Los ingresos y los ingresos netos de Kraft Heinz superaron las expectativas. Sin embargo, los inversores siguen en una situación incómoda, ya que las acciones de la empresa han aumentado en valor, a pesar de que el volumen de negociaciones fue el 464º más bajo en toda la historia de la compañía.

Resumen del mercado

La empresa Kraft Heinz Co. (KHC) registró un aumento del 0.06% el 26 de febrero de 2026. El volumen de transacciones fue de 300 millones de dólares. La acción ocupó el puesto 464 en términos de actividad en el mercado ese día. Este leve aumento se produjo después de que la compañía presentara un informe de resultados mixto para el cuarto trimestre de 2025. Aunque las ganancias superaron las expectativas en un 9.84%, los ingresos no cumplieron con las expectativas. A pesar de una disminución del 6.71% antes de la publicación de los resultados, el precio de la acción se estabilizó y terminó en un nivel positivo. Esto refleja el optimismo a corto plazo en el mercado, debido a los ajustes estratégicos realizados por la dirección de la empresa.

Motores clave

Rendimiento superior y ingresos inferiores

Kraft Heinz informó que sus ganancias en el cuarto trimestre de 2025 fueron de 0.67 dólares por acción, superando las estimaciones de 0.61 dólares. Sin embargo, los ingresos totales, que ascendieron a 6.35 mil millones de dólares, fueron ligeramente inferiores al pronóstico de 6.38 mil millones de dólares. El buen resultado de las ganancias se debió a una mejor gestión de los costos y las márgenes de beneficio. No obstante, la disminución de los ingresos puso de manifiesto los desafíos que enfrenta el sector minorista en Norteamérica, donde las ventas netas disminuyeron un 5.2%. Los resultados mixtos crearon situación difícil para los inversores, ya que los buenos resultados compensaron las preocupaciones relacionadas con los ingresos.

Flujo de efectivo libre y cambios estratégicos

A pesar de la disminución en las ventas, la empresa logró generar 3.7 mil millones de dólares en flujo de caja libre, lo que representa un aumento del 16% en comparación con el año anterior. Este desempeño positivo demostró la capacidad de la empresa para mantenerse estable, incluso mientras la dirección anunciaba un plan de inversión de 600 millones de dólares para el año 2026, con el objetivo de fortalecer la recuperación de la empresa. Es importante destacar que la empresa suspendió su plan de separación de activos, lo que indica una decisión de concentrar sus operaciones principales para estabilizar el crecimiento de la empresa. El CEO, Steve Cahillane, enfatizó la importancia de lograr un crecimiento sostenible y rentable, de acuerdo con las expectativas del director financiero, Andre Maciel, quien reconoció que se trataría de un año difícil.

Guía descendente y escepticismo de los analistas

Las proyecciones de Kraft Heinz para el año 2026 son bastante cautelosas. Se espera que las ventas netas orgánicas disminuyan entre un 1.5% y un 3.5%. Además, se proyecta que los márgenes de ganancia bruta disminuirán entre 25 y 75 puntos base. La empresa prevé que el EPS ajustado se mantendrá en el rango de $1.98 a $2.10, cifra que está por debajo del estimado consensuado de $2.68, según los informes de los analistas. Esta revisión negativa, junto con las reducciones en las estimaciones de EPS para el primer trimestre de 2026 hechas por Zacks Research, y la calificación “Vender fuerte”, han contribuido a que los inversores sean cautelosos. Analistas como Goldman Sachs y Evercore también han reducido sus objetivos de precios, lo que refleja su escepticismo sobre la capacidad de la empresa para superar los desafíos estructurales en el sector de alimentos envasados.

La salida de Berkshire Hathaway y el sentimiento del mercado

El rendimiento de la acción también se vio influenciado por la decisión de Berkshire Hathaway de retirar su participación prolongada en Kraft Heinz. Este movimiento indica una falta de confianza en la dirección estratégica de la empresa. Aunque el impacto exacto de esta retirada en el precio de la acción es incierto, esto contribuyó a crear una situación de bajo rendimiento para los inversores institucionales. Además, las expectativas de la empresa para el año 2026 y el enfoque de la dirección en inversiones relacionadas con los costos, en lugar de en la rentabilidad inmediata, generaron una división en las opiniones de los inversores a corto y largo plazo.

Análisis de la heterogeneidad y las presiones de valoración

A pesar del tono pesimista emitido por Zacks y otros analistas, algunos expertos mantuvieron una calificación de “Hold” o “Market Perform”, con un objetivo de precio promedio de 24.89 dólares. Esta divergencia reflejaba la incertidumbre sobre la capacidad de Kraft Heinz para llevar a cabo su plan de recuperación en un entorno competitivo. El ratio de endeudamiento respecto al patrimonio neto del negocio, que era del 52.10%, y los ingresos netos negativos de 5.85 mil millones de dólares, complicaron aún más la evaluación de la empresa. Esto llevó a que los inversores adoptaran una postura de evitación de riesgos. Aunque las inversiones realizadas por la dirección en iniciativas de crecimiento y las medidas tomadas para reducir los costos ofrecieron alguna esperanza de estabilización, el escepticismo del mercado general se reflejó en la débil reacción del precio de las acciones ante estas medidas.

Desafíos de la industria estructural

Las dificultades de la empresa reflejaban tendencias más generales en el sector de los alimentos en envases, donde el descenso en los volúmenes de ventas y las presiones relacionadas con los márgenes de beneficio son comunes. Los analistas señalaron que la dependencia de Kraft Heinz en los mercados minoristas de América del Norte, un segmento caracterizado por una disminución del 5.2% en las ventas, la expuso a factores macroeconómicos negativos. El cambio hacia envases ecológicos y formas de interacción digitales, aunque estratégico, requiere capital y tiempo considerables para obtener resultados satisfactorios. Estos factores, junto con la falta de diferenciación clara en un mercado saturado, contribuyeron a que el rendimiento de las acciones fuera insatisfactorio, a pesar de la fortaleza de los resultados a corto plazo.