Jim Cramer aplaude el cambio estratégico de Tapestry bajo la dirección de Crevoiserat

Tapestry ejecutó una importante reestructuración en 2025 después de abandonar su adquisición planificada de Capri Holdings debido a obstáculos regulatorios. La medida forzó un fuerte reinicio estratégico, incluyendo la venta de la marca Stuart Weitzman de bajo rendimiento y un enfoque acelerado en sus marcas principales, Coach y Kate Spade. Este cambio resonó rápidamente entre los inversores. Las ventas de bolsos de Coach, aprovechando los precios premium pero accesibles que atraen a la Generación Z, aumentaron y se convirtieron en el principal motor de crecimiento. La compañía impulsó simultáneamente el capital devuelto a los accionistas a través de la recompra de acciones. La reacción del mercado fue rápida y sustancial.impulsando el 69% de las acciones de Tapestry durante el añoDespués de varios trimestres de ganancias.

Jim Cramer, presentador de «Mad Money», respaldó públicamente esta estrategia de redirección.calificando el abandono del acuerdo de Capri como un "movimiento brillante"Destacó el sólido desempeño de la marca Coach y el enfoque disciplinado para reorientar los recursos como factores positivos clave que impulsan el aumento de las acciones.telarañacomo un juego de valor en el sector de artículos de lujo, lo que sugiere posibles oportunidades de compra para los inversores si las ganancias a corto plazo, particularmente en agosto, no alcanzaran las altas expectativas del mercado, citando la confianza en las capacidades de ejecución de los gerentes. Sin embargo, Cramer también señaló un desafío persistente: las luchas en curso de Kate Spade dentro de la cartera representan un riesgo continuo para la visión de rendimiento global de la empresa.

Motor de crecimiento: penetración e impulso de marca

Tapestry Inc. está aprovechando los precios premium pero accesibles de Coach para atraer a los compradores de la Generación Z, impulsando su penetración en el segmento de lujo accesible.Esta estrategia ha impulsado ventas sólidas y una mejor participación de mercado, aunque continuos desafíos de Kate Spade continúan limitando el potencial de crecimiento general. La compañía prevé un crecimiento de los ingresos anuales de un dígito medio, impulsado por las experiencias minoristas omnicanal y la expansión del alcance global, como parte de su iniciativa de crecimiento "Amplify". En lo que se refiere al futuro, Tapestry se proyecta a $8 mil millones de ingresos con una tasa de crecimiento anual compuesta del 6-7%, respaldada por un incremento de los EPS que se espera alcance dos dígitos bajos, lo que destaca el papel fundamental del impulso sostenido de la marca en toda su cartera.

Riesgos de ejecución y restricciones operativas

La estrategia de crecimiento de Tapestry para 2025 padece tres fricciones clave que podrían ser una barrera para alcanzar sus objetivos financieros: desafíos persistentes en Kate Spade, diversificación de marca reducida y presiones económicas externas.Jim Cramer reconoce que las luchas en curso de Kate Spade continúan siendo un riesgoa pesar del reenfoque estratégico de la compañía, destacando la confianza de la dirección pero advirtiendo que la debilidad de esta marca podría afectar el desempeño general. La venta de Stuart Weitzmann concentra aún más el cartera de la empresa en torno a Coach y Kate Spade,Aumento de la vulnerabilidad a los contratiempos específicos de la marcaDurante este tiempo, la exposición de Tapestry al mercado de lujo de China presenta riesgos macroeconómicos; el debilitamiento de la demanda de los consumidores en la región, exacerbado por una incertidumbre económica más amplia, podría limitar el crecimiento de los ingresos, particularmente habida cuenta de la dependencia de la marca del gasto discrecionalde acuerdo con analistas de negocios.

La interacción de estos riesgos subraya que los objetivos de aumento de acciones y de expansión de márgenes de Tapestry podrían verse en contra si la situación de Kate Spade no se estabiliza, si Coach encuentra saturación o si persiste la desaceleración del lujo en China. Aunque el enfoque disciplinado de la compañía proporciona un amortiguador, los riesgos de ejecución continúan siendo importantes.

La valoración de Tapestry se mantiene por debajo de muchos pares de IA de alto crecimiento,a pesar de su sólido desempeño en la reciente recuperación del mercado.Su múltiplo actual de precio versus ganancias se negocia con un descuento significativo con respecto a los promedios del sector, lo que refleja expectativas de crecimiento comparativamente moderas.

Entre los factores catalizadores se incluyen los avances continuos en la expansión global, con Coach apuntando a 10 mil millones de dólares de ingresos a largo plazo y se espera que Kate Spade regrese al crecimiento rentable para 2027.de acuerdo con los documentos de estrategia de la empresaLa actividad de recompra de acciones se está acelerando, respaldada por un fuerte flujo de efectivo libre, con un programa de recompra de $3 mil millones anunciado.De acuerdo con los anuncios de la compañía.

La ventaja a largo plazo depende de lograr márgenes operativos superiores al 22% para 2028. Sin embargo, los riesgos de ejecución siguen siendo significativos, dado el reto de ampliar el margen, y la brecha de valoración en comparación con las acciones de IA refleja la trayectoria de menor crecimiento de Tapestry.