Las ganancias de L3Harris han disminuido, y el beneficio por acción ha caído debido a los cambios estratégicos que se han implementado.

L3Harris Technologies (LHX) informó sus resultados del cuarto trimestre de 2025 el 29 de enero de 2026. Los resultados fueron mixtos. La empresa superó las expectativas en términos de beneficios por acción, pero no logró alcanzar las expectativas en cuanto a ingresos. Para el año 2026, la dirección de la empresa mantuvo sus expectativas, indicando confianza en el crecimiento orgánico y en la disciplina operativa.

Ingresos

Los ingresos totales de L3Harris aumentaron un 2.3% en comparación con el año anterior, alcanzando los 5.65 mil millones de dólares en el cuarto trimestre de 2025. Este aumento se debe a las buenas prestaciones de sus segmentos principales. El segmento de Sistemas Espaciales y de Misión fue el más importante, con ingresos anuales de 11.5 mil millones de dólares, gracias a márgenes de beneficio más altos. El segmento de Comunicaciones y Dominio del Espectro contribuyó con 8 mil millones de dólares, lo que refleja una fuerte demanda de soluciones de comunicación seguras. El segmento de Soluciones de Misiles, que ahora está estructurado de manera diferente, espera generar ingresos por valor de 4.4 mil millones de dólares. Esto demuestra la estrategia de la empresa de orientarse hacia mercados de defensa con alto crecimiento.

Ganancias/Ingresos netos

A pesar del aumento en los ingresos, el EPS de L3Harris disminuyó significativamente, en un 32.8%, a 1.60 dólares por acción en el cuarto trimestre de 2025. En comparación con el período anterior, cuando el EPS fue de 2.38 dólares por acción. Los ingresos netos también disminuyeron en un 34.2%, a 300 millones de dólares. Esto se debió a mayores costos corporativos y a una menor performance en Aerojet Rocketdyne. La disminución del EPS refleja las presiones relacionadas con las inversiones estratégicas y la reorganización operativa.

Revisión de las acciones después de los ingresos

La estrategia de comprar acciones de LHX cuando los resultados financieros superaban las expectativas, y luego mantenerlas durante 30 días, generó un retorno moderado. Sin embargo, la estrategia no logró igualar el rendimiento del mercado. El retorno obtenido por esta estrategia fue del 60.82%, mientras que el rendimiento del índice de referencia fue del 85.89%. Esto significa que la estrategia tuvo un retorno excesivo, de -25.07%. La relación Sharpe de esta estrategia fue de 0.44, lo cual indica un rendimiento ajustado por el riesgo razonable. Pero con un mínimo de pérdidas de 39.99%, se observó una volatilidad significativa, como se refleja en una tasa de volatilidad del 23.16%.

Comentarios del CEO

Christopher Kubasik, CEO, destacó “pedidos récord y un crecimiento orgánico sólido”. Atribuyó el éxito a una ejecución disciplinada de las actividades y a la alineación con las prioridades de defensa, como la defensa contra misiles y la detección en el espacio. También presentó planes para la emisión de acciones de la empresa dedicada a soluciones de misiles en el segundo semestre de 2026, con el objetivo de que esta empresa alcance ingresos de más de 4 mil millones de dólares y un crecimiento sostenible. El CEO también mencionó que la empresa cuenta con un volumen de pedidos de más de 38 mil millones de dólares, además de esfuerzos por expandir sus capacidades para satisfacer la demanda urgente de los clientes.

Guía

L3Harris espera obtener ingresos de entre 23 mil millones y 23.5 mil millones de dólares en el año 2026, con un crecimiento orgánico del 7%. El margen operativo de cada segmento será de alrededor del 16%. La cantidad de efectivo libre será de 3 mil millones de dólares. El EPS según los estándares GAAP estará entre 11.30 y 11.50 dólares por acción. Se espera que la salida de las soluciones relacionadas con misiles mantenga la consolidación en las finanzas de L3Harris. Los gastos de capital se estiman en 600 millones de dólares, lo cual representa el 2.5% de las ventas. Estos gastos están respaldados por una gestión disciplinada del capital de trabajo.

Noticias adicionales

L3Harris anunció la venta del 60% de su participación en su división de propulsión y energía espacial, a AE Industrial Partners. Esto permitió que la empresa se concentrara más en las prioridades relacionadas con la defensa. Además, la empresa obtuvo un contrato por valor de 2,2 mil millones de dólares de Corea del Sur para el desarrollo de sistemas de alerta temprana aérea. También recibió un contrato por 850 millones de dólares para el seguimiento de satélites. Por otra parte, L3Harris aumentó su dividendo trimestral en un 4,2%, a 1,25 dólares por acción. Esto refleja la confianza de la empresa en la generación de flujos de efectivo.

Instrucciones/Consejos

Christopher Kubasik y Kenneth Bedingfield reiteraron las expectativas para el año 2026: ingresos de entre 23 mil millones y 23.5 mil millones de dólares (crecimiento orgánico del 7%), margen operativo del segmento de baja, alrededor del 16%; flujo de efectivo libre de 3 mil millones de dólares, y EPS según los estándares GAAP, entre 11.30 y 11.50 dólares por acción. Se espera que la salida a bolsa de Missile Solutions continúe favoreciendo la consolidación financiera de L3Harris. Los ingresos de MSL serán de 4.4 mil millones de dólares, con un margen cercano al 12%. El gasto en capital se estima en 600 millones de dólares (el 2.5% de las ventas), con una gestión disciplinada del capital de trabajo. Las expectativas para cada segmento incluyen: Sistemas Espaciales y de Misión (ingresos de 11.5 mil millones de dólares, margen del 10%), Comunicaciones y Dominio del Espectro (ingresos de 8 mil millones de dólares, margen del 25%), y MSL (ingresos de 4.4 mil millones de dólares, margen del 12%).