La apuesta alcista de Jefferies en favor de NVIDIA: Evaluando el motor de crecimiento para el año 2028

Jefferies está haciendo una apuesta audaz y a largo plazo en favor de NVIDIA. Por ello, ha elevado su target de precios para la empresa.$275Desde $250. Ese movimiento implica que…45% de ganancia posible.Se basa en el nivel de cotización reciente de la acción y considera la inversión como una apuesta por la capacidad de la empresa para captar un mercado cada vez más amplio. El núcleo de la tesis es simple: la valoración de NVIDIA sigue siendo bastante baja en comparación con su trayectoria de crecimiento, especialmente cuando se analiza desde la perspectiva de un pronóstico recién extendido.

La postura alcista se basa en una poderosa narrativa que refuerza el motor de crecimiento de la empresa. Los analistas de Jefferies señalan que la empresa…El modelo de IA actualizado se extenderá hasta el año 2028.Se trata de una revisión que refleja una demanda más alta de los aceleradores de datos de la empresa, de lo que se esperaba. Este horizonte a largo plazo es crucial, ya que indica que la empresa considera que el aumento actual en los gastos en infraestructura de IA es el inicio de una expansión a lo largo de varios años, y no simplemente un ciclo pasajero. La base para esta expansión radica en los números impresionantes…4 billones de dólaresEn cuanto al gasto en infraestructura de IA, NVIDIA ha hecho sus propias proyecciones. El modelo de Jefferies, que abarca hasta el año 2028, se basa en ese enorme mercado potencial. Se espera que NVIDIA continúe ocupando una posición dominante en este mercado.

Los datos financieros respaldan esta tendencia de crecimiento. Los ingresos de NVIDIA han aumentado un 65% en el último año, hasta alcanzar los 187,1 mil millones de dólares. Este ritmo de crecimiento destaca su posición de liderazgo en el mercado. Sin embargo, incluso con ese crecimiento explosivo, las métricas de valoración de las acciones parecen atractivas. Jefferies indica que el ratio PEG es de 0,77, lo que sugiere que las acciones están valoradas de manera razonable en relación con su potencial de ganancias. Esta brecha entre una base de ingresos excepcionalmente alta y un multiplicador de valoración aparentemente moderado hace que las acciones parezcan “baratas” para la empresa. Se espera que continuos logros en términos de ganancias puedan cerrar esa brecha, llevando así el precio de las acciones hacia el nuevo objetivo establecido.

Dominio en el mercado y el “flywheel” de escalabilidad

El modelo de crecimiento de NVIDIA no es solo rápido, sino que también es estructural. El control casi total que la empresa tiene sobre el mercado de las GPUs discretas le proporciona la escala necesaria para convertir los enormes gastos en un mecanismo que se autoafirma. A principios de 2025, NVIDIA tenía una posición importante en este mercado.El 92 por ciento del mercado de unidades de procesamiento gráfico discreto.Sus competidores más cercanos solo logran captar una fracción de esa cuota de mercado. Este dominio no es algo menor; es una verdadera ventaja insuperable. Esto significa que, en la gran mayoría de las tareas de computación de alto rendimiento, desde el juego hasta el entrenamiento de algoritmos de inteligencia artificial, la opción preferida del sector es NVIDIA. Ese control se traduce directamente en un aumento significativo de los capitales invertidos en el desarrollo de soluciones relacionadas con la inteligencia artificial.

La magnitud de ese gasto es impresionante. Hasta octubre de 2025, casi…1 billón de dólares en compromisos relacionados con la infraestructura de IA.Se ha hecho evidente que esto no es una burbuja especulativa; se trata de una reorganización del capital, donde los mayores ganadores son aquellos que ahora financian este auge económico. La explosión en los gastos está liderada por las empresas de gran tamaño como Microsoft, Meta, Google y Amazon. Estas empresas han invertido más de 750 mil millones de dólares en la expansión de sus centros de datos entre los años 2023 y 2025. Solo en el año 2025, se invirtieron casi 400 mil millones de dólares. Esto crea un flujo de ingresos previsible para NVIDIA a lo largo de varios años.

La genialidad del volante de inercia radica en cómo convierte este gasto en “combustible” para el crecimiento futuro. Cuando las grandes empresas invierten, NVIDIA vende sus GPU. Los ingresos obtenidos de estas ventas se destinan a dos objetivos importantes: la investigación y desarrollo de chips de próxima generación, y la financiación de proyectos estratégicos. No se trata simplemente de mantenerse al día con los cambios del mercado; se trata de moldear el futuro. NVIDIA utiliza su capital para invertir en empresas asociadas, tomando participaciones en ellas, lo que a su vez las integra en su ecosistema. Por ejemplo, la inversión de 5 mil millones de dólares en Intel no es solo una asociación comercial, sino también una apuesta por que Intel se convierta en un importante cliente de los chips de NVIDIA. El ciclo es elegante: NVIDIA invierte capital y obtiene participaciones en las empresas asociadas; estas empresas compran GPU, lo que genera más ingresos; esto hace que las participaciones de NVIDIA aumenten, y así sucesivamente.

Este mecanismo crea un ciclo poderoso y auto-reforzante. Cada dólar de ingresos obtenidos con las GPU no solo financia la siguiente generación de chips, sino que también amplía la influencia de NVIDIA en toda la infraestructura tecnológica. La empresa utiliza efectivamente sus propios ingresos para asegurar la demanda futura, controlar las cadenas de suministro y fortalecer la relación con los clientes. El resultado es un ciclo virtuoso: el dominio del mercado genera más gastos, lo que a su vez genera más ingresos y capital, lo cual a su vez conduce a un mayor dominio. Para un inversor que busca crecimiento, esto no es simplemente una historia sobre una empresa líder; es la historia de una empresa que diseña su propio motor de crecimiento.

Métricas financieras y valoración: Crecimiento vs. Precio

Para un inversor que busca crecimiento, la pregunta crucial es si el precio actual refleja adecuadamente la trayectoria de crecimiento prevista. Jefferies sostiene que no es así, señalando una clara discrepancia entre el rápido crecimiento de los ingresos y la valoración aparentemente modesta del negocio.

El crecimiento de NVIDIA es innegable. Los ingresos de NVIDIA han aumentado significativamente.Un aumento del 65% en comparación con el año anterior; lo que equivale a 187.1 mil millones de dólares.En los últimos doce meses, se ha producido una aceleración constante en las ventas. No se trata de un aumento súbito, sino de una tendencia continua hacia la mejora de las ventas. Esto demuestra la posición dominante que ocupa la empresa en el ámbito de la construcción de infraestructuras relacionadas con la inteligencia artificial. Sin embargo, incluso con ese aumento significativo en las ventas, las acciones de la empresa siguen cotizando a un precio…Relación precio/ganancias de aproximadamente 47.Ese número, aunque elevado, es precisamente donde la análisis se vuelve interesante. La métrica clave de la empresa es el ratio PEG, que alcanza el valor de 0.77. Este número indica que las acciones se están cotizando a un precio inferior al ritmo de crecimiento de sus ganancias. Esto es una señal clara de que se trata de una valuación “barata” para una empresa con alto potencial de crecimiento.

Jefferies espera que esta brecha se reduzca en el futuro. La empresa prevé que los resultados financieros mejorarán significativamente en los próximos trimestres. Según las estimaciones de los analistas, los resultados financieros de la compañía para el año 2027 serán más altos durante los próximos cuatro trimestres. Esta expectativa es el motivo detrás del objetivo de precios positivo. Se cree que, si la empresa sigue cumpliendo con sus objetivos, las estimaciones de resultados financieros aumentarán, lo que, a su vez, justificará un multiplicador más alto y permitirá que el precio de las acciones alcance los 275 dólares.

En resumen, la valoración de NVIDIA, aunque no es barata según los estándares tradicionales, parece indicar que el crecimiento de la empresa será más lento de lo que esperan Jefferies y muchos otros analistas. El ratio PEG, que es de 0.77, es una señal clara de que el mercado podría estar subvaluando la sostenibilidad del crecimiento de la empresa. Para un inversor que busca oportunidades en empresas con alto potencial de crecimiento, esa discrepancia representa una oportunidad.

Catalizadores, riesgos y lo que hay que tener en cuenta

Para un inversor que busca crecimiento, el camino hacia el objetivo de 275 dólares depende de algunos factores clave y de la identificación de posibles disruptores en el mercado. El evento más importante que debe ser monitoreado es el próximo informe de resultados, ya que este servirá como una prueba crucial para evaluar el estado del mercado. Los inversores deben prestar atención a dos aspectos específicos: cualquier progreso en…Exportaciones de chips a ChinaSe trata de una señal clara de demanda por parte de los clientes de los hiperespectivos proveedores. La aprobación para la venta del chip H200 en China ha generado un gran interés por parte de los clientes. Además, la confirmación de que los hiperespectivos proveedores seguirán comprando este producto fortalecerá el ciclo de gastos de capital a lo largo de varios años, algo en lo que se basa el modelo de Jefferies.

El panorama competitivo es otra variable importante. Aunque la ventaja de NVIDIA sigue siendo considerable,…AMD está ganando terreno.Como un verdadero competidor, la dinámica del ecosistema es compleja. Los principales proveedores de servicios en la nube están solicitando cantidades significativas de productos de ambos proveedores, lo que indica que el mercado es lo suficientemente grande como para soportar a múltiples proveedores. Esta competencia podría presionar los márgenes de ganancia o obligar a una mayor innovación por parte de los proveedores, pero hasta ahora esto no ha afectado negativamente la posición dominante de NVIDIA en el mercado de GPUs independientes. El verdadero riesgo no proviene solo de AMD, sino también de cualquier señal de que los proveedores de servicios en la nube estén acelerando su propia desarrollo de chips, con el objetivo de reducir su dependencia de los proveedores externos.

El riesgo de mercado más inmediato es el bajo rendimiento reciente de las acciones. A pesar de la opinión positiva de los analistas,…Las acciones de NVIDIA han disminuido un 11% en comparación con su nivel más alto del año 2025.Este año, el precio de las acciones de NVIDIA ha seguido siendo inferior al del mercado en general. Esta corrección, que ocurrió incluso mientras los índices Nasdaq 100 y S&P 500 alcanzaban nuevos máximos, podría indicar un cambio en la actitud de los inversores. Si el próximo informe de resultados no logra superar las expectativas, o si la demanda por parte de las empresas de tecnología aumenta, la tendencia al alza de las acciones podría disminuir aún más. Para que la “rueda de crecimiento” de NVIDIA continúe girando, la empresa debe superar constantemente las expectativas, de modo que su valoración premium tenga sentido y se eliminen cualquier duda sobre la sostenibilidad de su trayectoria de crecimiento.