Se ha confirmado el desajuste técnico del KOSPI: el interruptor de circuito del lado de venta y los 5,132 puntos de soporte indican una crisis cada vez mayor.

La situación aquí es bastante inesperada. Hace solo una semana, el mercado alcanzó un nivel de “circuit breaker” en términos de compras. El 1 de abril, el índice de futuros KOSPI 200 aumentó en más del 5% durante las primeras horas de operaciones. Esto provocó que se detuvieran temporalmente las órdenes de compra programadas. El índice KOSPI en tiempo real también subió significativamente.9% en el día.Se logró superar los 5,500 puntos, poniendo fin a una serie de derrotas. Ese movimiento fue un clásico “recalentamiento técnico”, impulsado por las acciones relacionadas con las chips y por una tendencia mundial hacia la inversión, después de que las tensiones entre Estados Unidos e Irán disminuyeron.

Luego, de repente, el mercado entró en una situación de caída continua. Hasta el 9 de marzo, la cotización del índice había descendido drásticamente.5.96 por cientoLa cotización terminó en 5,251.87. La caída fue extremada: un aumento del 9% se transformó en una disminución del 6% en menos de una semana. Esta situación fue confirmada por los mecanismos del mercado. El interruptor de protección del lado vendedor se activó después de que el índice cayera un 8% con respecto al precio de cierre del día anterior, lo que provocó una suspensión de las transacciones durante 20 minutos. No se trató de una corrección menor; se trató de un cambio drástico en la tendencia del mercado.

La tesis es clara: se trató de una caída técnica, amplificada por los riesgos geopolíticos. La subida inicial fue un simple rebote de precios, debido a que los valores estaban sobrepreciados. Cuando las tensiones en el Medio Oriente volvieron a aumentar, ese impulso frágil se desvaneció. Los “circuit breakers” son, en realidad, un indicador de peligro. La cesación de las compras por parte de los compradores el 1 de abril señaló una presión de compra excesiva. La cesación de las ventas por parte de los vendedores el 9 de marzo confirmó una capitulación violenta. El índice ahora ha bajado.El 19.9% de las acciones alcanzaron su punto más alto en finales de febrero.Una caída que confirma la configuración de un mercado bajista. Los mecanismos relacionados con los derivados no fueron los causantes de esta movilidad, pero sí contribuyeron a su aceleración violenta.

Niveles clave y mecanismos de oferta/demanda

El mercado actualmente está probando un nivel de soporte crítico. Los indicadores muestran una extrema volatilidad y un equilibrio roto en el mercado. El nivel inmediatamente inferior es…Nivel 5,132Ese es el punto en el que el circuit breaker del lado de las ventas detuvo las operaciones comerciales el 9 de marzo, después de una caída del 8.11%. Este nivel ahora constituye un importante punto de soporte tanto psicológico como técnico. Si se rompe debajo de este nivel, significará que el mercado está perdiendo su último punto de apoyo. El siguiente nivel importante psicológicamente sería…5,000Está a la vista. El índice ya está abajo.El 19.9% de los datos correspondientes a final de febrero.Pero la batalla por este nivel de apoyo inferior es donde se desarrollará la siguiente etapa del proceso de desintegración.

El uso repetido de los interruptores de circuito es la señal más clara de que la oferta y la demanda están en un estado caótico. El 1 de abril…Disyuntor de lado compradorSe activó un mecanismo de parada de las operaciones de compra, ya que los futuros aumentaron en un 5%. Pocos días después, el 9 de marzo, se activó también el mecanismo de parada de las operaciones de venta, tras que el índice cayera en un 8%. Este tipo de situaciones no es indicativo de que el mercado funcione de manera saludable. Es más bien un síntoma de que el mercado está luchando por encontrar un nuevo equilibrio de precios. Los mecanismos utilizados para controlar el mercado solo sirven para aumentar la volatilidad, creando así pausas artificiales que, a menudo, llevan a una reanudación aún más violenta de las operaciones de comercio.

Este desglose de datos ha destruido la estabilidad del mercado. El aumento violento del 9% que ocurrió más temprano en la semana fue simplemente un movimiento de recuperación después de haber estado sobrevendido. La caída del 6% que ocurrió en una semana confirma una reversión bajista. El mercado se encuentra ahora en un estado de gran incertidumbre, donde el comercio automatizado está suspendido debido a los circuit breakers. Para un comerciante técnico, esta situación es un claro indicador de peligro. Los repetidos retrasos en las operaciones indican que el mercado es demasiado volátil para que los sistemas automatizados puedan operar de manera segura. Esto suele preceder a períodos de mayor inestabilidad y fluctuaciones de precios. El camino más fácil para el mercado es hacia abajo, pero la extrema volatilidad significa que el próximo movimiento podría ser impredecible.

Volumen y sentimiento: La recuperación de los valores sobrevaluados

El aumento del 9% ocurrido el 1 de abril fue un movimiento técnico normal, pero también representó una “trampa de momentum”. Este movimiento se debió a tres factores clave: un cambio en la percepción del riesgo a nivel mundial, después de que las tensiones entre Estados Unidos e Irán disminuyeron; una condición técnica de sobreventa severa; y un catalizador importante, en forma de acciones relacionadas con chips. El aumento inició con…Dispositivo de cortocircuito del lado compradorEste mecanismo se activó durante las operaciones de comercio en futuros, interrumpiendo la compra de acciones durante cinco minutos. Este mecanismo, cuyo objetivo era reducir la demanda excesiva, en realidad funcionó como un factor que aumentaba el impulso de los precios. Esto provocó una pausa en las operaciones, lo cual a menudo lleva a una reanudación violenta de las mismas una vez que el comercio vuelve a continuar. Y eso es exactamente lo que ocurrió.

El volumen y el sentimiento detrás de esta acción eran claros. El índice KOSPI aumentó significativamente.9% al 1 de abril.Se logró superar los 5,500 puntos. Esto se debió, en gran medida, a las acciones de los gigantes del sector de semiconductores. Samsung Electronics aumentó su precio en más del 13,5%, mientras que SK Hynix incrementó su precio en más del 11,5% durante el día. Los analistas señalaron que este aumento fue un reflejo técnico del período de baja cotización de las acciones, lo que provocó una liquidación de posiciones cortas y compras por parte de los inversores. El contexto mundial también fue importante: las acciones estadounidenses registraron su mayor ganancia diaria desde mayo del año pasado, el 31 de marzo, ya que surgieron esperanzas de reducción del conflicto. Ese aumento en el apetito de riesgo se trasladó directamente al mercado tecnológico coreano.

Sin embargo, la reunión no logró mantener el mercado en un estado estable. Las propias dinámicas del mercado evidenciaban una debilidad en el mercado. El “circuit breaker” de compra fue una señal de una presión de compra extrema, pero eso no generó una demanda sostenible. El índice ahora ha bajado.El 19.9% de las cotizaciones corresponden al máximo cierre registrado a finales de febrero.Un descenso que confirma la tendencia bajista anterior sigue siendo constante. El aumento del 9% fue simplemente un rebote de un nivel de sobreventa, no una inversión real en la tendencia. Para un operador técnico, esta situación es una clara señal de advertencia: un rali violento debido a la pesimismo extremo a menudo conduce a una rápida capitulación. El fracaso del breakout por encima de los 5,500 y el posterior declive por debajo de los 5,132 muestran que la oferta de vendedores supera con creces la demanda de compradores. La condición de sobreventa proporcionó algo de impulso, pero los obstáculos estructurales, como la inflación, las ventas masivas de inversores extranjeros y el debilitamiento del wón, han sido suficientes para detener este movimiento.

Catalizadores y lo que hay que observar

La siguiente acción depende de dos factores clave: los precios del petróleo y los desarrollos geopolíticos en Oriente Medio. La caída violenta del mercado fue causada directamente por un aumento significativo en el riesgo geopolítico, lo que llevó a que los precios internacionales del petróleo superaran los niveles normales.110 dólares por barril.La vulnerabilidad de Corea del Sur como importante importador de energía significa que esto crea un ciclo de retroalimentación directo. Los altos costos del petróleo ejercen presión sobre las márgenes de beneficio de las empresas y aumentan las expectativas de inflación. Esto, a su vez, provoca una mayor venta de bienes y debilita el valor del wón. La moneda coreana ya se negocia cerca de…Los precios después de la crisis han bajado por debajo de los 1,500 dólares.Añadiendo así otro nivel de presión.

El escenario técnico más inmediato es el nivel de 5,000 del índice KOSPI. Si se confirmara una caída por debajo del nivel de soporte de 5,132, según lo indicado por el circuit breaker aplicado por el lado vendedor el 9 de marzo, eso significaría que la caída está acelerándose. El nivel psicológico de 5,000 es un punto de prueba importante. Si se supera ese nivel, es probable que se produzcan más ventas algorítmicas y que se amplíe la brecha hacia la siguiente zona de soporte. Esto podría abrir las puertas a una corrección aún más profunda.

Es importante monitorear los flujos de inversión extranjera como un indicador clave de las opiniones del mercado. La salida de capitales fue la más alta registrada en marzo, con una venta neta de 35.9 billones de wones. Este descenso de los riesgos, causado por la posición de los inversores, afectó gravemente a los fabricantes de chips. La propiedad extranjera llegó a niveles mínimos en varios años. Un cambio en esta tendencia, donde la venta neta disminuya o se vuelva positiva, sería una señal clara de rendición y podría representar un primer apoyo real para el mercado. Hasta entonces, la constante venta de capitales por parte de los inversores extranjeros seguirá siendo un obstáculo persistente.

En resumen, el mercado sigue atrapado en un ciclo volátil. Los shocks geopolíticos causan aumentos en los precios del petróleo, lo que presiona al wón y a las ganancias de las empresas, provocando más ventas. La mecánica del “circuit breaker” amplifica estas fluctuaciones, haciendo que el camino más fácil para bajar sea el más corto. Por ahora, hay que observar los precios del petróleo y el nivel de 5,000. Si se rompe por debajo de ese nivel, confirmaría que la situación se está deteriorando. Por otro lado, si se mantiene por encima de 5,132, podría haber una posible recuperación, pero esa recuperación sería frágil.