El plan de entrega multiplataforma de Kroger: escalar para capturar el mercado de alimentos y bebidas en línea, con un potencial de ventas de 1.4 billones de dólares.

Kroger está realizando un cambio decisivo: reemplaza la automatización costosa y que requiere muchos recursos por un modelo de plataforma escalable. La empresa está reduciendo su dependencia de los centros de cumplimiento automatizado. Este cambio se ve reforzado por…Cargo por deterioro de valor de $2.6 mil millonesEsto se relaciona con su relación de asociación disuelta con el grupo Ocado. Este retiro estratégico en la construcción de almacenes automatizados indica una prioridad en la agilidad y en la rápida captura del mercado, en lugar de la integración vertical.

El nuevo enfoque se basa en la colaboración con otros proveedores. La más importante de estas colaboraciones es con Uber. Ahora, Uber puede entregar productos alimenticios desde sus vehículos.Casi 2,700 tiendas propiedad de Kroger.La colaboración se lleva a cabo a nivel nacional, a través de las aplicaciones Uber Eats, Uber y Postmates. Esta alianza, anunciada esta semana, representa una expansión directa de la presencia digital de Kroger hacia millones de clientes que ya utilizan la red de entregas de Uber. Esto sucede después de una iniciativa similar el otoño pasado, cuando Kroger amplió su alianza con DoorDash. Esto demuestra una estrategia más amplia de integración de sus servicios en las principales plataformas de terceros.

Este cambio se produce en un momento perfecto. El mercado de compras en línea en los Estados Unidos está en una trayectoria de crecimiento acelerado.Tasa de crecimiento anual compuesta: 21.3%Se proyecta que para el año 2029, el mercado total potencial alcance los 1.4 billones de dólares. Al aprovechar la infraestructura y la base de clientes existentes de Uber, Kroger puede aprovechar este crecimiento sin tener que enfrentarse a los costos elevados relacionados con la construcción y operación de centros de entrega. Se trata de un modelo que no requiere grandes inversiones de capital; prioriza la velocidad de ejecución y la penetración en el mercado, en lugar del control sobre las etapas finales del proceso de entrega.

Muro de resistencia competitivo: maximizar la alcance en todos los segmentos de clientes

La estrategia de Kroger en múltiples plataformas consiste en crear una fuerte ventaja competitiva, maximizando su alcance entre diversos segmentos de clientes. La reciente alianza con Uber es un paso crucial en este sentido; permite que Kroger se conecte instantáneamente con una audiencia enorme y lista para ser atendida.Casi 2,700 tiendas propiedad de Kroger.A través de las aplicaciones Uber, Uber Eats y Postmates, el minorista puede acceder a millones de usuarios que ya forman parte del ecosistema de Uber. No se trata solo de conveniencia, sino también de aprovechar la tarifa de entrega gratuita ofrecida por Uber One para aumentar la atracción de los clientes y reducir las barreras de entrada al comercio en línea. El resultado es un efecto positivo: más clientes en la plataforma de Uber generan más pedidos para Kroger, lo que, a su vez, fortalece la relación entre ambas empresas.

Este enfoque contrarresta directamente una gran amenaza: el uso de múltiples plataformas por parte de los compradores. Los datos muestran que las tiendas de alimentos locales están perdiendo terreno, a medida que cada vez más compradores utilizan varias plataformas para realizar sus compras. En septiembre, la proporción de usuarios activos mensuales que también realizaban pedidos en línea a través de comercios masivos como Walmart disminuyó.Seguirá expandiéndose significativamente en el año 2025.La plataforma de Kroger es una respuesta directa a las necesidades de los consumidores. Al estar presente en las mismas aplicaciones desde las cuales los clientes realizan sus pedidos a otros competidores, Kroger facilita que los consumidores permanezcan dentro de su ecosistema. La alianza también incluye promociones que combinan la membresía de Kroger con la de Uber One, lo que incentiva aún más la lealtad de los clientes.

Esta estrategia se ve reforzada por una plataforma complementaria: DoorDash. La alianza ampliada de Kroger con DoorDash, ocurrida el otoño pasado, incluye el acceso a tiendas en todo el país, además de planes para ofrecer servicios de entrega rápidos y convenientes. Esto significa que Kroger no confía únicamente en una sola red de entregas. Este enfoque dual permite maximizar la cobertura en diferentes segmentos de clientes y preferencias de entrega. Mientras que Uber destaca en la cobertura urbana y en su propio parque automotor de entregas, DoorDash aporta sus propias ventajas en cuanto a velocidad y conveniencia, especialmente para pedidos pequeños y bajo demanda. Juntas, estas dos plataformas crean una presencia digital que es difícil para un competidor con una única plataforma igualar.

En resumen, lo importante es la escalabilidad. En lugar de construir una infraestructura de entrega costosa y propietaria, Kroger se integra en las plataformas terceras que son dominantes en el mercado. Este modelo sin grandes inversiones le permite captar una mayor parte del mercado de comestibles en línea, que en septiembre alcanzó la cifra récord de 12.5 mil millones de dólares. Al atender a los clientes donde ya están, Kroger convierte su amplia red de tiendas en un sistema de distribución digital escalable.

Camino financiero: De crecimiento a rentabilidad

La estrategia de plataforma no se trata únicamente de aumentar el alcance de la marca; también representa un claro plan financiero para pasar del crecimiento al nivel de rentabilidad. La señal de demanda es fuerte.Las ventas en comercio electrónico aumentaron un 17% en el último trimestre.Ese impulso es el combustible necesario para alcanzar el objetivo explícito de la empresa para el año 2026: hacer que su negocio en línea sea rentable. Este cambio positivo se logra gracias al modelo de menor costo que permite trabajar en colaboración con Uber y DoorDash. Este modelo evita los enormes gastos de capital y costos fijos que implicaría la creación de centros automatizados de entrega.

Esta disciplina financiera respeta los objetivos de asignación de capital más amplios de Kroger. La relación entre la deuda neta de la empresa y el EBITDA ajustado es de 1.73. Este valor está muy por debajo del rango objetivo establecido, que va de 2.30 a 2.50. Al adoptar un modelo de negocio menos dependiente del capital, Kroger conserva una gran flexibilidad financiera. Este margen de maniobra le permite invertir en su negocio principal, financiar la recompra de acciones y mantener su calificación crediticia de grado inversor, sin necesidad de utilizar demasiado capital.

El camino a seguir ya está definido. Después de un período de revisión estratégica y una importante carga de pérdidas, la empresa se centra en la implementación de este modelo escalable. La combinación del crecimiento sólido del comercio electrónico y una clara trayectoria hacia la rentabilidad para el año 2026 indica que el modelo propuesto funciona bien. Esto convierte a la amplia red de tiendas de Kroger de un centro de costos en un motor digital capaz de crecer sin problemas, manteniendo al mismo tiempo un balance general sólido y listo para la próxima fase de crecimiento.

Catalizadores, riesgos y lo que hay que tener en cuenta

El catalizador a corto plazo es evidente: la implementación de descuentos para atraer a nuevos usuarios. Para celebrar esta nueva alianza, Uber ofrece descuentos a sus clientes.Descuentos de hasta un 50% en su primer pedido.Se trata de promociones realizadas en los estand de Kroger. Esta iniciativa agresiva tiene como objetivo convertir a la enorme base de usuarios de Uber en nuevos clientes que compren productos alimenticios en línea. El éxito de esta campaña será un indicador clave de la capacidad de la plataforma para expandirse rápidamente y ganar cuota de mercado frente a los competidores.

El principal indicador financiero que se debe monitorear es la trayectoria de las ventas en comercio electrónico y sus márgenes de ganancia. La empresa ha establecido un objetivo claro: hacer que su negocio en línea sea rentable para el año 2026.Crecimiento del 17% en las ventas de comercio electrónico durante el último trimestre.Proporciona una base sólida, pero el camino hacia la rentabilidad depende de mantener ese crecimiento mientras se controlan los costos. Los inversores deben buscar un crecimiento trimestral constante en este segmento, además de cualquier mejoría en su margen de beneficio, para confirmar que el modelo de plataforma de bajo capital es efectivo y ofrece la disciplina financiera prometida.

El principal riesgo de ejecución es la integración operativa. Es necesario lograr una integración exitosa…Casi 2,700 tiendas propiedad de Kroger.La utilización de aplicaciones de entrega de terceros requiere una coordinación impecable entre los aspectos relacionados con el inventario, la entrega y el servicio al cliente. Cualquier fallo en esta compleja red de múltiples plataformas podría dañar la experiencia del cliente y socavar la conveniencia que es fundamental para la estrategia de Kroger. El riesgo se incrementa aún más debido a la expansión simultánea de la alianza con DoorDash. Esto significa que Kroger debe gestionar dos integraciones externas importantes al mismo tiempo.

Por ahora, la situación es favorable. La empresa está aprovechando la infraestructura existente para captar un mercado muy grande. El esfuerzo promocional inicial tiene como objetivo acelerar la adopción de este producto por parte de los usuarios. La verdadera prueba será si esta adquisición de usuarios puede convertirse en un crecimiento sostenible y rentable, manteniendo al mismo tiempo la fiabilidad operativa que exigen los compradores de alimentos.