Previsión de ganancias de Kroger (KR): Presión por márgenes y riesgos relacionados con las proyecciones

Kroger Co. se propone presentar los resultados de sus ganancias del segundo trimestre fiscal antes de que abra el mercado el 11 de septiembre. Este informe proporcionará a los inversores datos importantes sobre la rentabilidad y el rendimiento operativo de este minorista de alimentos. Aunque los analistas pronostican ganancias por acción ajustadas de 1.05 dólares, la situación en el mercado es complicada debido a las presiones competitivas y al cambio en el comportamiento de los consumidores. El gigante supermercado debe enfrentarse a un entorno económico difícil, donde las campañas de precios agresivas de los competidores obligan a los minoristas a elegir entre mantener su cuota de mercado o proteger sus márgenes operativos. Por lo tanto, el foco de la presentación de resultados se ha desplazado del crecimiento simplemente en ingresos hacia la sostenibilidad de la estructura de costos de Kroger y la trayectoria de sus objetivos para todo el año.

¿Cuáles son las expectativas de ganancias de Kroger para el segundo trimestre?

Wall Street espera actualmente que Kroger logre un crecimiento de ganancias en comparación con el año anterior, gracias a mayores ingresos, cuando presente sus resultados para el trimestre terminado en julio de 2026. Las expectativas del mercado incluyen ganancias trimestrales de $1.05 por acción, lo cual representa un aumento moderado del 1% en comparación con el año anterior.Ingresos de 34.68 mil millones de dólares.Un 2.2% en comparación con el año anterior. El precio de las acciones probablemente reaccionará a cómo se comparan estos datos con las expectativas del mercado.Un lanzamiento programado para el 11 de septiembre.Aunque los comentarios de la gerencia durante la llamada sobre los resultados financieros determinarán la sostenibilidad de cualquier movimiento en los precios, las revisiones de las estimaciones ofrecen información sobre posibles sorpresas. En los últimos 30 días, la estimación del EPS consensuada se ha revisado en un 0.12%, lo que refleja una reevaluación colectiva por parte de los analistas.

Sin embargo, el camino hacia estos números de consenso ha estado lleno de desafíos. En el primer trimestre, Kroger reportó un EPS de 1.58 dólares y ingresos de 46.1 mil millones de dólares, superando las expectativas.Las acciones cayeron un 8.28% debido a…Compresión de los márgenes debido al aumento de los costos de transporte y el combustible. La dirección señaló que el crecimiento de los costos operativos es insostenible y reafirmó las expectativas para el año fiscal 2026, esperando que los resultados del segundo trimestre sean similares a los del primer trimestre. Esto establece un tono cauteloso para el próximo trimestre. Oppenheimer ha revisado sus previsiones para las ventas de Kroger en el segundo trimestre fiscal, excluyendo los costos de combustible, a un 0%, en comparación con…El consenso de los analistas es de un 1.1%.El banco espera que la gestión reduzca sus expectativas para todo el año hacia el extremo inferior de ese rango, dado que las condiciones en el sector de alimentos sigue siendo difíciles. Los factores principales que afectan negativamente las operaciones incluyen las dificultades en la farmacia, los costos elevados del diésel que aumentan los gastos de distribución, y una disminución moderada en los ingresos a corto plazo debido a un brote de Cyclospora.

En el sector de la compra y venta de alimentos, los costos fijos, como el trabajo en las tiendas, el alquiler y las redes de distribución, permanecen relativamente estáticos de una semana a otra. Por lo tanto, cualquier déficit en las ventas dentro de la misma tienda afecta negativamente los beneficios operativos, ya que hay menos ingresos adicionales para cubrir esos costos fijos. Los altos precios del diésel agravan esta situación, ya que aumentan los costos logísticos, los cuales son difíciles de transferir a los consumidores en medio de una competencia intensa. Un rendimiento de ventas más débil, junto con una guía de expectativas de resultados anuales cautelosa, suele llevar a los analistas a reducir sus estimaciones de ganancias futuras, lo que puede presionar las valoraciones de las empresas.

¿Por qué Kroger enfrenta presiones competitivas?

El principal factor que influye en las preocupaciones relacionadas con las perspectivas de Croger para el segundo trimestre es la creciente competencia, especialmente por parte de Walmart. Citi ha iniciado un análisis a corto plazo sobre Croger, motivado por…Preocupaciones relacionadas con la competencia en los precios por parte de Walmart.El banco predice que Kroger informará sobre ello.Ventas idénticas y comparables en el segundo trimestreEl porcentaje es del 1.0%, y el EPS es de $1.05, lo cual coincide con las estimaciones consensuadas. Sin embargo, Citi espera que la dirección de la empresa reduzca la guía de ventas comparables para el año fiscal 2026 a un rango de 1.0%–1.5%, en lugar del rango anterior de 1.0%–2.0%. Las estimaciones consensuadas actualmente son de 1.4%. Además, se espera que la guía de EPS disminuya de $5.10–$5.30 a $5.00–$5.20, en comparación con la estimación consensuada de $5.20.

La reducción proyectada en los precios refleja inversiones significativas en los precios del mercado, lo cual probablemente afectará tanto las ventas como las márgenes de ganancia. Un factor clave es la compensación arancelaria de aproximadamente 3 mil millones de dólares que Walmart invierte principalmente en los precios de alimentos y productos de supermercado, con el objetivo de aumentar su cuota de mercado. La dirección de Walmart espera que estas inversiones en precios se financien por parte de los proveedores después del tercer trimestre, ya que los proveedores buscan mantener los volúmenes de ventas incrementados debido a los precios más bajos. Citi destaca que la inversión de 3 mil millones de dólares de Walmart es considerable en comparación con los ingresos totales de Kroger antes de intereses e impuestos, que son de 5 mil millones de dólares. Esta dinámica competitiva parece más pronunciada que cuando la dirección de Kroger informó durante el primer trimestre, y podría no ser tan a corto plazo como se esperaba anteriormente.

Los datos sobre el tráfico de clientes respaldan estas preocupaciones. El rastreador de tráfico de Citi indica que el crecimiento del número de clientes de Kroger disminuyó al 0,4% en el último trimestre, lo cual representa una desaceleración significativa con respecto al crecimiento del 1,7% observado anteriormente. Esta desaceleración dificulta la capacidad del minorista para utilizar eficazmente sus costos operativos. Por lo tanto, Citi ha reducido su pronóstico de ganancias para todo el año a $5,05 por acción, desde $5,22. Se espera que la dirección del negocio logre mantener las ganancias en un rango de $5,00 a $5,20. Además de las ganancias inmediatas, los inversores también están observando la posición estratégica de Kroger. La empresa está considerando una adquisición de $1,7 mil millones de Giant Eagle, lo que permitiría agregar casi 200 tiendas en el Medio Oeste y el Medio Atlántico. Sin embargo, la aprobación regulatoria sigue siendo un factor importante. Al mismo tiempo, Kroger está optimizando su cartera de tiendas, planeando…Cerrar aproximadamente 60 estaciones de televisión con bajo rendimiento.Hacia finales de 2026, se concentrará el capital en lugares más rentables y se fortalecerá la generación de flujo de caja libre.

¿Qué deben observar los inversores en el futuro?

Dada la expectativa de una caída en las ventas en el segundo trimestre y la posibilidad de que las proyecciones para todo el año sean conservadoras, es probable que los inversores cambien su atención desde la presentación de resultados el 11 de septiembre hacia el día de inversión del 20 de octubre. Durante este evento, se espera que la dirección presente cronogramas más claros y objetivos a largo plazo para acelerar las ventas y proteger la rentabilidad. El minorista de alimentos está implementando una estrategia doble: optimización del portafolio y inversiones digitales, con el fin de mitigar estos desafíos. La empresa tiene planes para…Alrededor de 60 tiendas.A finales de 2026, se reasignará el capital a formatos más rentables y a centros de cumplimiento de pedidos en línea. Al mismo tiempo, Kroger aprovecha su asociación con Instacart y expande sus redes de entrega propias para mejorar la lealtad de los clientes y el tamaño de sus compras.

Aunque estas iniciativas digitales ofrecen potenciales de beneficios a largo plazo, requieren gastos de capital continuos. Por lo tanto, la rentabilidad a corto plazo es vulnerable a factores macroeconómicos y a guerras de precios competitivos. Los cambios regulatorios también añaden otro nivel de riesgo. La División Antitrust del Departamento de Justicia de los Estados Unidos ha ampliado sus investigaciones sobre los precios del carne, y los costos de venta de carne han aumentado aproximadamente un 10% en el último año. Como uno de los principales supermercados bajo investigación, Kroger enfrenta posibles limitaciones en su capacidad para transferir la inflación de costos a los consumidores, si los reguladores determinan que las prácticas de precios deben ser corregidas. Esta situación limita la flexibilidad en los precios de productos perecederos con alto volumen de venta.

La actividad de los inversores institucionales también requiere seguimiento. B. Metzler seel. Sohn & Co. AG tiene…Disminuyó su participación en Kroger.Se trata de señales que indican posibles decisiones de toma de ganancias o ajustes en la cartera de inversiones. No obstante, los analistas de Wall Street han publicado varios informes sobre las acciones de KR. UBS Group reafirmó su calificación “neutra”, mientras que JPMorgan Chase & Co. redujo su objetivo de precio de $72.00 a $70.00, manteniendo una calificación “neutra”. Guggenheim reestableció una calificación “compra” con un objetivo de precio de $71.00, mientras que The Goldman Group reafirmó una calificación “compra” con un objetivo de precio de $82.00. Según MarketBeat.com, la calificación promedio de las acciones es “compra moderada”, con un objetivo de precio consensuado de $71.75. Mientras la empresa enfrenta estos desafíos, la próxima jornada de inversores será crucial para determinar si Kroger puede pasar de estrategias de reducción de costos a un crecimiento sostenible.