La desaceleración del mercado laboral en los Estados Unidos: Implicaciones para la estrategia de inversión en 2026

El mercado laboral en los Estados Unidos durante el cuarto trimestre de 2025 presentó un panorama mixto, con tendencias específicas de cada sector que destacaban tanto la resiliencia como la fragilidad. Mientras que los sectores de atención médica, servicios alimentarios y asistencia social crearon nuevos empleos, el comercio minorista experimentó una importante disminución en su actividad económica. Estas diferencias, junto con los ajustes cautelosos de las políticas monetarias de la Reserva Federal, están configurando un entorno complejo para los inversores en el año 2026. Este análisis explora cómo la resiliencia de los diferentes sectores y las respuestas políticas de la Reserva Federal influirán en las estrategias de inversión en el próximo año.

Resiliencia sectorial: Ganadores y perdedores en el cuarto trimestre de 2025

El Buró de Estadísticas Laborales informó queQue el número de empleos en el sector de la salud aumentó en 21,000 en diciembre de 2025, debido principalmente a los contratos en hospitales. De manera similar, también hubo un aumento en el número de empleos en los sectores de servicios alimentarios y lugares donde se bebe alcohol.Se han añadido 27,000 empleos.Reflejan una demanda constante de servicios de hospitalidad y gastronomía. Los sectores de asistencia social, en particular los servicios para individuos y familias.También se registraron ganancias de 17,000 empleos.Estas tendencias destacan la solidez de las industrias que requieren mucho trabajo, y que están relacionadas con servicios esenciales y gastos de consumo.

Por el contrario, el comercio minoristaPerdieron 25,000 empleos.En diciembre, los clubes de almacenamiento y los supercentros fueron los más afectados por esta crisis. Este declive destaca la vulnerabilidad del sector ante los cambios en el comportamiento de los consumidores y las presiones del comercio electrónico. De cara al futuro…J.P. Morgan Global Research prevé que…Que sectores como los Servicios de Comunicación, la Industria y la Atención Médica tendrán un rendimiento mejor en 2026, gracias a los aumentos en la productividad impulsados por la inteligencia artificial y las inversiones en infraestructura. Los productos básicos para consumo, aunque estables, enfrentarán presiones por parte de la inflación. Por otro lado, los productos de consumo discreto y los servicios públicos también presentarán problemas relacionados con las márgenes de ganancia.Se espera que tenga un rendimiento inferior al normal.Debido a la desigual demanda de los consumidores.

Respuesta de la política monetaria: Un giro hacia políticas expansionistas en medio de la incertidumbre

La respuesta política de la Reserva Federal para el cuarto trimestre de 2025 reflejó un equilibrio entre el control de la inflación y el apoyo al mercado laboral. En su reunión de diciembre…La Reserva Federal redujo la tasa de fondos federales en 25 puntos básicos.Alrededor del 3.50%–3.75%, debido al lento aumento de empleos y a la inflación elevada. Este fue el primer recorte en tasa en nueve meses, y indica que se seguirá un enfoque basado en los datos para el año 2026.Los analistas de J.P. Morgan proyectan que…Dos más reducciones de tipos en el año 2025 y una en el año 2026. Por su parte, Bank of America destaca que la política monetaria del Fed representa un “punto clave en un ciclo de flexibilización”, lo cual es un factor positivo para los mercados accionarios.

Sin embargo, las dificultades estructurales siguen existiendo.La normalización del balance de la Fed sigue siendo incompleta.Con QT2 (Quantitative Tightening 2) concluyendo y nuevas compras de activos iniciándose. Esta complejidad genera volatilidad, ya que los mercados luchan con el doble mandato del Fed: la estabilidad de precios y el máximo empleo.Notas de BofA Global ResearchQue los despidos motivados por la inteligencia artificial y el aumento de las tarifas afecten negativamente el gasto de los consumidores podría complicar los esfuerzos del Fed por mantener un control sobre la inflación.

Estrategias de Inversión para el Año 2026: Cómo enfrentarse a las dinámicas sectoriales y políticas