La estabilización del mercado laboral en los Estados Unidos y sus implicaciones para los mercados de renta fija y equidad en el año 2026

La estabilización del mercado laboral en Estados Unidos a finales de 2025 ha sentado las bases para un año crucial en 2026, con consecuencias de gran importancia para los mercados de valores y bonos. Mientras la Reserva Federal busca mantener un equilibrio delicado entre el control de la inflación y el crecimiento económico, los inversores deben reajustar sus estrategias para tener en cuenta los cambios en las dinámicas sectoriales, las respuestas políticas y los riesgos macroeconómicos. Este análisis explora cómo las tendencias del mercado laboral, la productividad impulsada por la IA y las políticas de la Reserva Federal influirán en las oportunidades y riesgos de inversión en 2026.

Estabilización del mercado laboral: Una perspectiva mixta

El mercado laboral en los Estados Unidos entró en el cuarto trimestre de 2025 con un equilibrio frágil. El número total de empleados en áreas no agrícolas aumentó en un modesto 64,000 en noviembre de 2025, mientras que la tasa de desempleo…Se mantuvo estable en el 4.6%.Sin embargo, las tendencias generales indican una relajación en el mercado laboral.Deloitte prevé que la tasa de desempleo aumentará al 4.5% en 2026.Impulsado por una disminución en la inmigración y un aumento en la oferta de mano de obra. J.P. Morgan confirma esto.Se predice que la tasa de desempleo alcanzará un pico del 4.5% a principios de 2026.A medida que la automatización y la reducción de la demanda de mano de obra afectan negativamente el crecimiento del empleo.

El crecimiento de los salarios, un indicador crítico de la inflación, también ha mostrado signos de moderación.Los ingresos medios por hora aumentaron un 3.5% anualmente en noviembre de 2025.Pero Deloitte espera que la tasa de crecimiento desacelere hasta el 4% en 2026, a medida que se alivien las restricciones en la oferta de mano de obra. J.P. Morgan señala que el crecimiento de los salarios se aceleró en la segunda mitad de 2025.Es poco probable que este impulso se mantenga.En medio de la adopción de la inteligencia artificial y los cambios estructurales en el empleo.

Rotación en el sector de renta equitativa: IA, pequeñas empresas y diversificación internacional

La estabilización del mercado laboral ha impulsado un cambio estratégico en la rotación de activos en el sector de las acciones. La productividad impulsada por la inteligencia artificial sigue siendo un tema dominante.Fidelity International lo considera “el tema clave para los mercados de capitales” en 2026.Se espera que los sectores con una alta exposición a la IA, como los de tecnología e industria, alcancen resultados superiores. Sin embargo, los inversores deben mantenerse cautelosos ante los riesgos de sobrevaluación.Morgan Stanley destaca que las acciones de gran capital en los Estados Unidos…Los mercados globales, especialmente el índice S&P 500, se espera que lideren las economías mundiales debido a los aumentos en la eficiencia relacionados con la inteligencia artificial, así como a las políticas favorables aplicadas en estos mercados.

Sin embargo, el foco se está extendiendo más allá de las empresas tecnológicas de gran capitalización. Las acciones de pequeña y mediana capitalización están ganando importancia, ya que los estímulos fiscales y la política monetaria accommodativa están impulsando sus valoraciones.BlackRock recomienda diversificar en estos segmentos.Para mitigar los riesgos relacionados con la concentración en los sectores impulsados por la inteligencia artificial. Además, los mercados internacionales de acciones, especialmente en Asia, se están convirtiendo en alternativas interesantes. Dado que las valoraciones de las grandes empresas en EE. UU. son elevadas, los inversores buscan oportunidades de crecimiento en los mercados emergentes, aunque los riesgos geopolíticos y macroeconómicos siguen existiendo.

Implicaciones en el mercado de bonos: estrategias relacionadas con la curva de rendimiento y dinámicas crediticias impulsadas por la inteligencia artificial

La desaceleración del mercado laboral tiene consecuencias para los mercados de bonos, especialmente teniendo en cuenta que la Reserva Federal está considerando recortar las tasas de interés.BlackRock enfatiza la parte intermedia de la curva de rendimiento.– El “vientre” como una distribución estratégica para combinar ingresos y costos en el año 2026. Morgan Stanley anticipa…Una subida en los precios de los bonos gubernamentales en la primera mitad de 2026A medida que los bancos centrales pasan de la gestión de la inflación a la administración del equilibrio económico.

Los bonos de mercados emergentes también están ganando atención.Un dólar estadounidense más débil y condiciones financieras mundiales mejoradasHacer que estos activos sean atractivos para la generación de ingresos. Sin embargo, el gasto en infraestructura de IA podría causar volatilidad.Morningstar señala que la implementación global de la IA…Esto requerirá una emisión masiva de bonos corporativos, lo que podría llevar a un aumento de los rendimientos y complicar la trayectoria de relajación política del Fed. JP Morgan hace estas estimaciones.Más de 300 mil millones de dólares en deudas relacionadas con la inteligencia artificial o los centros de datos.Se emitirá en el año 2026, lo que indica una presión alcista sobre los tipos de interés.

Política monetaria y dinámica del mercado: Equilibrar el crecimiento y la inflación

La trayectoria de política monetaria de la Reserva Federal será un factor clave tanto para los mercados de acciones como de bonos en el año 2026.Reuters señala un riesgo poco reconocidoLa Fed ha relajado su política monetaria de manera más agresiva de lo necesario, lo que podría reactivar la inflación. Según LPL Research…La tasa de los fondos federales descendirá a cerca de 3% para el año 2026.Con el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años fluctuando entre el 3.75% y el 4.25%.

Se espera que la flexibilización de las políticas económicas ayude al mercado laboral en la segunda mitad de 2026, pero los riesgos persisten.Aumento de la inflación debido a los aranceles y los costos de atención médica en los Estados Unidos.Podría perturbar la doble misión del Fed. Además…Un posible cambio en el liderazgo de la Reserva Federal bajo la administración de Trump.Podría acelerar las reducciones de tipos de interés, complicando aún más las expectativas del mercado.

Riesgos y consideraciones estratégicas

Los inversores deben mantenerse alertas ante los riesgos macroeconómicos y geopolíticos.Morningstar destaca las presiones inflacionarias provenientes de los costos de electricidad y las tarifas.Estos factores podrían ejercer presión sobre el gasto corporativo y el consumidor. Las tensiones geopolíticas, incluyendo las tarifas impuestas por los Estados Unidos y los acontecimientos en Venezuela…También podría afectar la estabilidad económica mundial.Español:

Para valores de renta variable,Una recuperación en forma de “K”: donde las grandes corporaciones superan a las pequeñas empresas.Subraya la necesidad de una gestión activa del portafolio. En el sector de renta fija…Aumento de los diferenciales de crédito corporativo y desafíos relacionados con la refinanciaciónEs necesario concentrarse en bonos de alta calidad y mantener una actitud cautelosa frente a los activos de alto rendimiento.

Conclusión

La estabilización del mercado laboral en Estados Unidos a finales de 2025 ha creado un entorno de inversión complejo para el año 2026. Aunque los sectores basados en la inteligencia artificial y las acciones de pequeña capitalización ofrecen potencial de crecimiento, los inversores deben equilibrar estas oportunidades con la diversificación y la gestión del riesgo. La respuesta política de la Reserva Federal desempeñará un papel crucial en la formación tanto del mercado de valores como del mercado de bonos. Las reducciones de tipos y los estímulos fiscales probablemente contribuyan a fortalecer la resiliencia económica. A medida que el año avanza, será esencial adoptar un enfoque estratégico que combine la rotación de sectores, la diversificación internacional y la selección activa de créditos, para poder enfrentar las incertidumbres que se presenten en el futuro.