Llamada de resultados de Krispy Kreme en el cuarto trimestre de 2025: Cambios en la distribución de los ingresos, reducción a la mitad del gasto de capital, y contradicciones en los plazos de cierre.

Fecha de contacto26 de febrero de 2026

Resultados financieros

• Ingresos392.4 millones de dólares, lo que representa una disminución del 2.9% en comparación con el año anterior.

Instrucciones:

• Las ventas en todo el sistema aumentaron en un 2% a 4%, en moneda constante, desde los 1.96 mil millones de dólares en el año 2025.
• Abiertas al menos 100 tiendas en todo el mundo.
• CapEx de entre 50 y 60 millones de dólares.
• Flujo de efectivo positivo.
• Ratio de apalancamiento neto igual o inferior a 5.5 veces.

Comentarios sobre negocios:

Progreso en la recuperación y mejoras financieras:

• Krispy Kreme informó un EBITDA ajustado de55.6 millones de dólaresEn el cuarto trimestre de 2025, esta cifra aumentó.21%De año en año…37%De trimestre en trimestre.
• La empresa vio un…2.9%Se produjo una disminución en los ingresos netos, pero el EBITDA ajustado aumentó significativamente, gracias a las iniciativas de mejora de la productividad y al control de los costos.

Refranquiciamiento estratégico y expansión internacional:

• Krispy Kreme espera que las ventas en todo el sistema crezcan.De 2% a 4%En el año 2026, se planea abrir más de…100Tiendas a nivel mundial.
• Se espera que el acuerdo estratégico de rebranding con Unison Capital para las operaciones en Japón se complete en marzo. Los ingresos en efectivo que se obtendrán serán de aproximadamente…65 millones.

Eficiencia del capital y reducción de costos:

• El gasto de capital total de la empresa en el año 2025 disminuyó.19%A partir del año 2024, se espera que el gasto en capital para el año 2026 sea casi la mitad del gasto correspondiente al año 2025.
• Esta reducción en los gastos de capital se debe a una priorización del crecimiento basado en recursos menos costosos, a través del desarrollo internacional y una mejor utilización de las redes existentes.

Optimización del mercado en los Estados Unidos:

• Krispy Kreme se retiró, más o menos…1,400En el año 2025, las puertas de entrega fresca que no funcionan bien deben ser reemplazadas por aquellas que sí lo hagan.1,100Puertas de alto volumen de producción y con mayores márgenes de ganancia.
• La optimización mejoró el promedio de ventas semanales por puerta.7%De mes en mes, se puede observar un crecimiento efectivo en los socios estratégicos.

Iniciativas de ventas y marketing digitales:

• Las ventas digitales en los Estados Unidos han aumentado.15%En 2025, habrá una mejora en comparación con años anteriores. La tecnología digital será un factor importante en este proceso.22.5%De las ventas minoristas en los Estados Unidos durante el cuarto trimestre.
• Los esfuerzos de marketing incluyen ofertas limitadas durante un tiempo determinado, además de una plataforma de fidelidad que supera las expectativas.17 millonesLos miembros de este grupo contribuyeron a aumentar el compromiso y la demanda por parte de los consumidores.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositivo

• Los resultados del cuarto trimestre muestran que estamos logrando progresos significativos en nuestro plan de recuperación. El EBITDA ajustado alcanzó los 96.2 millones de dólares, lo cual representa más del doble de los 44.1 millones de dólares generados en el primer semestre. Estamos satisfechos con los avances logrados durante el cuarto trimestre.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Daniel Guglielmo (Capital One Securities):Mencionó usted el crecimiento moderado. ¿Está considerando ya la posibilidad de desarrollar un centro comercial en Estados Unidos, algo que, según sabe, podría generar buenos retornos económicos? O quizás todavía es demasiado pronto para pensar en eso.
  RespuestaLa gerencia considera que existen oportunidades significativas que aún no se han aprovechado plenamente en relación con grandes minoristas como Walmart y Target. Esto permite un crecimiento sin necesidad de inversiones significativas en nuevos centros comerciales, debido a una baja tasa de utilización de la red (~25%). Se espera que los gastos en capital para el año 2026 sean aproximadamente la mitad de los gastos en 2025.

• Pregunta de Daniel Guglielmo (Capital One Securities):Para el año 2026, ¿qué tanto más queda por hacer en relación con esas cerradas? ¿Será algo significativo en la primera mitad de 2026? ¿O será menos importante a partir de ahora?
  RespuestaLa actividad relacionada con el cierre de las tiendas ya ha terminado. El enfoque actual es optimizar la producción y la entrega para lograr una mayor eficiencia. No se está preocupando por los cierres de tiendas, sino más bien por mejorar la eficiencia en la producción y entrega. Se espera que el EBITDA en el primer trimestre de 2026 aumente en comparación con el mismo período del año anterior.