El congelamiento de los precios del combustible en Kenia ha provocado una escasez de combustible, lo que a su vez ha ampliado las brechas en la estabilidad del mercado.

La política implementada es clara: el 14 de marzo, la Autoridad Reguladora de Energía y Petróleo decidió congelar los precios de las bombas durante un período de 30 días. Este medida tenía como objetivo proteger a los consumidores de las consecuencias negativas que podría causar el aumento de precios. Sin embargo, este esfuerzo de estabilización se lleva a cabo en un contexto volátil. Mientras que la autoridad reguladora tomó esta decisión, los costos mundiales del petróleo seguían aumentando debido al conflicto en Oriente Medio. Esto causó una tensión inmediata: había un precio fijo para los productos petrolíferos, pero al mismo tiempo, el costo del petróleo en sí seguía aumentando.

El mercado físico ya está reaccionando. Los minoristas independientes de combustible informan sobre escasez en aproximadamente el 20% de sus establecimientos. Martin Chomba, presidente de la Asociación de Minoristas de Combustible de Kenia (POAK), advirtió que esto podría convertirse en una crisis total en dos semanas, si las tensiones continúan. El mecanismo en sí mismo podría estar contribuyendo al problema. Con los precios fijos, los distribuidores comienzan a acumular combustible, en espera de un próximo aumento de precios, que podría ocurrir ya en el mes que viene. Esta compra desesperada está aumentando la demanda y agravando aún más la oferta ya limitada.

Lo que agrega complejidad a la situación es el hecho de que los costos de importación del combustible son contradictorios. Solo unos meses antes, en enero de 2026, el costo promedio de importación del Super Petrol disminuyó en un 2.69%. Esta disminución, junto con las bajas en los precios del diésel y del queroseno, indica que se aplicó un congelamiento de precios, incluso cuando los costos fundamentales del producto estaban disminuyendo. El resultado es una señal de mercado distorsionada, ya que el precio oficial no refleja ni el aumento reciente en los precios mundiales, ni la disminución anterior en los costos de importación.

Defectos en el diseño y desequilibrio entre oferta y demanda

La actual crisis revela defectos estructurales más profundos en el sistema energético de Kenia. En primer lugar, existe una clara falta de gobernanza. El auditor general ha señalado que hay problemas graves en este aspecto.No existe un marco de gobernanza claro que guíe el programa de subsidios a los combustibles en Kenia.Esto plantea serias preocupaciones en cuanto a la rendición de cuentas. La falta de mecanismos estructurados para la presupuestación y financiación significa que miles de millones de dólares invertidos en la estabilización de los precios se utilizan sin un plan claro y transparente. Esto socava la sostenibilidad de todo el esfuerzo realizado.

En segundo lugar, la vulnerabilidad del sistema es de carácter geográfico y contractual. Kenia…Recibe todo su suministro de combustible desde el Medio Oriente, a través de acuerdos entre gobiernos.Esta total dependencia de las importaciones provenientes del Golfo hace que el país esté extremadamente expuesto a cualquier interrupción en las vías marítimas críticas. El conflicto ha…Se detuvieron los envíos de aproximadamente una quinta parte del petróleo y el gas natural licuado del mundo, a través del Estrecho de Ormuz.Se trata de un punto de control que representa una amenaza directa para la seguridad energética de Kenia. Esta concentración de recursos en un único lugar crea un punto de fallo.

La tercera falla radica en el incentivo perverso que está implícito en el propio mecanismo de estabilización. Al congelar los precios de las bombas durante un período de shocks en el suministro, la política fomenta, sin darse cuenta, la acumulación de productos petrolíferos. Los minoristas independientes, anticipando un aumento de precios el mes próximo, probablemente comenzarán a acumular productos petrolíferos. Esta compra desesperada, como advirtió el jefe de los minoristas independientes de Kenia, ha hecho que la demanda aumente durante las últimas dos semanas. Esto podría convertir una restricción en el suministro en una crisis total en cuestión de semanas. El mecanismo destinado a estabilizar el mercado, en realidad, distorsiona el mercado, convirtiendo una escasez física en algo que se cumplirá por sí solo.

Estrés fiscal y catalizadores a futuro

El costo financiero del esfuerzo de estabilización ya está claro. En el último año fiscal, el estado invirtió…13,18 mil millones en el objetivo de estabilizar los precios del mercado petrolero.Se trata de una suma que aumenta directamente la presión fiscal. Este gasto, que forma parte de una transferencia total de 24.5 mil millones de dólares hacia otras entidades gubernamentales, ocurre sin un marco de gobernanza claro para guiar la presupuestación o evaluar su sostenibilidad. El Auditor General ha señalado esta falta de regulación, indicando que el Departamento de Estado no ha establecido el grupo de trabajo multidisciplinario recomendado en 2022 para analizar las necesidades de recursos. En otras palabras, se están utilizando miles de millones de dólares sin un plan estructurado sobre cómo y cuándo detener ese gasto, lo que plantea preguntas a largo plazo sobre la viabilidad del programa.

Lo que aumenta la incertidumbre es la información contradictoria proveniente del mercado. Aunque las interrupciones en el suministro y el acaparamiento de recursos se consideran causas de la escasez, un importante proveedor, Vivo Energy, atribuye las brechas temporales en sus estaciones de servicio a…Aumento inesperado en la demanda de los clientesEsto complica la situación, dificultando así determinar si la crisis se debe únicamente a problemas de oferta o a una combinación de limitaciones físicas y cambios en el comportamiento de los consumidores. La advertencia hecha por el regulador contra la acumulación de bienes, emitida hace pocos días, destaca la dificultad de separar los verdaderos problemas de oferta de las actitudes especulativas.

El camino hacia la resolución depende de dos factores externos. El primero es una reducción en los conflictos en el Medio Oriente, lo cual aliviaría la presión sobre el Estrecho de Ormuz y permitiría que las rutas de navegación se volvieran normales nuevamente. La otra opción es un cambio en las políticas que afecte negativamente a Kenia.Confianza total en los acuerdos entre gobiernos y productores del Golfo.Los minoristas independientes han estado presionando a las autoridades para que permitan el acceso a proveedores alternativos, como una forma de prepararse para situaciones imprevistas. Este es un paso que podría diversificar los riesgos y mejorar la resiliencia del mercado. Sin embargo, el actual congelamiento de precios crea un retraso peligroso. Al mantener los precios inalterados durante un shock en el suministro, esta política distorsiona las señales del mercado y fomenta activamente el acaparamiento de bienes. En lugar de proporcionar estabilidad, este mecanismo solo aumenta las presiones que intenta controlar.