El portafolio imponible de John y Jane: un análisis para el año 2025 y un plan fiscal eficiente para el año 2026.

Comencemos con los números. En ese año, nuestro portafolio presentó resultados bastante sólidos.14.44% de retornoEse es un desempeño bastante bueno, especialmente si se tiene en cuenta el mercado en general. El mercado bursátil estadounidense, por su parte, aumentó aproximadamente un 18% en el año 2025. Nuestras nuevas inversiones en acciones, como AVUV y DFSV, también tuvieron un buen rendimiento, con un incremento del 13.63%. Por lo tanto, en teoría, nos encontramos en una buena situación.

Lo que probablemente nos ayudó a obtener un rendimiento adicional fue nuestra exposición internacional. Con el debilitamiento del dólar, las acciones en el mercado internacional suelen tener un mejor desempeño para los inversores que utilizan el dólar como moneda de referencia. Nuestra alocación en el mercado internacional total probablemente superó el rendimiento del mercado estadounidense ese año, lo que contribuyó a nuestros ganancias.

Pero aquí está el punto crítico: a pesar de estos altos rendimientos, una parte significativa de ese dinero probablemente se pierde debido a los impuestos que deben pagar. Este es el costo oculto de tener un cuenta tributable. Las ganancias que obtenemos, especialmente las derivadas de operaciones a corto plazo o de ingresos provenientes de bonos, están sujetas a tasas impositivas que pueden llegar al 37%. En cambio, las ganancias de capital a largo plazo están sujetas a tasas más favorables; para quienes tienen altos ingresos, esta tasa puede llegar al 20%. La diferencia es considerable.

La situación para el año 2026 es clara. Tuvimos un buen año, pero también tuvimos que lidiar con los impuestos. Lo importante no es enojarse por las ganancias obtenidas; lo importante es reconocer que los impuestos son una costosa carga que puede erosionar gradualmente tu riqueza. Ahora, el objetivo debe cambiar: ya no se trata de buscar ganancias inmediatas, sino de obtener ganancias después de pagar los impuestos. Necesitamos un plan que funcione de manera más eficiente con el sistema tributario, y no contra él. La base para ese plan radica en entender exactamente dónde se generaron los efectos negativos de los impuestos el año pasado.

El panorama fiscal de 2026: ¿Qué ha cambiado y qué hay que tener en cuenta?

Las reglas relacionadas con tu dinero están cambiando, y el año 2026 requiere un nuevo enfoque. La buena noticia es que las tasas impositivas sobre las ganancias de capital ya se han fijado para ese año. Las ganancias a largo plazo, obtenidas de activos que han estado en posesión durante más de un año, estarán sujetas a una tasa impositiva máxima.15% o 20%Es un tipo de tasa claro y predecible para quienes tienen altos ingresos. La mala noticia es que las ganancias a corto plazo obtenidas con las transacciones que duran menos de un año están sujetas a tasas impositivas normales, que pueden llegar al 37%. Este margen entre las tasas impositivas es el problema principal en el sistema tributario actual. Al mismo tiempo, el mercado está cambiando la situación de los ingresos. Los bancos centrales ya han comenzado a reducir las tasas de interés, y como resultado de esto…Las rentabilidades del mercado monetario están disminuyendo.Para aquellos que dependen de efectivos en efectivo o bonos de alto rendimiento para obtener ingresos, esto significa que las oportunidades de obtener altos rendimientos de manera fácil están desapareciendo. No se trata simplemente de un ajuste menor; se trata de un cambio fundamental. Esto crea una oportunidad importante para considerar la posibilidad de buscar fuentes de ingresos más duraderas, como acciones que paguen dividendos o fondos de bonos diversificados, antes de que los rendimientos disminuyan aún más.

La IRS también ha establecido un calendario para esto.La temporada de presentación de declaraciones de impuestos para el año 2026 comenzará el día 26 de enero.Solo falta una semana para eso. Este crono límite marca el transcurso de todo el año. Eso significa que el período para tomar decisiones estratégicas al final del año se está acortando rápidamente. Pero también significa que tenemos un objetivo claro en mente para la planificación.

Si combinamos todos estos elementos, el enfoque para el año 2026 se vuelve mucho más claro. Dado que las tasas de ganancia de capital se mantienen estables, la mayor oportunidad no radica en adivinar los cambios en las leyes fiscales, sino en manejar adecuadamente el carácter fiscal de tu portafolio. Este es el año perfecto para utilizar estrategias de recuperación de pérdidas fiscales, especialmente aquellas relacionadas con activos a corto plazo, que están sujetos a altas tasas impositivas. También es un año en el que debemos pensar más detenidamente sobre cómo distribuir nuestros activos, moviendo aquellos que generan ingresos hacia cuentas fiscalmente favorables, donde puedan crecer sin tener que pagar impuestos anualmente. El objetivo es simple: hacer que cada dólar que ganan funcione al máximo después de pagar los impuestos.

Crear un plan de acción eficiente en términos fiscales para el año 2026

La revisión y las perspectivas nos indican que existe un plan claro y viable para abordar este problema. El objetivo es reducir sistemáticamente la carga fiscal sobre nuestro portafolio, convirtiendo ese rendimiento del 14.44% en un rendimiento después de impuestos más alto. Vamos a dividir esto en tres pasos clave.

En primer lugar, necesitamos evaluar la ubicación de nuestros activos financieros: los “bucketes fiscales” en los que tenemos diferentes tipos de inversiones. La regla básica es simple: proteger los ingresos y el crecimiento de los activos financieros frente a las obligaciones fiscales inmediatas. Esto significa que los activos que generan ingresos, como bonos y acciones que dan dividendos, deben guardarse en cuentas fiscales diferidas (como IRA o 401(k)). Estas cuentas permiten que los ingresos crezcan sin tener que pagar impuestos anualmente. Por otro lado, los activos con alto rendimiento, como las acciones, son mejor colocados en cuentas Roth, donde pueden crecer sin pagar impuestos cuando se retiran más adelante. Esto no es solo teoría; la investigación de Vanguard muestra que construir carteras financieras teniendo en cuenta los impuestos reales puede ayudar a los inversores a conservar más de lo que ganan. Lo importante es asegurarnos de que nuestras acciones y bonos estén en las cuentas adecuadas para minimizar los efectos fiscales desde el principio.

En segundo lugar, debemos programar una revisión de fin de año para gestionar activamente nuestras ganancias y pérdidas. Aquí es donde entra en juego el concepto de “recuperación de pérdidas fiscales”. La estrategia es sencilla: vender las inversiones cuyo valor ha disminuido, utilizar esas pérdidas para compensar cualquier ganancia que hayamos obtenido, y luego reemplazarlas inmediatamente por inversiones similares, con el fin de continuar con nuestra cartera de inversiones. La IRS nos permite utilizar hasta un cierto límite de pérdidas fiscales.$3,000 al año, para compensar los ingresos ordinarios.Si tenemos más pérdidas que ganancias, entonces este es un herramienta muy útil. Pero su efecto es mayor cuando se utiliza para compensar las ganancias a corto plazo, que están sujetas a impuestos más altos. Recuerde que las ganancias a corto plazo están sujetas a una tasa impositiva del 37%, mientras que las ganancias a largo plazo están limitadas al 15% o 20%. Al utilizar las pérdidas para compensar esas ganancias a corto plazo, logramos reducir efectivamente nuestro impuesto sobre las ganancias más importantes. El OBBBA mantiene estas tasas de impuestos hasta el año 2026, lo que hace que esta sea una oportunidad previsible y valiosa.

Por último, debemos considerar la ubicación estratégica de los activos dentro de las cuentas sujetas a impuestos. La regla anterior era evitar por completo los bonos sujetos a impuestos, prefiriendo los bonos municipales exentos de impuestos. Pero la nueva investigación de Vanguard desafía esa regla. Demuestra que una asignación deliberada de activos en bonos sujetos a impuestos, como los bonos del Tesoro y los bonos de crédito de grado inversor, puede mejorar los resultados después de pagar los impuestos para muchos inversores, especialmente aquellos con ingresos más modestos. Este enfoque permite mantener la diversificación y reduce el riesgo de concentración de riesgos, mejorando así que un portafolio completamente compuesto por bonos municipales. En otras palabras, la opción más eficiente desde el punto de vista fiscal no siempre es la más sencilla. Se trata de encontrar la combinación adecuada para nuestra situación específica.

En resumen, la eficiencia fiscal es una estrategia fundamental, no algo que se pueda solucionar de una sola vez. Al revisar la ubicación de nuestros activos, programar una gestión disciplinada de las pérdidas al final del año y colocar los bonos en cuentas sujetas a impuestos, podemos reducir sistemáticamente nuestro costo fiscal. Este plan funciona bien en el contexto fiscal de 2026, convirtiendo una estructura de tasas predecibles en una ventaja real para nuestro portafolio.

Catalizadores y riesgos: Lo que hay que tener en cuenta en 2026

El plan fiscal eficiente que hemos descrito constituye una base sólida para el logro de nuestros objetivos. Pero su éxito depende de algunos factores clave y riesgos. El factor más importante es la oportunidad que ofrece el período final del año para planificar los impuestos. Este período nos permite gestionar nuestras ganancias y pérdidas antes de que comience el nuevo año fiscal. Como señalan las pruebas disponibles…Los inversores pueden gestionar las ventas de sus activos al final del año, con el objetivo de maximizar los beneficios fiscales.Este es el momento adecuado para recuperar las pérdidas, a fin de compensar las ganancias obtenidas, especialmente aquellas ganancias a corto plazo que están sujetas a altos impuestos. De lo contrario, se pierden los ingresos que podrían utilizarse para compensar las pérdidas. Pasar por alto este momento significa dejar dinero sin aprovecharlo, y así contribuir al pago de más impuestos.

El riesgo principal es simplemente no tomar ninguna acción. Si no hacemos nada, perderemos la oportunidad de obtener un aumento significativo en los retornos después de pagar los impuestos. La investigación muestra que un portafolio que tenga en cuenta los impuestos puede aumentar los retornos después de pagar los impuestos.Aproximadamente el 0.35% al año.Puede parecer algo insignificante, pero, con el paso de los años, esto se convierte en una diferencia significativa en las economías de jubilación. En general, el riesgo radica en complicar demasiado el plan de gestión fiscal. Las estrategias fiscales más efectivas suelen ser las más sencillas: un manejo disciplinado y constante de las pérdidas fiscales, además de una correcta selección de los activos a invertir. Como señala el análisis de Vanguard, una estrategia simple que consiste simplemente en reemplazar los activos de rendimiento fijo por bonos municipales no es óptima. Se trata de adoptar un enfoque pensado y personalizado, no una lista rígida de puntos a cumplir.

Otro riesgo sutil es la “regla de venta y recompra”. Esta regla establecida por la IRS prohíbe cualquier tipo de pérdida si se recompra valores que son idénticos al vendido, dentro de los 30 días posteriores a la venta. Se recomienda tener cuidado con esta regla y esperar al menos 31 días antes de volver a adquirir activos similares. Este es un error común que puede socavar las posibilidades de obtener ganancias. Finalmente, el riesgo de no actuar de manera adecuada se extiende más allá del período final del año. Los beneficios del plan se logran a lo largo del tiempo, no en una sola acción. La aplicación constante de estos principios durante todo el año 2026, mediante la revisión de las inversiones, la gestión de las ventas y el mantenimiento de un conocimiento preciso sobre la situación fiscal, determinará si podremos lograr esa ventaja constante y acumulativa.