Después de la caída de precios en junio, TSMC y ASML se convierten en el “test” de 45 mil millones de dólares para las tecnologías de inteligencia artificial.

La venta masiva de junio hizo que la demanda de inteligencia artificial volviera a ser un tema discutido.

Después de…Caída tecnológica globalForcé un reinicio a principios de este mes. Esta semana será el primer momento en el que se podrá determinar si la liderazgo en gastos de AI sigue siendo creíble. Los que apuestan por esto pueden considerarlo como una oportunidad para eliminar aquellas estrategias que no son efectivas. Pero los que apuestan contra esto pueden señalar…AnsiedadMás adelante, se producirán problemas relacionados con los ingresos de Micron y las expectativas sobre las tasas de interés en general.

Los futuros del Nasdaq-100 indicaban un comienzo nervioso.

Los futuros del Nasdaq-100 cayeron un 0.5%.Se trata de una semana en la que la tecnología ocupa un lugar importante, y se está valorando si la inteligencia artificial sigue siendo capaz de impulsar los resultados financieros de las empresas. Esto no es simplemente una situación habitual relacionada con los resultados financieros de las empresas. Se trata, más bien, de una prueba de si los inversores todavía creen que el ciclo de gastos continúa afectando a las empresas líderes.

ASML ya ha establecido parte de esa línea base, al elevar su proyección para el año 2026.De 36 mil millones a 40 mil millones de euros en ingresos.TSMC es la empresa que impone un control más estricto.Resultados 2Q'26Se debe pagar el 16 de julio de 2026. Si ambos indicadores son positivos, los inversores tienen motivos para creer que la demanda de AI seguirá siendo estable. Pero si ambos indicadores son negativos, entonces la caída en los precios podría ser causada por otros factores, además de los efectos macroeconómicos.

TSMC y ASML juntos determinarán si la demanda de tecnologías de IA es real.

La señal más clara no proviene del lenguaje de la IA. Se trata del flujo de pedidos. TSMC muestra la demanda a nivel de fabricación de componentes electrónicos, mientras que ASML lo muestra a nivel de herramientas utilizadas en el proceso de fabricación. Si ambos indicadores son positivos, los inversores no están observando simplemente un trimestre exitoso; en realidad, ven cómo los recursos se transfieren a través de toda la cadena de producción relacionada con la inteligencia artificial.

TSMC ya ha demostrado que la demanda se convierte en producción real.

TSMC’sIngresos: 1.134 billones de dólaresEso era importante, porque demostraba que la demanda de IA se traduce en envíos reales, y no solo en declaraciones de los inversores. Los ingresos aumentaron un 35% en comparación con el año anterior, superando las expectativas. Esto indica que la demanda por parte de las fábricas de semiconductores sigue siendo firme. En términos prácticos, los proveedores de servicios de alta capacidad y sus socios siguen procesando los wafer de manera eficiente.

ASML nos indica si esa demanda se extiende también a la capacidad de producción.

ASML es una buena herramienta para determinar si la demanda actual está contribuyendo a la creación de capacidades futuras. A principios de esta primavera, ASML…Aumentó las expectativas de ingresos para el año 2026.Esto indica que la demanda de este instrumento sigue superando las expectativas del mercado. El problema más importante es si ASML podrá seguir manteniendo el ritmo de la demanda.Herramientas DUV y EUVSi los nodos avanzados todavía no pueden construirse con suficiente rapidez, eso indica que existe una oportunidad para invertir en infraestructura adicional.

Los ingresos sólidos todavía deben superar una prueba de calidad.

Una buena línea de ingresos no es suficiente por sí sola. ASML ya demostró esto en el pasado, cuando los inversores se concentraban en…Expectativas de margenA pesar de la fuerte demanda, la misma atención que se presta a China significa que es poco probable que los inversores evalúen estos informes únicamente en función de los ingresos. Para TSMC y ASML, la verdadera pregunta es si la fuerza de la demanda es suficiente para respaldar valoraciones más altas, y no simplemente aumentar las ventas.

¿Qué factores podrían hacer que el rebote se mantuviera… y qué cosas podrían romperlo?

Para que este “rebound” se mantenga, los próximos informes deben hacer algo importante: demostrar que el gasto en IA está llevando a una verdadera demanda real de herramientas y equipos relacionados con la inteligencia artificial. Eso es importante, porque incluso si…Los precios del petróleo crudo han aumentado.Y algunos…AnsiedadEn relación con los ingresos y las tasas de rentabilidad, es probable que el mercado siga volviendo al punto clave: si los líderes en gastos de capital relacionados con la IA pueden respaldar sus proyecciones.

Una confirmación positiva sería un traspaso sin problemas.

Los búfalos reciben la señal cuando…Resultados de TSMC para el segundo trimestre del año 2026Son resultados sólidos y consistentes, como se puede ver en el informe de ventas mensuales de TSMC del 10 de agosto. ASML reforzará esa situación al mantener una postura firme.Pronóstico de ingresosMientras se mantiene el enfoque en la fuerza de la demanda, en lugar de en los obstáculos específicos de cada región geográfica. Si esa cadena se mantiene, el cierre de junio parecerá más como un punto de partida para una reestructuración general, que como el inicio de una reducción significativa en las ventas.

La confirmación de una tendencia bajista sería una señal de pérdida de confianza.

Los ejércitos obtendrán sus ganancias si TSMC decepciona en cuanto a las ventas para el trimestre o en julio, y si las ventas son más bajas de lo esperado. Esto indica que la demanda no es tan estable como los analistas creían. ASML podría convertirse en un segundo indicador de preocupación, si los inversores pasan de una previsión de ingresos estables a preocupaciones sobre posibles problemas.Las restricciones a las exportaciones de los Estados Unidos hacia China representan un riesgo para las ventas en el mercado extranjero.La presión de los márgenes, una combinación más débil de factores económicos, o una actitud más cautelosa hacia China, son factores que importan más que las palabras bonitas. Después de todo, el mercado ya ha pagado por esa confianza.

¿Qué esperar a continuación?

• El 16 de julio de TSMCResultados de 2Q'26
• La estrategia de ASML frente a sus competidoresDe 36 mil millones a 40 mil millones de euros en ingresos.Perspectiva
• Si la fuerza de la demanda se refleja en los equipos utilizados, en las margenes de ganancia y en la combinación de regiones, o si solo se refleja en los ingresos propiamente dichos.