La apuesta alcista de Jefferies en favor de NVIDIA: Evaluando el motor de crecimiento para el año 2028

Jefferies está haciendo una apuesta audaz y a largo plazo en favor de NVIDIA. Por ello, ha elevado su recomendación de precios.$275Desde $250. Ese movimiento implica que…45% de ganancia.Se basa en el nivel de cotización reciente de la acción y considera la inversión como una apuesta por la capacidad de la empresa para captar un mercado enorme y en constante crecimiento. El núcleo de la tesis es simple: el valor de NVIDIA sigue siendo bastante bajo, en comparación con su trayectoria de crecimiento, especialmente si se mira desde la perspectiva de un pronóstico más ampliado.

La postura alcista se basa en una narrativa poderosa sobre un mecanismo de crecimiento que se refuerza a sí mismo. Los analistas de Jefferies señalan que la empresa…El modelo de IA actualizado se extenderá hasta el año 2028.Se trata de una revisión que refleja una demanda más alta de lo esperado por los aceleradores de su centro de datos. Este horizonte a largo plazo es crucial, ya que indica que la empresa considera que el aumento actual en los gastos en infraestructura de IA es el inicio de una expansión a lo largo de varios años, y no simplemente un ciclo temporal. La base para esta expansión radica en los enormes recursos disponibles para la empresa.4 billones de dólaresEn cuanto al gasto en infraestructura de IA, NVIDIA ha hecho sus propias proyecciones. El modelo de Jefferies, que abarca hasta el año 2028, se basa en ese enorme mercado potencial. Se espera que NVIDIA continúe ocupando una posición dominante en este mercado.

Los datos financieros respaldan esta tendencia de crecimiento. Los ingresos de NVIDIA han aumentado un 65% en el último año, hasta llegar a los 187.1 mil millones de dólares. Este ritmo de crecimiento demuestra su posición de liderazgo en el mercado. Sin embargo, incluso con ese crecimiento explosivo, las métricas de valoración de las acciones parecen atractivas. Jefferies indica que el ratio PEG es de 0.77, lo que sugiere que las acciones están valoradas razonablemente en relación con su potencial de ganancias. Esta brecha entre una base de ingresos excepcional y un multiplicador de valoración aparentemente modesto hace que las acciones parezcan “baratas” para la empresa. Se espera que continuas ganancias significativas puedan cerrar esa brecha, impulsando así el precio de las acciones hacia su nuevo objetivo.

Dominio en el mercado y el “flywheel” de escalabilidad

El modelo de crecimiento de NVIDIA no solo es rápido, sino que también es estructural. El control casi total que la empresa tiene sobre el mercado de las GPUs discrecas le proporciona la escala necesaria para transformar los enormes gastos en un mecanismo que se refuerza por sí mismo. A principios de 2025, NVIDIA tenía una posición importante en este mercado.El 92 por ciento del mercado de unidades de procesamiento gráfico discreto.Sus competidores más cercanos solo logran captar una parte muy pequeña de esa cuota de mercado. Este dominio no es algo menor; es algo realmente impresionante. Esto significa que, para la gran mayoría de las tareas de computación de alto rendimiento, desde el juego hasta el entrenamiento de sistemas de inteligencia artificial, la opción elegida por la industria es NVIDIA. Ese control se traduce directamente en un aumento significativo de los capitales invertidos en el desarrollo de tecnologías relacionadas con la inteligencia artificial.

La escala de ese gasto es impresionante. Hasta octubre de 2025, casi…1 billón de dólares en compromisos relacionados con la infraestructura de IA.Se ha hecho evidente que esto no es una especie de “burbuja especulativa”. Se trata, en realidad, de un reordenamiento del capital, donde los principales ganadores son aquellos que ahora financian este auge económico. La explosión de gastos está liderada por las empresas de gran tamaño como Microsoft, Meta, Google y Amazon. Estas empresas han invertido más de 750 mil millones de dólares en la expansión de sus centros de datos entre los años 2023 y 2025. Solo en el año 2025, se invirtieron casi 400 mil millones de dólares en esta área. Esto crea un flujo de ingresos previsibles para NVIDIA durante varios años.

La genialidad del rodillo de la inversión radica en cómo convierte este gasto en “combustible” para el crecimiento futuro de la empresa. Cuando las empresas de gran tamaño invierten, NVIDIA vende sus GPU. Los ingresos obtenidos de estas ventas se destinan a dos objetivos importantes: la investigación y desarrollo de nuevas tecnologías y la adquisición de capital estratégico. No se trata simplemente de mantenerse al día con los cambios del mercado, sino de dar forma al futuro. NVIDIA utiliza su capital para invertir en empresas que forman parte de su ecosistema. Por ejemplo, la inversión de 5 mil millones de dólares en Intel no es solo una asociación comercial, sino también una apuesta por que Intel se convierta en un importante cliente de los chips de NVIDIA. El ciclo es elegante: NVIDIA invierte capital y obtiene participaciones en las empresas; estas empresas compran GPU, lo que genera más ingresos; esto hace que las participaciones de NVIDIA aumenten, y así sucesivamente.

Este mecanismo crea un ciclo poderoso y auto-reforzante. Cada dólar de ingresos provenientes de las GPU no solo financia la próxima generación de chips, sino que también aumenta la influencia de NVIDIA en toda la infraestructura tecnológica. La empresa utiliza sus propias ventas para asegurar la demanda futura, controlar las cadenas de suministro y fortalecer la relación con los clientes. El resultado es un ciclo virtuoso en el que el dominio del mercado genera más gasto, lo que a su vez genera más ingresos y capital, lo cual a su vez conduce a un mayor dominio. Para un inversor que busca el crecimiento, esto no es simplemente una historia de una empresa líder; es la historia de una empresa que diseña su propio motor de crecimiento.

Métricas financieras y valoración: Crecimiento vs. Precio

Para un inversor que busca crecimiento, la pregunta crucial es si el precio actual refleja adecuadamente la trayectoria de crecimiento proyectada. Jefferies sostiene que no es así, señalando una clara discrepancia entre el rápido aumento en los ingresos y una valoración aparentemente moderada del negocio.

El crecimiento de NVIDIA es indudable. Los ingresos de NVIDIA han aumentado significativamente.Un 65% en comparación con el año anterior; lo que corresponde a los 187,1 mil millones de dólares.En los últimos doce meses, no se trata de un aumento repentino en las cifras, sino de una aceleración sostenida que demuestra la posición dominante de la empresa en el campo de la construcción de infraestructuras de inteligencia artificial. Sin embargo, incluso con ese aumento significativo en las cifras, las acciones de la empresa se negocian a un precio…Relación precio/ganancias: aproximadamente 47Ese número, aunque elevado, es precisamente donde la análisis se vuelve interesante. La métrica clave de la empresa es el ratio PEG, que es de 0.77. Este número indica que la acción se está cotizando a un precio inferior al ritmo de crecimiento de sus ganancias. Esto es un claro indicio de que la valoración de la empresa es “barata”, especialmente para una compañía con alto potencial de crecimiento.

Jefferies espera que esta brecha se cierre en los próximos trimestres. La empresa prevé que las ganancias aumenten significativamente en los próximos períodos, y las estimaciones de los analistas para las ganancias de la compañía en el año 2027 son más altas durante los próximos cuatro trimestres. Esta expectativa es el motivo principal detrás del objetivo de precios positivo. Se cree que el continuo rendimiento de la empresa permitirá que las estimaciones de ganancias aumenten, lo cual, a su vez, justificará un mayor multiplicador y llevará el precio de las acciones hacia los 275 dólares.

En resumen, la valoración de NVIDIA, aunque no es barata según los estándares tradicionales, parece reflejar un ritmo de crecimiento más lento del que esperan Jefferies y muchos otros analistas. El ratio PEG, que es de 0.77, indica claramente que el mercado podría estar subvaluando la sostenibilidad del crecimiento de la empresa. Para un inversor que busca rendimientos de crecimiento, esa desviación representa una oportunidad.

Catalizadores, riesgos y lo que hay que observar

Para un inversor que busca crecimiento, el camino hacia el objetivo de 275 dólares depende de unos pocos factores clave y de la identificación de posibles disruptores en el mercado. El acontecimiento más importante que debe ser monitoreado es el próximo informe de resultados, ya que este servirá como una prueba crucial para evaluar el estado del mercado. Los inversores deben prestar atención a dos aspectos específicos: cualquier progreso en…Exportaciones de chips a ChinaSe trata de una clara señal de demanda por parte de los clientes de las hyperscalers. La aprobación para la venta del chip H200 en China ha generado un gran interés por parte de los compradores. Además, la confirmación de que las hyperscalers seguirán comprando este producto fortalecerá el ciclo de gastos de capital a lo largo de varios años, algo en lo que se basa el modelo de Jefferies.

El panorama competitivo es otra variable importante. Aunque la posición de NVIDIA sigue siendo dominante, hay que tener en cuenta que…AMD está ganando terreno.Como un competidor importante, la dinámica del ecosistema es compleja. Los principales proveedores de servicios en la nube están ordenando volúmenes significativos de productos de ambos proveedores, lo que indica que el mercado es lo suficientemente grande como para soportar a múltiples proveedores. Esta competencia podría presionar los márgenes de ganancia o forzar ciclos de innovación más rápidos. Pero hasta ahora, esto no ha afectado negativamente la posición dominante de NVIDIA en el mercado de GPUs independientes. El verdadero riesgo no proviene solo de AMD, sino también de cualquier señal de que los proveedores de servicios en la nube estén acelerando su propia desarrollo de chips, con el objetivo de reducir su dependencia de los proveedores externos.

El riesgo de mercado más inmediato es el bajo rendimiento de las acciones en los últimos tiempos. A pesar de la opinión positiva de los analistas,…Las acciones de NVIDIA han disminuido en un 11% con respecto al punto más alto alcanzado en el año 2025.Y este año, el valor de las acciones de NVIDIA ha seguido siendo inferior al del mercado en general. Esta corrección, que ocurrió incluso mientras los índices Nasdaq 100 y S&P 500 alcanzaban nuevos máximos, podría indicar un cambio en la actitud de los inversores. Si el próximo informe financiero no logra superar las expectativas, o si la demanda por parte de las grandes empresas que cotizan en bolsa disminuye, el impulso del precio de las acciones podría debilitarse aún más. Para que el “giroscopio de crecimiento” de NVIDIA continúe funcionando, es necesario que la empresa supere constantemente las expectativas, para justificar su valoración elevada y disipar cualquier duda sobre la sostenibilidad de su trayectoria de crecimiento.