Cayda del KOSPI: Los circuitos se rompieron, se produjo una caída del 20%, y el valor de los activos fue reducido en 430 mil millones de dólares.

El KOSPI experimentó el peor descenso en un solo día de la historia, el miércoles.El 12.06 por cientoEste descenso superó el récord anterior, de un 12.02 %, establecido durante los ataques del 11 de septiembre de 2001. La caída fue tan severa que provocó la suspensión del mercado durante 20 minutos, después de que el índice cayera más del 8% con respecto al precio anterior.

Esta fue la segunda activación del circuit breaker en tan solo una semana. La primera ocurrió el lunes, cuando el índice ya había caído significativamente.El 8.05 por cientoEl uso repetido de este instrumento de volatilidad extrema destaca la reacción violenta del mercado ante el conflicto en Oriente Medio y los altos precios del petróleo.

La magnitud de las pérdidas fue abrumadora: los valores de mercado de 430 mil millones de dólares se vieron destruidos en esos dos días. Las ventas precipitadas afectaron a numerosas empresas, y las acciones relacionadas con el transporte marítimo bajaron un 16-17%, ya que la ruta de comercio del Estrecho de Ormuz quedó efectivamente cerrada.

Liquidez y flujo de efectivo: Los mecanismos detrás del descenso en los precios

La venta masiva se debió a un cambio claro en la propiedad de las acciones; los inversores extranjeros fueron los principales vendedores. En realidad, ellos fueron los que vendieron las acciones.10ª sesión consecutivaSolo en la semana de miércoles, se transfirieron acciones por un valor de 1.1 billones de wones. Este fenómeno de salida de capital contrasta claramente con la sesión anterior, cuando los inversores individuales compraron en total 4.62 billones de wones, mientras que las instituciones vendieron en total 1.53 billones de wones.

La fuerte devaluación del wón fue un punto de presión importante, que causó problemas significativos.1,500 por dólar, por primera vez en 17 años.La debilidad de la moneda coreana intensificó la presión de venta. El descenso del valor del won aumentó el costo del petróleo importado, lo cual representa una vulnerabilidad importante para Corea del Sur. La reacción violenta del mercado refleja un comportamiento típico de los inversores que buscan evitar los activos riesgosos. El aumento de los precios del petróleo y la volatilidad de la moneda son factores que incitan a los inversores a abandonar los activos riesgosos.

Los flujos combinados crearon una situación desastrosa. Las ventas por parte de los inversores extranjeros, que ya era un problema constante, se intensificaron hasta convertirse en una crisis total. Esto coincidió con un colapso en el sentimiento de los inversores, lo que hizo que las compras individuales no pudieran compensar las enormes salidas de capital por parte de las instituciones y los inversores extranjeros. El resultado fue una crisis de liquidez que provocó la activación de medidas de protección contra las pérdidas, y causó la pérdida de cientos de miles de millones de dólares en valor.

Contexto y escenarios futuros

La caída violenta del mercado debe ser considerada en relación con su propio aumento extraordinario. El KOSPI había experimentado un fuerte aumento.Un 176% más que en su nivel más bajo, el 9 de abril de 2025.Se trata de un movimiento que ha sentado las bases para una corrección significativa en el mercado. Este contexto es crítico: la reciente caída del 20% desde los máximos alcanzados en febrero representa un claro ejemplo de retroceso técnico después de una ronda de altibajos tan fuerte. Esto hace que el mercado sea vulnerable a la volatilidad.

Goldman Sachs Research mantiene una perspectiva positiva para el futuro. Proyecta que el índice alcance los 7,000 en su cifra final para el año 2026, en lugar de los 6,400 previstos anteriormente. Su análisis señala varios factores que podrían contribuir al repunte del índice. Entre ellos, la historia de recuperaciones después de descensos significativos en un solo día, así como una situación técnica en la que el índice ha superado las medias móviles clave. El punto clave de atención sigue siendo la duración del conflicto en Oriente Medio. Si este conflicto se prolonga, podría prolongar el impacto del shock en los precios del petróleo y poner a prueba los fundamentos del won, los cuales ya han mostrado una gran sensibilidad al estado del sentimiento del riesgo.

En resumen, lo importante es la capacidad de resistir las fluctuaciones del mercado. Aunque el aumento anterior en los precios del mercado representó un obstáculo para las ganancias, la actividad de venta por parte de los inversores extranjeros y la debilidad del tipo de cambio han llevado al mercado a una corrección técnica. La recuperación depende de cómo evolucione el conflicto y de si el descenso actual en los precios agota las posiciones excesivas que algunos analistas consideran necesarias.