El acuerdo de medios de Kalshi por 1 mil millones de dólares: ¿Es el fin de los expertos en materia de deportes, o simplemente se trata de un negocio relacionado con los deportes?

El ticker de noticias ha recibido una importante mejoría. Ya no se trata únicamente de los precios de las acciones y de los futuros del petróleo. Hoy en día, la fuente definitiva de información es una estimación real-time de las probabilidades. La situación es clara: un mercado formado por 100,000 operadores motivados ahora se considera más preciso que una encuesta realizada con 1,000 votantes. Este es el núcleo de la “revolución de la información financiera”: un sistema basado en datos que toma las noticias del ticker de noticias, en lugar de utilizar el periodismo cívico tradicional.

La base legal para este cambio se estableció el año pasado. La decisión de la CFTC en 2025, en el Tribunal de Apelaciones del Noveno Circuito, determinó que los mercados de predicciones son una forma de “finanzas de información”, y no juegos de azar. Esta decisión abrió el camino para su adopción por parte de las instituciones financieras. Ahora, las redes utilizan esos datos con la misma importancia que un informe diario sobre las condiciones económicas.

El resultado es un cambio drástico en la forma en que consumimos las noticias. En los programas de horario principales, es menos probable que veamos a un grupo de consultores políticos discutiendo sobre “sentimientos” o opiniones diversas. En lugar de eso, lo que más se ve es un porcentaje fluctuante y positivo en la parte inferior de la pantalla. A partir del 16 de enero de 2026, el indicador “Probabilidad de una reducción de las tasas de interés en marzo” está determinado por Kalshi, y no por un grupo de expertos. Este “indicador basado en el mercado” se ha convertido en el indicador definitivo para conocer la realidad.

La evidencia se encuentra en los números. El contrato de “March Fed Meeting” sobre Kalshi suele superar los 500 millones de dólares en intereses abiertos. Es un volumen que supera con creces a los resultados obtenidos por las encuestas tradicionales. Cuando ocurre algún acontecimiento importante, como los premios Golden Globes, el mercado suele moverse segundos antes de que el anfitrión abra el sobre que contiene la noticia. Esto proporciona información en tiempo real, las 24 horas del día, algo que las encuestas tradicionales simplemente no pueden igualar. No se trata de una nueva herramienta; se trata de una alternativa fundamental al trabajo de los expertos financieros, ya que este instrumento recompensa la precisión y castiga las declaraciones poco fiables. En resumen: el mercado ha hablado, y los analistas están en silencio.

Desglose: La valoración de 1 mil millones de dólares para Kalshi, frente a los 900 millones de dólares del fin de semana pasado.

Los números cuentan la verdadera historia. El volumen semanal de Kalshi alcanzó un nivel increíblemente alto.~5,23 mil millones de dólaresLa semana pasada, la empresa en sí fue la que más aportó, con un volumen de 2.01 mil millones de dólares. Pero si miramos más detenidamente, vemos que las operaciones relacionadas con deportes representaron el 91.1% del volumen total de negocios de Kalshi. No se trata de un instrumento financiero diversificado; se trata simplemente de una empresa especializada en apuestas deportivas, que aprovecha la oportunidad que ofrecen los playoffs de la NFL.

Esa es una forma de dependencia peligrosa. El crecimiento explosivo de la empresa se debe exclusivamente a factores relacionados con las categorías en las que participa. El volumen de ingresos alcanzará su punto máximo durante el Super Bowl (8 de febrero), pero luego disminuirá cuando termine la temporada. Esto genera un ciclo de ingresos desigual: aumentos durante los partidos, y caídas durante el resto del año. La valuación de 1 mil millones de dólares, junto con los acuerdos de medios a largo plazo con CNN y CNBC, son señales de que se espera que este ciclo continúe indefinidamente. Estas alianzas son una forma de construir la marca de la empresa, pero también impiden que Kalshi se concentre únicamente en quién ganará un partido de fútbol.

La filtración de información sobre Alpha es evidente. Estos acuerdos con los medios de comunicación permitirán que los datos en tiempo real de Kalshi sean presentados en las principales transmisiones televisivas. Se trata de una estrategia dirigida hacia el aumento del volumen de transacciones en el mercado. Pero la situación es frágil. La situación de la empresa es cíclica, no estructural. Cuando terminen los playoffs, el volumen de tráfico y las transacciones también disminuirán. La valoración de 1 mil millones de dólares representa un precio alto por un fenómeno que ocurre durante la temporada alta. Por ahora, lo importante son los ingresos del fin de semana. Hay que esperar a ver los números después del Super Bowl. Ese será el momento en que comience la verdadera prueba.

La perspectiva contraria: las alianzas mediáticas como una trampa

Vamos a dejar de lado toda esa publicidad engañosa. Los acuerdos con los medios de comunicación son una estrategia de marketing brillante, pero en realidad son una trampa para aquellos que apostan por Kalshi como plataforma financiera diversificada. La estrategia es clara: aprovechar la credibilidad de CNN y CNBC para atraer usuarios además de los aficionados al juego deportivo. Pero la realidad es que el producto principal sigue siendo un sitio de apuestas deportivas. Las alianzas son simplemente una forma inteligente de rentabilizar ese volumen de usuarios existente.

El nuevo acuerdo con CNBC es la última etapa en este proceso. A partir de 2026, las probabilidades en tiempo real proporcionadas por Kalshi se convertirán en un elemento importante en la red de noticias empresariales, tanto en los anuncios como en los segmentos especiales en “Squawk Box”. Se trata de una forma de construir la marca de manera más eficaz, convirtiendo la volatilidad del mercado en un contenido atractivo para un público más amplio. Pero todo esto ocurre en una dirección únicamente: los datos que se transmiten son, en su mayoría, relacionados con resultados deportivos, no con reuniones del Banco Federal.El 91.1% del volumen totalSigue siendo un deportista activo, y eso es lo que los medios de comunicación van a destacar. Esta colaboración no diversifica la narrativa deportiva, sino que la amplía.

El verdadero peligro es el impacto legal que esto puede tener. Mientras que los medios de comunicación contribuyen a crear una imagen de marca prestigiosa, Kalshi, por su parte, enfrenta al mismo tiempo…Acción judicial de tipo colectiva, en la que se denuncia la violación de las leyes estatales relacionadas con los juegos de azar.Esto no es simplemente una nota regulatoria menor; se trata de un desafío directo al modelo de negocio que los medios de comunicación intentan legitimar. La demanda destaca la tensión fundamental que existe entre el concepto de Kalshi como instrumento financiero sofisticado y su crecimiento explosivo, alimentado por las apuestas deportivas de alta frecuencia y alto riesgo, que los reguladores han considerado durante mucho tiempo como formas de juego. La credibilidad de los medios de comunicación es algo valioso, pero también es algo frágil.

Sin embargo, existe un factor importante que podría impulsar el crecimiento de la empresa. Alphabet podría permitir la publicación de anuncios en los mercados de predicción a través de su amplia red de distribución. Esto sería una gran oportunidad para el crecimiento de la empresa. Pero, por ahora, todo esto es solo una especulación. La estrategia mediática actual es un ejemplo perfecto de cómo aprovechar el impulso existente. No se trata de una trampa para el crecimiento de la empresa, sino más bien de una trampa para los inversores que ven en esta situación una oportunidad de diversificación. Observemos el tráfico después del Super Bowl: si el volumen de transacciones disminuye y las operaciones mediáticas no logran mantener a los usuarios interesados, entonces ese truco publicitario se revelará como algo inútil.

Catalizadores y listas de vigilancia: Lo que impulsa el proceso

La tesis alcista se basa en una sola pregunta: ¿puede Kalshi diversificar sus actividades más allá del ciclo deportivo? Las perspectivas a corto plazo son claras. El primer indicio es el volumen de ventas después del Super Bowl.Solo quedan siete partidos más en la NFL.Y cuando la temporada de fútbol universitario termina, el volumen de negocios relacionados con el deporte alcanza un pico y luego disminuye. Observe los datos desde el 8 de febrero en adelante. Si el volumen de negocios cae sin que haya un aumento correspondiente en los contratos políticos o económicos, entonces la valoración de los 1 mil millones de dólares representa simplemente un pico temporario.

El riesgo principal es la revaluación de los datos relacionados con los juegos deportivos. Las alianzas con CNN y CNBC son una excelente forma de marketing, pero estos canales muestran exclusivamente datos relacionados con los deportes. Si la base de usuarios no se traslada naturalmente hacia información sobre reuniones del gobierno o las odds de las elecciones, entonces estas alianzas solo sirven para reforzar una narrativa limitada.El 91.1% del volumen totalEn el mundo deportivo, ese “motor” sigue siendo el elemento clave. Una disminución significativa en ese “motor”, sin que haya un nuevo motor que lo reemplace, es la forma más rápida de provocar una corrección en el mercado.

Luego está el catalizador más importante que se avecina: Alphabet. Si Google permite la publicación de anuncios relacionados con los mercados de predicción en su red, eso sería un verdadero cambio revolucionario. Esto podría abrir la plataforma a una base de usuarios completamente nueva y masiva, y obligaría a una verdadera diversificación. Se trata de una posibilidad especulativa, pero es el único evento a corto plazo que podría romper la dependencia del ciclo deportivo. Hasta entonces, lo que importa son las tendencias de volumen después del Super Bowl, la resiliencia de los contratos no relacionados con el deporte, y cualquier noticia sobre los cambios en las políticas de Alphabet. Estas variables determinarán el movimiento de la plataforma.