KIMMTRAK logró un aumento del 29% en los ingresos, a medida que las pruebas se expandían.

Fecha de la llamada25 de febrero de 2026

Resultados financieros

• IngresosSe espera que los ingresos netos de KIMMTRAK sean de 400 millones de dólares en el año 2025. Este monto representa un aumento del 29% en comparación con el año anterior.

Instrucciones:

• Se espera que el crecimiento de KIMMTRAK se moderará en 2026, a medida que este comience su quinto año en el mercado.
• El crecimiento secuencial de los ingresos trimestrales ha sido del 4% al 7%. Se espera que esta tendencia continúe.
• Se espera que los gastos en I+D aumenten ligeramente cada año en el año 2026. Este aumento será más lento que en el año 2025.
• Se espera que los gastos en SG&A se incrementen solo ligeramente, debido a los preparativos comerciales necesarios para la posible expansión del melanoma cutáneo.

Comentarios de negocios:

Crecimiento de los ingresos y expansión global:

• Immunocore Holdings plc informó que…400 millonesEn cuanto a los ingresos netos de KIMMTRAK para el año 2025, se trata de…29%Crecimiento interanual.
• El crecimiento de la empresa se debió a una mayor penetración en el mercado comunitario estadounidense, así como a una continua expansión a nivel mundial. Actualmente, KIMMTRAK ya cuenta con aprobación para operar en este mercado.39 paísesY se lanzó en…30 mercados.

Progreso del juicio y expansión de la cartera de clientes:

• La compañía está avanzando en su desarrollo de este producto mediante tres ensayos de fase III. Entre ellos, se encuentra el TEBE-AM, destinado al tratamiento del melanoma cutáneo en segunda línea, y el ATOM, utilizado como tratamiento adyuvante para el melanoma uveal.
• Esta expansión cuenta con un sólido motor de I+D, además de un enfoque estratégico para abordar las necesidades no satisfechas en los campos de la oncología, las enfermedades infecciosas y las condiciones autoinmunes.

Estabilidad financiera e inversión estratégica:

• El balance general de Immunocore sigue siendo sólido, con aproximadamente864 millonesEn efectivo, lo que permite una mayor flexibilidad en la progresión de las inversiones.
• La empresa está invirtiendo en sus tres estudios de fase III y en los programas que se encuentran en etapas anteriores. Se espera un aumento moderado en los gastos de I+D, así como un control adecuado en los gastos de ventas y administración.

Rendimiento comercial y penetración en el mercado:

• KIMMTRAK logró un14 mesesDuración real de la terapia y sobrevida total mediana:28 mesesEn datos del mundo real, provenientes de 150 pacientes.
• Esta prestación se debe a que KIMMTRAK ocupa el lugar de referencia mundial en materia de cuidado de pacientes.70%Penetración en los principales mercados en el caso del melanoma uveal metastásico.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositive

• La dirección destacó una excelente ejecución comercial, con un aumento del 29% en los ingresos interanuales. También se mencionaron logros “sin precedentes” en términos de supervivencia empresarial. Además, existía una buena cartera de proyectos en desarrollo, con tres ensayos en fase III. Por último, el balance financiero de la empresa era muy sólido. El Dr. Jallal declaró: “El año 2025 fue un año de rendimiento constante en todas las áreas de nuestra empresa”.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Michael Yee (División de Investigación, Banco de Inversiones UBS)¿Puede recordarme la distribución geográfica general de sus inscripciones en TEBE-AM? ¿Se realizó algún análisis por parte del DSMB para verificar si KIMMTRAK, por sí solo, es al menos tan eficaz como el conjunto de los dos sistemas utilizados?
  RespuestaLa mayoría de los participantes son provenientes de Europa; entre el 10% y el 15% provienen de los Estados Unidos. El resto de los participantes proviene de otros países. El estudio se ha convertido en una fase III de investigación, basada en las métricas relacionadas con el número de participantes, y no en la revisión de los datos.

• Pregunta de Tyler Van Buren (TD Cowen, División de Investigación)¿Podría simplemente indicarnos para qué están orientados los dos grupos de tratamiento en cuanto a la supervivencia general? ¿Y cuál cree usted que es la probabilidad de que el grupo de monoterapia, además de la combinación de TEBE y pembro, tenga éxito?
  RespuestaEl estudio está diseñado para alcanzar una diferencia significativa en términos clínicos con respecto al grupo de control. Generalmente, esa diferencia debe ser de al menos el 30%. Se cree que el tratamiento combinado puede ser más eficaz que el monoterapia, basándose en los datos obtenidos durante la Fase Ib. Sin embargo, los detalles específicos del plan estadístico no están disponibles.

• Pregunta de Eric Schmidt (Cantor Fitzgerald & Co., División de Investigación)¿Tienes algún valor en mente que consideres realista, y que sea significativamente menor al 25% para el crecimiento?
  RespuestaSe espera que el crecimiento sea moderado, alrededor del 29% (un porcentaje normalizado de aproximadamente 20%, excluyendo las reservas para descuentos). Sin embargo, se prevé que el crecimiento continuará en un rango de 4 a 7%.

• Pregunta de Jack Allen (Robert W. Baird & Co. Incorporated, División de Investigación)¿Qué piensas sobre los precios del melanoma cutáneo de segunda línea, en espera de su lanzamiento al mercado?
  RespuestaSe cree que es posible que KIMMTRAK pueda mantener su precio adecuado, teniendo en cuenta el objetivo general de supervivencia y el perfil de seguridad ya establecido del producto. Si los datos son positivos, entonces esto será posible.

• Pregunta de Sean Laaman (Morgan Stanley, Departamento de Investigación)¿Cómo se evalúa el éxito de los estudios sobre la autoinmunidad en sus etapas iniciales? ¿Qué tan intensivo puede ser el costo de desarrollo de dicha plataforma?
  RespuestaSe determinarán los objetivos de intervención temprana (relacionados con la eficacia de los tratamientos) y la eficacia sustitutoria (C-peptídeo) en el tratamiento del diabetes tipo 1 en la fase I. Estos datos servirán como guía para futuras inversiones en este campo.

• Pregunta de Jonathan Chang (Leerink Partners LLC, Departamento de Investigación)¿Cómo se puede aplicar el éxito de KIMMTRAK en el tratamiento del melanoma uveal a un posible lanzamiento de este mismo tratamiento para el melanoma cutáneo?
  RespuestaLa mitad de los pacientes con melanoma cutáneo son tratados por médicos que ya están familiarizados con el uso del KIMMTRAK. Esto constituye una base sólida para la implementación de este tratamiento en condiciones reales.

• Pregunta de Graig Suvannavejh (Mizuho Securities USA LLC, Departamento de Investigación)¿Cuáles son los diferentes escenarios posibles para el portafolio PRAME en el tratamiento del cáncer de ovario y del pulmón? ¿Podrían utilizarse múltiples activos en este caso?
  RespuestaEvaluaremos toda la información obtenida de los ensayos en curso, con el fin de guiar las próximas acciones. Ofreceremos opciones, pero nuestro objetivo será priorizar aquellos activos que presenten mayores posibilidades de éxito.

• Pregunta de Rajan Sharma (Goldman Sachs Group, Inc., División de Investigación)¿Podría usted describir las expectativas relacionadas con la actualización del programa contra el VIH, en términos del número de pacientes y de la escala de dosis utilizada?
  RespuestaSe esperan pequeños grupos de prueba en la Fase I. El objetivo es determinar la dosis adecuada y evaluar su impacto en el reservorio viral, así como en los casos de rebote del virus, para finales del año 2026.

• Pregunta de Faisal Khurshid (Jefferies)¿Cómo planean abordar la situación que se presentará en el caso del melanoma uveal en las primeras etapas de su desarrollo?
  RespuestaSe esperarán los datos de la fase III, que serán aleatorizados. Se buscarán los ratios de riesgo y las características de seguridad del producto. Se mantiene la confianza en los datos sólidos y en las pruebas realizadas en el mundo real del KIMMTRAK.

• Pregunta de James Shin (División de Investigación, Deutsche Bank AG)¿Puede indicar el porcentaje de cada componente en el grupo de control de TEBE-AM? ¿Y qué efecto podría tener eso en los niveles históricos de supervivencia?
  RespuestaEl 1/3 de los pacientes reciben tratamiento con el régimen de control del braquiteroma; el 1/3 más utiliza el régimen BRAF; y el 1/3 restante recibe tratamiento químico o se somete a pruebas. Los TIL no están aprobados en Europa, donde se lleva a cabo la mayoría de las inscripciones. Por lo tanto, las hipótesis originales siguen siendo válidas.

• Pregunta de Paul Jeng (Guggenheim Securities, LLC, División de Investigación)¿En qué forma cree usted que KIMMTRAK podría contribuir al desarrollo de los tratamientos para el melanoma cutáneo de segunda línea?
  RespuestaEl potencial de KIMMTRAK en términos de supervivencia general, su disponibilidad inmediata y su seguridad establecida podrían ser ventajas significativas en comparación con otras terapias que tienen como objetivo medir la tasa de respuesta al tratamiento.

• Pregunta de Eva Fortea-Verdejo (Wells Fargo Securities, LLC, Departamento de Investigación)¿Qué necesitas ver en los resultados de las pruebas de ovarios y pulmones que se realizarán próximamente, para poder seguir adelante con el uso de Brenetafusp?
  RespuestaSe espera que los datos relacionados con la seguridad y las señales tempranas en el mantenimiento de los ovarios, así como los datos relacionados con los subconjuntos pulmonares heterogéneos, puedan guiar las próximas acciones a seguir. Estos datos se sumarán a los datos obtenidos con el PRAME HLE.

• Pregunta de Romy O’Connor (Van Lanschot Kempen NV)¿Qué necesitamos ver en relación con el período de semivida prolongado del PRAME, para poder tomar decisiones basadas en esa información y modificar el programa PRAME?
  RespuestaSe evaluará la conveniencia y las posibles mejoras en la tasa general de respuesta, en comparación con los datos obtenidos con Brenetafusp. Esto permitirá determinar el camino óptimo a seguir para futuros desarrollos relacionados con este tratamiento.

• Pregunta de Patrick Trucchio (H.C. Wainwright & Co, LLC, Departamento de Investigación)¿Cuál fue el valor medio estimado de supervivencia total en el grupo de control para TEBE-AM? ¿Qué factores determinan el momento en que se presentarán los datos correspondientes a la segunda mitad del año 2026?
  RespuestaLa hipótesis de que el tiempo de control armar del paciente es de 12-13 meses, con una supervivencia a los 1 año de aproximadamente el 55%. Este valor no ha cambiado. El momento en que se obtienen los datos está determinado por los eventos que ocurran durante el tratamiento. Se espera que los datos principales estén disponibles ya para la segunda mitad de 2026, según las hipótesis utilizadas.