Encargo de embalaje avanzado por $850 millones de la corporación KLA: un motor de crecimiento estructural en la revolución de semiconductores

La industria de semiconductores está experimentando un cambio sísmico. A medida que la inteligencia artificial, la computación de alto rendimiento y la infraestructura 5G exigen chips cada vez más potentes, el antiguo modelo de simplemente hacer que los transistores se reduzcan es el que ha alcanzado los límites físicos. La nueva frontera esEmbalaje avanzadoTecnología de vanguardia que integra múltiples chips o componentes dentro de un solo paquete para mejorar el rendimiento y minimizar el tamaño y el consumo de energía.

KLA Corporation (KLAC) se encuentra en el corazón de esta revolución. Con un objetivo de ventas de envases avanzados de $850 millones para 2025, un aumento del 70 % en relación con los $500 millones de 2024, esta compañía se está posicionando como el facilitador crítico de este cambio estructural. Pero esto es más que un simple hito de ventas. Es una señal del dominio de KLA en un sector que esImprescindible para el futuro de los semiconductorescon sus herramientas de metrología y control de procesos que actúan como los héroes anónimos de la fabricación de vanguardia.

Embalaje avanzado: catalizador de $850 millones

El envasado avanzado ya no es solo una tecnología de nicho. Es elOportunidad de $100 mil millonesEsto está impulsando la consolidación en la cadena de suministro de semiconductores. Las herramientas de KLA son indispensables aquí: garantizan la precisión y fiabilidad del montaje 3D, la integración de chiplet y otras técnicas que permiten que los chips se comuniquen a escalas atómicas.

Comentarios del CEO y el director financiero en elConferencia tecnológica global de Bank of America 2025Ha subrayado esto: Bren Higgins, director financiero de KLA, señaló que el empaquetado avanzado ahora representaEl 70% del crecimiento del control de procesosUn segmento en el que KLA casi tiene el monopolio. Esto no incrementa, es fundamental. A medida que compañías como Intel, TSMC y Samsung invierten miles de millones en I+D de envases avanzados, las herramientas de KLA son las primeras en ser llamadas.

Resiliencia empresarial de servicios con vientos cruzados geopolíticos

Si bien las ambiciones en cuanto a embalaje avanzado de KLA están en la primera página,negocio de serviciosEs un poder silencioso. Con herramientas que duren décadas y que requieren un calibrado constante, los ingresos por servicios de KLA son una fuente de ingresos recurrente. Incluso cuando las tensiones geopolíticas con China amenazan con reducir su contribución a los ingresos de más de40 % en 2024 a ~ 30 % en 2025, el flujo de servicio sigue siendo sólido.

Los números cuentan la historia: el 75 % de los ingresos por servicios de KLA vienen decontratos existentes, aislando a la compañía de choques geopolíticos puntuales. Entretanto, su negocio de servicios está creciendo atasas bajas de dos dígitos, un testimonio de la durabilidad de la base instalada. Esta resiliencia no se trata solo de China, se trata de que las herramientas de KLA seanDemasiado crítico para reemplazarY mantener esa posición, incluso cuando aparecen nuevos jugadores.

Resiliencia del margen: objetivo de margen bruto del 63%

KLA no solo está aumentando los ingresos de primera línea; también esaumentar la rentabilidadLa compañía ahora apunta a una63 % de margen bruto en 2026, por encima de la guía de mediados de los años 60 para 2025. Esto no es humo y espejos. Es el resultado de laModelo operativo KLA, un programa de reestructuración enfocado en la automatización, la eficiencia en la cadena de suministro y la maximización del flujo libre de caja.

Mientras que los grupos de acciones luchan con la presión de los precios cíclicos, la expansión del margen de KLA es de naturaleza estructural. Las herramientas de embalaje avanzadas exigen precios premium debido a su complejidad, y el negocio de servicios opera con costos incrementales mínimos. Sumando el centro geográfico lejos del volátil mercado de China, KLA está construyendo unamotor de gananciasque está aislado de los ciclos de la industria.

Posicionamiento para la era de 2nm y más allá

El liderazgo del KLA no se limita al embalaje superior, es sobre ser elreferente social para nodos de punta. A medida que los fabricantes de chips avanzan hacia los 2 nanómetros y más allá, la precisión a nivel atómico en el grabado, la deposición y la inspección se torna imprescindible. Las herramientas de KLA son las únicas disponibles para muchos de estos procesos.

Esto es unmercado de control de procesos de alta intensidady el dominio de KLA aquí crea un fosso. Incluso cuando el mercado de WFE (equipos de fabricación de obleas) madura, el segmento de control de procesos, donde KLA tiene una participación de ~50 %, essobre la industriapor doble dígito.

Conclusión: un juego estructural sobre la evolución de los semiconductores

La KLA ya no es solo un proveedor de herramientas de inspección, es unhabilitador crítico de la próxima era de la computaciónCon $850 millones en ingresos por empaques avanzados, márgenes de más del 63% en el horizonte y un negocio de servicios que resiste la recesión, esta es una acción diseñada para resistir tormentas geopolíticas y aprovechar tendencias seculares.

Las matemáticas son convincentes: los impulsores de crecimiento de KLA sondesacoplado de la demanda de chips a corto plazoIncluso cuando el sector más amplio de semiconductores enfrenta correcciones de inventario, las ventajas estructurales de KLA (liderazgo tecnológico, ingresos recurrentes y resiliencia de márgenes) lo convierten en uncomprar y mantener para la próxima década.

Los inversores que buscan una participación en la revolución de la IA, nodos de más de 5 nm o empaques avanzados no deben mirar más allá de KLAC. No se trata de una apuesta cíclica, se trata de una apuesta estructural.