Los acuerdos mediáticos de Kalshi: un cambio estructural en la forma en que las redacciones obtienen la información.

El cambio fundamental radica en el modo de operación de los mercados de predicciones. Estos reemplazan a los expertos y las encuestas tradicionales como fuente de información en tiempo real para las redacciones de los medios de comunicación. No se trata simplemente de una nueva herramienta de análisis de datos; se trata de un cambio fundamental en la forma en que los medios descubren y verifican las noticias del momento. El mecanismo es sencillo: los mercados de predicciones convierten los eventos del mundo real en probabilidades, que se actualizan rápidamente a medida que surgen nuevas informaciones. Cuando aparece una noticia importante, los participantes en los mercados están motivados financiermente a tener razón, lo que lleva a movimientos de precios que ocurren en cuestión de segundos. Esto crea una señal colectiva, impulsada por el mercado, que refleja un esfuerzo continuo por procesar la verdad. Ofrece, además, una claredad diferente a la que ofrecen las noticias lentas y editadas, o las noticias rápidas y no verificadas en las redes sociales.

La adopción por parte de las principales redes de televisión confirma este cambio. En diciembre, CNBC anunció una alianza de varios años con Kalshi, con el objetivo de incorporar los datos de predicción en tiempo real de Kalshi en sus reportajes en televisión, digital y canales de suscripción. Esta colaboración, considerada un hito en la industria, permitirá que el ticker de Kalshi aparezca junto a otros datos e información exclusiva que se integran en programas como…Squawk BoxRecientemente, Kalshi se convirtió en el socio oficial de los mercados de predicciones de CNN. La integración de datos está a cargo del analista principal de datos, Harry Enten. Estos no son solo funcionalidades secundarias; se están convirtiendo en fuentes principales para la previsión de eventos políticos y culturales en tiempo real.

La ventaja para los periodistas es evidente. Esta integración les permite obtener información creíble y basada en datos de mercado, de manera más rápida que con las encuestas tradicionales o los análisis de los analistas. Las encuestas llevan tiempo en su diseño, realización y análisis, lo que crea un retraso en la obtención de resultados. Por otro lado, los comentarios de los analistas suelen ser retrospectivos o especulativos. En cambio, los mercados de predicciones ofrecen información en tiempo real sobre las probabilidades de cada resultado. Como señaló Kalshi en su anuncio en CNN, la plataforma logró predecir los resultados de las elecciones para alcalde de Nueva York apenas ocho minutos después de que se cerraron las encuestas, horas antes de que los medios de comunicación pudieran informar sobre ello. Para los redactores de noticias, esto significa tener una herramienta poderosa para verificar la información, desarrollar historias de manera más eficiente y ofrecer al público una perspectiva única sobre cómo evolucionan las predicciones en tiempo real. El “motor narrativo” ahora está alimentado por los precios del mercado.

Los mecanismos de un “motor de verdad”: volumen, datos y la dependencia con respecto al deporte

El crecimiento explosivo de los mercados de predicción, como el de Kalshi, es el motor que impulsa su nuevo papel en las redacciones de periódicos. El volumen anual de transacciones ha aumentado significativamente.De 300 millones a 40-50 mil millones.En un solo año, el volumen semanal de transacciones ha superado los 2 mil millones de dólares. Esta escala es sin precedentes para un mercado que opera basándose en los resultados de eventos reales, y no en activos financieros. Sin embargo, este crecimiento no se distribuye de manera uniforme. En su mayor parte, este crecimiento está impulsado por las apuestas deportivas, especialmente en el fútbol. Esto genera una dependencia estructural grave, lo cual amenaza la estabilidad del sistema de datos utilizados en el mercado.

Las apuestas relacionadas con eventos de fútbol representaron el 90% del volumen de transacciones de Kalshi en diciembre. Recientemente, las actividades deportivas también ocuparon un lugar importante en el volumen de transacciones de Kalshi.El 91% de toda la volumen producido durante la última semana.El fútbol, por sí solo, representa la mitad de esa cantidad. Esta concentración significa que la actividad del mercado, y por lo tanto, los datos en tiempo real, están intrínsecamente vinculados al calendario deportivo. A medida que las temporadas de fútbol profesional y universitario terminan, y solo queda el Super Bowl como evento importante, la plataforma enfrenta una cuestión crucial: ¿colapsará el volumen de datos si no hay un flujo constante de partidos? Los datos muestran que esta dependencia ya es evidente; el baloncesto supera al fútbol en cuanto al número de partidos jugados durante la semana. Para los departamentos de noticias que dependen de estos datos para mantener un seguimiento continuo de los acontecimientos, esto genera una vulnerabilidad sazonal. El “motor de información” es más activo en otoño y principios de invierno, lo que podría causar una brecha en los datos durante otros períodos.

Este modelo basado en los volúmenes de ventas determina directamente la estructura de honorarios del negocio. La principal fuente de ingresos de Kalshi proviene de los honorarios relacionados con las compras realizadas por los clientes.Un poco menos del 1.2% del volumen total.En el año 2025, este costo no es una tarifa fija, sino que varía según las probabilidades de ganancia o pérdida en cada transacción. De esta manera, los operadores no se ven obligados a soportar pérdidas garantizadas. Sin embargo, este modelo es muy variable y está sujeto a la cantidad de negociaciones realizadas y a la concentración de apuestas. La gran mayoría de los ingresos provenientes de este costo –el 89% de los ingresos de Kalshi provienen de deportes– se genera cuando las probabilidades de ganancia o pérdida son cercanas al 50%. Esto significa que se pagan tasas más altas por estos casos. Se crea así un ciclo vicioso: la temporada de la NFL aumenta el volumen de negociaciones, lo que a su vez incrementa los costos. Las tasas altas incentivan aún más la participación de los operadores. La sostenibilidad de este modelo, y por ende la fiabilidad de la fuente de datos, depende de la capacidad de Kalshi para diversificar sus actividades más allá de los deportes y mantener el interés de los operadores durante el resto del año. Sin eso, el modelo corre el riesgo de fallar.

El campo de batalla regulatorio: legitimar los mercados frente a proteger la integridad

El crecimiento explosivo de los mercados de predicción ahora se enfrenta a un entorno regulatorio complejo. El camino que sigue esta industria hacia la legitimidad se está forjando en los tribunales y en las salas legislativas. Allí, la validación legal y las resistencias institucionales se encuentran en una competencia de alto riesgo, lo cual definirá su utilidad a largo plazo, especialmente para aquellos medios que dependen de sus datos.

La primera victoria importante ocurrió en octubre de 2024. En ese momento, Kalshi logró una importante victoria contra la Comisión de Comercio de Futuros y Productos Básicos.La legalización del comercio relacionado con las elecciones en los Estados UnidosSe trata de un hito monumental que eliminó un gran obstáculo para el sector en cuestión. Estableció las bases legales para que las plataformas pudieran operar en torno a los resultados políticos, lo que permitió su uso como fuentes de predicción política en los medios de comunicación. Sin embargo, esta victoria es solo uno de los aspectos de una lucha más amplia y cada vez más intensa. La NCAA y la NFL están planteando desafíos activos, considerando a los mercados de predicción como una amenaza para el bienestar de los estudiantes-atletas y para la integridad de la competencia. La NCAA ha solicitado oficialmente al CFTC que…Suspensión de los mercados de predicciones deportivas colegiadosHasta que se establezcan medidas de protección más robustas, es necesario establecer restricciones de edad, supervisar la integridad de los datos y mejorar la coordinación con las ligas deportivas. Esto genera una contradicción directa con el modelo de negocio actual de la industria, que se basa en operaciones de comercio en tiempo real relacionadas con eventos deportivos.

La trayectoria de colisión se está dirigiendo ahora hacia el nivel estatal. En ese nivel, nuevos regímenes fiscales podrían transformar el modelo económico. Recientemente, Illinois implementó un nuevo sistema fiscal.Nueva tasa “por apuesta”Se trata de un tipo de impuesto que, si se adopta en gran escala, tendría un impacto directo en los ingresos por tarifas de las plataformas como Kalshi. Dado que…El 89% de los ingresos provenientes de las tarifas de Kalshi provienen del sector deportivo.Un impuesto a nivel estatal podría afectar de manera desproporcionada a aquellos segmentos que son responsables de impulsar el volumen de negocios y la calidad de los datos en el mercado. Esta presión regulatoria forma parte de una tendencia más amplia: en el año 2025, se presentaron más de 20 demandas legales y órdenes de cese y desistimiento contra los operadores del sector. Además, 38 estados se unieron al grupo de estados que apoyan judicialmente las acciones legales contra Kalshi.

En resumen, el cambio estructural de la industria está siendo sometido a pruebas desde múltiples perspectivas. La validación legal proporciona una importante autorización para que los predicciones se adopten como realidad. Pero las resistencias de las ligas deportivas y las regulaciones estatales pueden representar un nuevo costo y restricciones para los prediccionales. Para que los mercados de predicción puedan servir como una fuente confiable de información, deben superar este campo de minas regulatorio. El resultado determinará si la fuente de datos seguirá siendo fiable y accesible, o si se volverá fragmentada y costosa, lo que, en última instancia, afectará la fiabilidad del sistema de noticias.

El futuro de los ecosistemas de información: escenarios y lo que hay que observar

La integración de los mercados de predicción en las redacciones de los medios de comunicación representa un cambio estructural. Pero su viabilidad a largo plazo depende de cómo se manejen una serie de desafíos futuros. El desafío inmediato es de tipo estacional. A medida que las temporadas de fútbol universitario y profesional terminan, y solo queda el Super Bowl como evento importante, la plataforma enfrentará su primer verdadero test de volumen de datos. Los datos muestran que esta dependencia ya es evidente.El baloncesto superó al fútbol durante esta semana.A medida que disminuye el número de partidos jugados, la pregunta crítica es si las nuevas alianzas y estrategias de adquisición de clientes de Kalshi serán suficientes para mantener un volumen diario de más de 2 mil millones de dólares, sin contar con el flujo constante de apuestas relacionadas con el fútbol. Un descenso significativo en este volumen podría revelar la fragilidad del sistema de datos utilizado por la plataforma, lo cual demostraría que se trata simplemente de un fenómeno estacional, y no de algo que pueda mantenerse durante todo el año. Por otro lado, si se mantiene un alto volumen de transacciones durante el período no de temporada, eso confirmaría la viabilidad de la plataforma y la fiabilidad de sus señales.

Más allá del calendario, el entorno operativo está siendo determinado por dos factores regulatorios importantes. El resultado de las disputas legales de la CFTC, entre otros…La solicitud de la NCAA para suspender los mercados de predicciones en los deportes universitariosEsto determinará los límites legales del sector en cuestión. Una resolución favorable fortalecerá la legitimidad del mercado, mientras que una resolución negativa podría provocar una ola de costos relacionados con el cumplimiento de las regulaciones, o incluso la salida de algunos actores del mercado. Al mismo tiempo, las políticas fiscales a nivel estatal se están convirtiendo en una amenaza económica directa. La reciente promulgación de…Nuevo impuesto “por apuesta” en IllinoisEs un disparo de advertencia. Dado que…El 89% de los ingresos de la tarifa de Kalshi provienen del sector deportivo.Un conjunto de impuestos estatales similares podría destruir de manera desproporcionada aquel segmento de la población que es responsable de impulsar el volumen de datos y la calidad de la información en la plataforma. Esto haría que el modelo de negocio no sea sostenible.

Sin embargo, el punto clave es la calidad de las relaciones con los medios de comunicación en sí. Para Kalshi, los acuerdos con los medios son muy importantes.CNBCY…CNNNo se trata simplemente de ejercicios de branding; son la prueba del concepto de todo el motor narrativo. El éxito se medirá por la calidad de la integración y por el valor percibido de los datos. ¿Están las redacciones utilizando el indicador Kalshi para desarrollar historias y verificar la veracidad de los hechos, como se prometió? O bien, los datos siguen siendo simplemente un gráfico superficial en las transmisiones televisivas. La credibilidad de todo este modelo depende de que estas alianzas proporcionen información útil y relevante para el público. Si los datos resultan ser precisos y útiles de manera constante, entonces este modelo se consolidará. Pero si no lo son, el motor narrativo podría convertirse en algo inútil y costoso. El ecosistema se está construyendo en tiempo real, y los próximos meses mostrarán si se trata de una base duradera o de una tendencia pasajera.