Llamada de resultados de Kaltura para el cuarto trimestre de 2025: Integración con eSelf.ai, reconocimiento de ingresos y conflictos en los plazos de implementación de la tecnología AI.

Fecha de la llamada16 de marzo de 2026

Resultados financieros

• Ingresos$45.5 millones en el cuarto trimestre, un aumento del 4% en términos acumulados; casi nulo en comparación con el mismo período del año anterior. $180.9 millones para todo el año 2025, un aumento del 1% en términos acumulados.
• EPSEn el cuarto trimestre, el valor no GAAP fue de $0.03 por acción diluida. Esto representa un aumento en comparación con la pérdida de $0.00 registrada en el año anterior. En todo el año 2025, el valor no GAAP fue de $0.07 por acción diluida. Esto también representa un aumento en comparación con la pérdida de $0.03 registrada en el año anterior.
• Margen brutoEl 72% en el cuarto trimestre, en comparación con el 71% en el mismo período de 2024. Para todo el año 2025, el porcentaje es del 71%, lo cual representa un aumento en comparación con el 67% registrado en 2024.

Instrucciones:

• Se espera que los ingresos por suscripciones para el año 2026 se mantengan entre 41.2 millones y 42 millones de dólares. Los ingresos totales, por su parte, estarán entre 42.6 millones y 43.4 millones de dólares. El EBITDA ajustado, en cambio, estará entre 2.3 millones y 3.3 millones de dólares.
• Se espera que los ingresos por suscripciones durante todo el año 2026 se encuentren entre 172.5 millones y 175.5 millones de dólares; el total de ingresos podría oscilar entre 181.2 millones y 184.2 millones de dólares.
• La estimación del margen de beneficio ajustado para todo el año 2026 no ha cambiado en comparación con 2025: entre 12.7 millones y 14.7 millones de dólares.
• Se espera que los flujos de efectivo procedentes de las operaciones sean bajos, pero en dígitos dobles, para el año 2026. La mayor parte de estos flujos ocurrirá en la segunda mitad del año.
• Esperamos lograr un crecimiento de los ingresos de dos dígitos, con un margen EBITDA ajustado del 30% para el año 2028 o antes de esa fecha.

Comentarios de negocios:

Ingresos y rendimiento financiero:

• Kaltura informó que…Ingresos totalesde45.5 millones de dólaresPara el cuarto trimestre de 2025, con un nivel sin precedentes.EBITDA ajustadode6.3 millones.
• Los ingresos se mantuvieron constantes en comparación con el año anterior. Sin embargo, el EBITDA ajustado aumentó más del doble.150%Aumento interanual para todo el año 2025.
• El aumento en el EBITDA ajustado se debió a una mejoría en la eficiencia operativa, así como a adquisiciones estratégicas como eSelf.ai, lo que permitió mejorar las capacidades de inteligencia artificial para la conversación.

Tendencias en cuanto a suscripciones y segmentos:

• Ingresos por suscripciones¿Qué fue?42.7 millones de dólaresAbajo.2%De un año a otro, con…Retención brutaLos niveles son los más altos en cinco años.
• El segmento EE&T experimentó un…4%El aumento de los ingresos en comparación con el año anterior fue significativo. En cambio, el segmento M&T registró una disminución en sus ingresos.12%Debido a un aumento en la frecuencia de cambios.
• La disminución de los ingresos de M&T se debe a un aumento en las tasas de abandono de clientes. Sin embargo, se espera que los esfuerzos por mejorar la retención y las reservas contribuyan a un crecimiento continuo en el año siguiente.

Adquisiciones estratégicas y expansión del mercado:

• Kaltura anunció la adquisición de PathFactory. Se espera que esta transacción se realice en el segundo trimestre de 2026. El valor de la compra es de aproximadamente…22 millones de dólares.
• Se espera que las capacidades de orquestación de contenido, basadas en la inteligencia artificial de PathFactory, mejoren la plataforma de Kaltura. Esto permitirá una entrega de contenido personalizado y un análisis más preciso de las intenciones de los usuarios.
• Esta adquisición forma parte de la estrategia de Kaltura para transformarse de una plataforma de vídeo en una plataforma de experiencias digitales personalizadas. Esto permite ampliar su mercado target y mejorar su posicionamiento competitivo.

Desarrollo de productos e integración con la inteligencia artificial:

• La empresa ha lanzado la disponibilidad general de los avatares agentes y del SDK de avatares. También tienen planes de expandir este producto con más API y herramientas para desarrolladores.
• Estos desarrollos tienen como objetivo posibilitar conversaciones interactivas en diferentes contextos, y permitir el uso de este sistema en una amplia variedad de situaciones, como en el marketing, la capacitación y el servicio al cliente.
• La integración de la IA se considera un factor estructural positivo, ya que mejora la automatización y personalización del proceso de trabajo. Esto, a su vez, fomenta la participación de los empleados y genera resultados comerciales más efectivos.

Perspectivas y guías financieras para el año 2026:

• Para el primer trimestre de 2026, Kaltura espera queIngresos por suscripcionesEntre41.2 millones de dólaresY…42 millones de dólaresCon…EBITDA ajustadoEntre2.3 millones de dólaresY…3.3 millones.
• Las proyecciones para todo el año 2026 incluyen los ingresos provenientes de las suscripciones.172.5 millones de dólaresY…175.5 millones de dólaresSe espera que el EBITDA ajustado se mantenga dentro del rango establecido.12.7 millones de dólaresA14.7 millones de dólares.
• La guía contiene información sobre los efectos de la adquisición de PathFactory, los costos de integración continua y las dificultades relacionadas con los cambios en los tipos de cambio. Al mismo tiempo, se busca equilibrar los compromisos relacionados con el crecimiento y la rentabilidad.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositivo

• Estamos satisfechos con el continuo mejoramiento de nuestra eficiencia operativa, al mismo tiempo que avanzamos en nuestro posicionamiento estratégico a largo plazo. Consideramos que la inteligencia artificial es un factor positivo para nuestra estrategia y una herramienta importante para fortalecer nuestra ventaja competitiva. Vemos que 2026 será un año de transición; esperamos que la contribución de nuestro nuevo portafolio comience en la segunda mitad del año, con un impacto más significativo en 2027.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Matthew Cavanagh (Needham & Company)Comenzando con la adquisición de PathFactory, ¿podría explicar un poco más sobre la sinergia en las ventas y las capacidades de venta cruzada que se podrían esperar ahora, con tanto eSelf.ai como PathFactory dentro de la plataforma, junto con los productos centrales de Kaltura?
  RespuestaPathFactory añade inteligencia de contenido y capacidad de organización del proceso de uso por parte del usuario. Esto permite realizar ventas cruzadas a sus más de 100 clientes corporativos, así como ventas adicionales de la plataforma de video de Kaltura a su base de clientes existente. Se trata, por lo tanto, de una oportunidad importante para expandir sus servicios.

• Pregunta de Matthew Cavanagh (Needham & Company)¿Podría, en su perspectiva para el año 2026, hablar un poco más sobre los posibles efectos negativos y positivos que se incluyeron en las hipótesis utilizadas?
  RespuestaEl crecimiento en las ventas superiores se ve contrarrestado por los efectos negativos derivados de la reestructuración de activos del año anterior. Se espera que las contribuciones provenientes de nuevos productos aumenten durante el segundo semestre de 2026. La previsión para las ganancias netas se mantiene al nivel anterior, a pesar de los costos asociados con las adquisiciones y los efectos negativos relacionados con los tipos de cambio. Existe la posibilidad de un exceso en las cifras de ganancias.

• Pregunta de Matthew Cavanagh (Needham & Company)¿Podría compartir una perspectiva actualizada sobre cómo ve usted la situación competitiva del mercado, y cómo estas adquisiciones recientes contribuyen a diferenciar a Kaltura de sus competidores?
  RespuestaLa consolidación reciente en el mercado de vídeo y la expansión hacia experiencias digitales más avanzadas permiten a Kaltura competir de manera más eficaz en su mercado principal. Además, la empresa puede ingresar a un segmento con mayor crecimiento y valor, gracias a productos nuevos como los avatars conversacionales.