La llamada de resultados de Kestra Medical Technologies contradice los factores que impulsan el crecimiento del mercado y los planes de asignación de capital.

Fecha de la llamada17 de marzo de 2026

Resultados financieros

• Ingresos24.6 millones de dólares, lo que representa un aumento del 63% en comparación con el año anterior.
• Margen bruto52.6%, lo que representa un aumento de 9 puntos porcentuales en comparación con el año anterior, y 200 puntos básicos en términos de progresión temporal.

Instrucciones:

• La estimación de los ingresos para el año fiscal 2026 ha aumentado a 93 millones de dólares. Esto representa un crecimiento del 55% en comparación con el año fiscal 2025.

Comentarios de negocios:

Rendimiento financiero y crecimiento:

• Kestra Medical Technologies informó que…Ingresosde24.6 millones de dólaresPara el tercer trimestre del año fiscal 2026, se marca un…63%Un aumento en comparación con el período del año anterior.
• El crecimiento se debió a un factor determinado.58%Un aumento año tras año en el número de recetas recetadas, lo cual refleja un aumento en la cuota de mercado, la activación de nuevos clientes y una mayor rentabilidad por cada tratamiento aplicado.

Expansión del margen bruto:

• El margen bruto de la empresa alcanzó52.6%Un aumento de…9 puntosAño tras año…200 puntos básicosDe forma secuencial.
• Esta expansión se debe a las atractivas ventajas económicas del modelo de alquiler de Kestra. Además, se trata de un aumento en los ingresos por cada paciente que se encuentra dentro del área de servicio de Kestra. También, se logran mejoras en los costos debido al aumento de la cantidad de pacientes atendidos por cada empleado.

Expansión del mercado y ganancias en las participaciones:

• La expansión del equipo comercial de Kestra y los estudios clínicos han contribuido al crecimiento del mercado WCD en el rango de los 10-15% en términos monetarios, para el año 2025.
• La empresa está ganando cuota de mercado al aumentar su presencia comercial y difundir mensajes clínicos relevantes. Todo esto se basa en datos clínicos sólidos que indican un mayor riesgo para los pacientes.

Mejoras en la gestión del ciclo de recuperación de ingresos:

• La tasa de conversión mejoró aproximadamente.46%En el tercer trimestre, la tasa de conversión ajustada aumentó.43%En el período del año anterior.
• Esta mejora se debió a una mejor gestión del ciclo de ingresos y a un mayor porcentaje de pacientes que reciben tratamiento dentro de la red, lo cual aumenta la eficiencia del ciclo de ingresos.

Innovación en productos y aprobaciones de la FDA:

• Kestra ha recibido la aprobación de la FDA para una nueva actualización del algoritmo ASSURE. Se espera que esta actualización reduzca las alarmas falsas y los choques innecesarios.
• Esta innovación fortalece el rendimiento del sistema ASSURE. Además, diferencia la tecnología de Kestra y proporciona un valor clínico adicional, lo que contribuye al aumento de cuota de mercado.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositive.

• Las declaraciones incluyen: “Estamos emocionados de poder hablar sobre el buen rendimiento financiero que hemos tenido en el tercer trimestre”, “Vemos una buena capacidad de aprovechamiento de nuestras operaciones”, “Seguimos confiando en que Kestra esté en camino a obtener márgenes brutos del 70% o más en los próximos años”, y “Los fundamentos de la empresa Kestra siguen siendo sólidos”.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Travis Steed (BofA Securities)Se trata de cualquier tipo de planificación y estrategias que se puedan discutir en el marco de un modelo a alto nivel, para el próximo año y principios de 2027. Además, si ustedes están satisfechos con los $133 millones que indica la estimación de precios actualmente disponible en la bolsa.
  RespuestaLa dirección solo comentará sobre las directrices para el año 2027 al final de la reunión del cuarto trimestre. Pero se sienten muy confiados en lograr un crecimiento de primera clase en el sector de tecnologías médicas en 2027 y en años posteriores.

• Pregunta de Travis Steed (BofA Securities)¿Qué es lo que está impulsando el crecimiento del mercado de WCD a una tasa de entre el diez y el quince por ciento este año, en comparación con aproximadamente el once por ciento en el último trimestre? ¿Y cuál es la durabilidad de esta tasa de crecimiento elevada?
  RespuestaEl crecimiento de la empresa está impulsado por el aumento del número de miembros del equipo comercial de Kestra, por los estudios clínicos que indican un mayor riesgo para los pacientes, y por las acciones de los competidores. La dirección de la empresa cree que el crecimiento del mercado continuará a medida que Kestra expanda su presencia comercial y mejore sus mensajes clínicos.

• Pregunta de Matthew O’Brien (Piper Sandler)¿Puede usted explicar cómo se produjo el mejoramiento secuencial en las prescripciones? ¿Se debió a una aceleración del mercado o a un cambio en la distribución de las cuotas de participación?
  RespuestaAlrededor del 70-75% del crecimiento de la prescripción se debe a la base instalada y al cambio en la cuota de mercado. El resto, aproximadamente el 25%, se debe a nuevos pacientes que comienzan a utilizar los productos. La mayor parte de las oportunidades se derivan de ganar el favor de los clientes actuales.

• Pregunta de Matthew O’Brien (Piper Sandler)Dado el fuerte impulso que existe en la industria, ¿por qué es posible que el margen bruto anual no haya sido más alto? ¿Existen algún factor negativo o problemas relacionados con los precios competitivos?
  RespuestaLos precios son predecibles y no existen obstáculos en su determinación. Las directrices reflejan un punto de partida razonable, basado en un fuerte crecimiento durante el primer trimestre. El entorno competitivo es conocido y se puede manejar adecuadamente.

• Pregunta de Nathan Treybeck (Wells Fargo)¿Es que las empresas están teniendo más dificultades para obtener acciones después de la reciente actualización de WCD por parte de ZOLL?
  RespuestaNo hay impacto alguno del nuevo producto de ZOLL. El panorama competitivo sigue siendo el mismo, con los competidores tradicionales enfocándose en la prestación de servicios. Pero Kestra tiene una clara diferenciación de sus productos.

• Pregunta de Nathan Treybeck (Wells Fargo)¿Qué se necesita para que los médicos que no prescriben dispositivos de terapia física muestren más interés en participar en este proceso?
  RespuestaEl crecimiento del mercado continuará. Para expandir significativamente el mercado, es necesario actualizar las directrices clínicas. Kestra está trabajando en ello, publicando el estudio ACE-PAS.

• Pregunta de Michael Polark (Wolfe Research):¿Es aún viable el objetivo de duplicar el número de territorios en los que se realizan las ventas, pasando de 80 a 160 territorios para el año fiscal 2027? ¿O estás interesado en acelerar este proceso, teniendo en cuenta la financiación recibida recientemente?
  RespuestaLa dirección está evaluando si pueden operar a un ritmo más rápido. El capital no constituye una limitación. Este tema se está considerando durante la planificación del año fiscal 27, con el objetivo de equilibrar la ejecución de las actividades con el crecimiento del negocio.

• Pregunta de Michael Polark (Wolfe Research):¿Por qué la tasa de conversión disminuyó gradualmente, a pesar de haber aumentado en comparación con el año anterior?
  RespuestaLas tasas de conversión en la segunda mitad del año suelen disminuir debido a los reajustes en las reglas de deducción de enero y a los reclamos que se retrasan en su procesamiento. A pesar de esto, las tasas de conversión han mejorado significativamente: pasaron del 38% en el año fiscal 24 al 46% en el tercer trimestre del año fiscal 26.

• Pregunta de Rick Wise (Stifel):¿Qué tan importante es la victoria en el contrato de Medicaid gestionado por Florida? ¿Y cómo afecta este resultado al crecimiento del negocio?
  RespuestaLa firma de contratos con dos de los cuatro planes de Medicaid más grandes de Florida elimina un importante obstáculo para los representantes del sector. Esto permite obtener una mayor cuota de mercado con el tiempo. Se espera que las ventajas se incrementen de trimestre en trimestre.

• Pregunta de Rick Wise (Stifel):¿Qué tan importante es la reducción del costo por cada producto vendido para aumentar el margen bruto? ¿Y hasta qué punto puede disminuir ese costo?
  RespuestaEl costo por cada mejoría en la calidad de las piezas fabricadas, junto con los beneficios económicos obtenidos y los proyectos de reducción de costos, constituyen un factor clave para el éxito. La gerencia cuenta con una buena visión de lo que puede lograr, ya que sus márgenes brutos superan el 70%. En este trimestre se ha observado una continua mejora en esta área.

• Pregunta de Rick Wise (Stifel):¿Qué tan importante es la actualización del nuevo algoritmo aprobado por la FDA para los médicos y los pacientes?
  RespuestaEsta actualización reducirá aún más las tasas de falsos alarmas y de shocks innecesarios. Además, permitirá distinguir el producto Kestra de los demás y validar su eficacia clínicamente.

• Pregunta de Marie Thibault (BTIG)¿Cuáles son los planes de Kestra para abordar la red VA y cuáles son sus expectativas al respecto?
  RespuestaEl número de la “Federal Supply Schedule” es una licencia para prestar servicios en las instituciones del VA. Kestra está expandiendo su área de operación por territorio, y ya se han logrado resultados positivos en los hospitales del VA.

• Pregunta de Marie Thibault (BTIG)Dado todos los factores positivos que existen, ¿es el impulso actual sostenible y indica realmente una aceleración?
  RespuestaSí, no hay razón para pensar que el impulso de crecimiento no pueda continuar. Las inversiones en infraestructura comercial, capacitación e innovación están contribuyendo a la creación de un motor de crecimiento a largo plazo y duradero.

• Pregunta de David Roman (Goldman Sachs)¿Cómo se relaciona la expansión del territorio con el aumento de los ingresos? ¿Es necesario que la expansión del territorio ocurra a través de la creación de nuevas tiendas, o bien a través del aumento de las ventas en las tiendas ya existentes?
  RespuestaEl crecimiento se debe tanto a la apertura de nuevos territorios como a las mejoras en la productividad de los territorios existentes. El modelo no requiere una expansión continua y agresiva del equipo de ventas; existe la oportunidad de ganar cuota de mercado y aumentar la productividad en cada territorio.

• Pregunta de David Roman (Goldman Sachs)¿En qué etapa del ciclo de inversión se encuentra usted actualmente? ¿Cómo deberíamos considerar el uso futuro del efectivo?
  RespuestaCapEx está por delante de lo planeado en cuanto a apoyar la expansión del equipo de ventas. Se espera que se recauden aproximadamente 30 millones de dólares al año durante los próximos años. Estos fondos representan el 10% de los ingresos provenientes de las nuevas unidades comerciales.

• Pregunta de David Roman (Goldman Sachs):¿Es el gasto de medio millón de dólares en efectivo, sin contar la inversión en Biobeat, una indicación de cómo se desarrollará la situación en el futuro?
  RespuestaSí, la empresa espera estar dentro de ese rango de pérdidas en efectivo durante el próximo año.