la incertidumbre política y a las condiciones demográficas adversas. Los inversores deben actuar ahora para reasignar sus carteras hacia sectores defensivos, acciones globales y rentabilidades fijas de alta calidad. Mientras la Fed intenta manejar esta situación compleja, la agilidad, y no la complacencia, será el factor clave para lograr estrategias exitosas en 2026.