La salida estratégica de KKR y el papel del sector de capital privado en el mercado de software empresarial

El enfoque de las empresas de capital privado ha siempre enfatizado el uso de estrategias disciplinadas para obtener ganancias, considerándolas un pilar fundamental de la creación de valor. La reciente adquisición por parte de KKR de OneStream, por un valor de 6.4 mil millones de dólares, es un ejemplo de cómo las empresas de capital privado aprovechan cada vez más a las empresas públicas de software que están subvaluadas, aprovechando su flexibilidad estratégica y las dinámicas del mercado para obtener beneficios significativos. Este caso de estudio no solo destaca la capacidad operativa de KKR, sino también una tendencia general en el sector del software empresarial: la innovación impulsada por la IA y las presiones macroeconómicas están transformando las estrategias de inversión.

Un estudio de caso sobre la paciencia estratégica

El proceso de colaboración entre KKR y OneStream comenzó en 2019.Tomó la mayoría de las acciones.En la empresa, su valor superaba los 1 mil millones de dólares. La apuesta inicial de la empresa se basaba en la promesa de OneStream de unificar las operaciones financieras, un segmento nicho pero crucial dentro del sector de las soluciones de software empresarial. Para el año 2024, KKR ya había…Se ha obtenido con éxito el control público de OneStream.La empresa recibió 563.5 millones de dólares en su oferta pública inicial. Sin embargo, el precio de las acciones de la compañía…Luego, disminuyó en un 35%.Reflejando el escepticismo generalizado del mercado hacia las empresas de software público, debido a la volatilidad macroeconómica.

En lugar de soportar la crisis, KKR…Se realizó una salida calculada.En enero de 2026, KKR vendió su participación a Hg por 24,00 dólares por acción, lo que representa un incremento del 31% con respecto al precio de cierre del 5 de enero de 2026. Esta transacción, valorada en 6,4 mil millones de dólares, significa un retorno de 4,5 veces para KKR, si se considera el costo inicial de su inversión. Esta salida se enmarca dentro de la filosofía de KKR de diversificar las estrategias de monetización.Como se describe en sus perspectivas.“Planificar desde el principio permite tener una gama más variada de opciones, como ventas estratégicas o transacciones entre patrocinadores”. Al pasar de los mercados públicos a un comprador de capital privado, KKR…Aprovechó la profunda experiencia de Hg.En el ámbito de las soluciones tecnológicas, la disposición de los usuarios a pagar un precio adicional por una empresa que cuente con un plan de desarrollo claro relacionado con la inteligencia artificial.

La tendencia más amplia: El software público, que se valora insuficientemente como objetivo de ataque.

La trayectoria de OneStream refleja una tendencia creciente en el sector de los fondos de inversión privados: la adquisición de empresas públicas de software que están infravaloradas. De 2019 a 2026, el sector del software empresarial enfrentó dificultades, incluyendo presiones de costos debido a la inflación y cambios en la actitud de los inversores hacia las startups centradas en la inteligencia artificial. Las empresas públicas de software, que a menudo están sujetas a expectativas de resultados trimestrales, se volvieron vulnerables a compradores estratégicos que preferían priorizar la innovación a largo plazo en lugar de las métricas a corto plazo.

La salida de KKR de OneStream refleja esta dinámica.Como se señala en su justificación estratégicaLa empresa priorizó la monetización de su participación una vez que las mejoras operativas estuvieran “completadas”, lo que le permitió obtener un precio más alto, al mismo tiempo que evitaba la volatilidad de los mercados públicos. Este enfoque es cada vez más común en sectores como el de software para finanzas, donde la demanda de herramientas basadas en IA para agilizar las operaciones financieras está aumentando rápidamente.De acuerdo con el análisis del mercado.Se proyecta que el mercado mundial de software para directores financieros crezca de 71 mil millones de dólares en 2023 a 131 mil millones de dólares en 2028, debido a la necesidad de análisis en tiempo real y automatización.

Compradores estratégicos y el futuro impulsado por la IA

El acuerdo con OneStream también destaca el papel de compradores especializados en el sector de los fondos de inversión privados, como Hg. Al ser una empresa que se enfoca exclusivamente en el área de software, Hg aporta tanto capital como conocimientos operativos para acelerar las iniciativas de OneStream relacionadas con la inteligencia artificial.Como su plataforma Sensible AI.Para la automatización de tareas financieras. Esto se alinea con un cambio más general en el sector de los fondos de capital privado, hacia una especialización en áreas específicas del sector, especialmente en el área tecnológico.De acuerdo con las opiniones de KKR.Compradores estratégicos como Hg ofrecen “la estabilidad y el capital necesarios para apoyar el crecimiento a largo plazo” en mercados competitivos.

Además, esta transacción destaca la conveniencia de privatizar empresas durante períodos en los que el mercado se encuentra subvaluado. Al sacar a OneStream del alcance de la supervisión pública, Hg puede dar prioridad al desarrollo e innovación a largo plazo, así como a la expansión del mercado, sin tener que soportar las limitaciones derivadas de los informes trimestrales. Esta flexibilidad es crucial en los sectores basados en la inteligencia artificial, donde los ciclos de innovación suelen superar los plazos de presentación de informes financieros tradicionales.

Conclusión: Un modelo para futuras salidas

El retorno de KKR sobre OneStream, que es 4.5 veces mayor, no es algo excepcional, sino más bien un indicador de una tendencia general. A medida que las firmas de capital privado perfeccionan sus estrategias para aprovechar los ciclos del mercado y las oportunidades específicas de cada sector, las empresas públicas de software subvaluadas seguirán siendo objetivos importantes. El caso de OneStream demuestra cómo una planificación meticulosa, flexibilidad estratégica y un enfoque en el crecimiento impulsado por la inteligencia artificial pueden generar retornos excepcionales, incluso en mercados volátiles. Para los inversores, la lección es clara: en el panorama en constante cambio del sector de software empresarial, la capacidad de adaptarse entre formas de propiedad pública y privada puede ser la verdadera ventaja competitiva.